道琼斯工业平均指数在 PCE 通胀符合预期后收窄跌幅
- 道琼斯指数周五反弹超过350点，重新攀升至46000点以上。
- 由于PCE通胀符合市场预期，降息预期仍在轨道上。
- 尽管数据略显疲软，通胀仍然保持在美联储2%年目标的错误一侧。
道琼斯工业平均指数（DJIA）周五反弹，抹去周中损失，恢复了投资者对10月份降息的乐观情绪。美国个人消费支出价格指数（PCE）通胀数据大致符合市场中位数预测，保持了市场对10月份降息的高期望。
通胀保持稳定，降息押注保持平衡
核心PCE通胀年率保持在2.9%，符合市场预期。月度数据也保持在0.2%的环比水平，而整体PCE通胀加速至0.3%的环比和2.7%的同比。美国经济现在已经经历了特朗普政府关税带来的“单次通胀传递”八个月，核心年PCE通胀指标与2024年3月的水平相同。
尽管通胀没有取得实质性进展，市场仍然倾向于看涨，因为周五的PCE通胀数据并不足以引发对美联储重新转向鹰派领域的担忧。在劳动力市场疲软的背景下，美联储仍然有望在10月25日进行第二次连续的25个基点降息。根据CME的FedWatch工具，利率交易者预计美联储将进行25个基点的降息，概率接近90%。
核心PCE通胀，年率
个人收入和个人支出在8月份均有所上升，分别攀升至0.4%和0.6%。尽管收入和消费指标的上升对美国经济是积极信号，但加速的工资压力可能会在未来推动通胀指标，给美联储的降息路径带来复杂性。
消费者信心略有减弱，但仍有大量工作要做
9月份密歇根大学（UoM）消费者预期和信心指数均较上月略有下降，但数据大致符合市场预期。UoM 5年和5年消费者通胀预期在9月份也有所下降，但总体数据仍然高企，分别为4.7%和3.7%。
消费者往往有过高的预期，但如此持续的高数据可能警示消费者对通胀的预期可能会在自我实现的预言中根深蒂固。只要消费者继续预期高于正常水平的通胀，企业就会更倾向于满足这些预期。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
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