美中贸易前景及美国政府持续停摆为经济增长带来不确定性，美国政府停摆进入第15天，特朗普政府或裁减逾1万个联邦职位。最新公布美联储褐皮书显示，联邦政府长期停摆对经济增长带来的下行风险，以及高度的经济不确定性。美联储理事米兰(Stephen Miran)表示，美中贸易紧张局势近日再度升温，为经济前景带来新的下行风险，这使美联储下调基准利率显得尤为重要。黄金升穿4200美元，美元击穿99.0水平。 不过，摩根士丹利和美国银行等金融巨头强劲财报推动一定程度上缓解市场担忧，VIX、MOVE指数双双下跌。CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall评论称，银行业的表现堪称完美，利润与营收均远超预期，这表明美国经济依然稳健，再加上市场普遍预期美联储将在本月底再次降息，这些因素共同增强了投资者的信心。

美中贸易风波再现，川普威胁称，可能对入口到美国的中国食用油实施禁运，以报复中国潜在的经济敌对行为（不再购买美国大豆）。VIX恐慌指数涨超9%，市场避险情绪仍在升温，黄金、白银等贵金属波动性上涨。美股三大指数涨跌不一，投资者继续消化美中贸易、政府停摆、鲍威尔言论及美国大型银行大多积极的季度业绩，然而不确定性下黄金续创历史新高，后市如何研判？

美中贸易风波再现，特朗普威胁称，可能对入口到美国的中国食用油实施禁运，以报复中国潜在的经济敌对行为（不再购买美国大豆）。美国贸易代表格里尔(Jamieson Greer)称，特朗普仍有可能在11月1日甚至更早对中国加征100%的关税，这取决于北京在稀土争端中的下一步行动。 另一方面，摩根大通和高盛三季度业绩均超越市场预期，美联储主席鲍威尔警告美国劳动力市场显示出进一步的困境迹象，暗示本月晚些时候再次降息。并称可能在未来数个月停止缩表，即结束量化紧缩(QT)，市场押注美联储或于2026年重新开始购买国债，向市场注入流动性。

在AI资本支出利好及贸易局势担忧缓解共同推动下，美股全线反弹，费城半导体指数涨超5%，VIX恐慌指数跌超12%。但不确定性继续推动贵金属行情，黄金、白银续创历史新高，美元指数维持于99.0附近整理，日内关注美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会举办的活动上发表讲话，预计美元整体仍存进一步反弹空间。

投资者正从上周美中贸易的紧张局势中脱离，尽管贸易政策方面的不确定性依然存在，但特朗普的相关言论暗示美中双方仍存达成协议的可能性。特朗普称，关税在11月1日之前不会生效。他将在南韩与习近平会面。另一方面，博通周一收市股价应声飙升9.9%，美国芯片制造商博通(Broadcom)宣布，与OpenAI签订多年的芯片及网络设备合作协议，当中包括OpenAI将于未来4年，增加用电量达10吉瓦(Gigawatts)的人工智能(AI)数据中心运算力。 在AI资本支出利好及贸易局势担忧缓解共同推动下，美股全线反弹，费城半导体指数涨超5%，VIX恐慌指数跌超12%。但不确定性继续推动贵金属行情，黄金、白银续创历史新高，其中黄金突破4100美元，白银大涨逾4%，逼近53.0美元。