美联储博尔顿警告称美联储可能已经落后于形势

美联储（Fed）理事会成员米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）在周五进一步转向支持降息阵营，指出最近的就业数据修正显示，美联储在降息方面比之前估计的更为滞后。

尽管通胀指标远高于美联储2%的目标，鲍曼指出，美国人口增长的急剧放缓，加上人口平均年龄的上升，将对中性利率产生结构性拖累，随着时间的推移，推动美联储进一步远离中性利率。

鲍曼警告称，美联储必须能够在没有政治干预的情况下采取行动。

关键要点

我期待讨论抵押贷款支持证券（mbs）的销售；被动缩减不会在可信的时间框架内允许回归仅持有国债。
中性利率现在高于疫情前的水平。
对数据依赖的僵化、教条式观点使我们对经济的看法变得滞后，并保证我们仍然滞后于形势。
美联储应考虑将重点从过度关注最新数据点转向主动和前瞻性的方法。
我更倾向于尽可能小的资产负债表，准备金接近稀缺而非充足。
积极的资产负债表管理将更及时地指示市场压力和市场功能问题。
作为GDP百分比的较小资产负债表将为美联储在应对未来冲击时提供更多选择。
较低的准备金水平可能会鼓励银行在准备金头寸和流动性风险管理方面更加积极。
我期待讨论抵押贷款支持证券（mbs）的销售；被动缩减不会在可信的时间框架内允许回归仅持有国债。
我强烈支持仅持有国债。
资产负债表倾向于更多短期证券将提供更多灵活性。
紧急贷款设施应限于在紧急情况下的单一用途，而不应永久化。
改革增强的补充杠杆比率将解决一些像常设回购这样的永久设施旨在缓解的问题。
我认为人口增长放缓和人口老龄化是拉低中性利率的更突出因素。
时间将证明货币政策如何在经济中发挥作用。
劳动市场风险超过就业市场风险。
美联储在通胀方面处于合理范围内。
我更倾向于逐步调整利率。
改变资产负债表的构成需要时间。
中性利率现在高于疫情前的水平。
我认为中性利率的中位数估计为3%。