【比特日报】226亿美元期权将到期！比特币守住11.2万才能翻身，黄金分走一杯羹

FX168财经报社(亚太)讯 周三(9月25日)亚市盘中，比特币延续前两日的盘整格局，目前交投在11.2万美元附近。周五总额高达226亿美元的比特币期权将到期，这可能成为价格下一走向的关键时刻。也有分析认为，只有当投资者对黄金的热情降温时，比特币才可能迎来更持久的上升趋势。

随着股市的繁荣和金价的大幅上涨，原本流入加密货币市场的资金正在分散，主要加密货币的价格也出现了波动。虚拟资产服务提供商Matrixport在最近的一份报告中表示，“比特币仍处于调整阶段，但长期上升趋势仍未改变。”

226亿美元比特币期权将于周五到期

9月27日总额高达 226亿美元 的比特币期权将到期，这可能成为市场在117,000美元受阻后的关键时刻。目前，只要价格守住 112,000美元，多头策略依然占据优势。

（来源：laevitas.ch）

仓位结构显示中性偏多格局

数据显示，Deribit交易所仍是主导平台，本周五到期的比特币期权未平仓量达174亿美元，远超OKX和CME的19亿美元。整体上，看涨期权数量明显多于看跌期权，反映出加密货币投资者的持续乐观情绪。

从仓位分布来看，本次9月到期的看跌期权未平仓量比看涨少约20%，分别为126亿美元 vs. 126亿的20%差额。到期结算价格将在周五UTC时间上午8点决定，若比特币价格维持在 112,000美元 以上，看涨方将获得初步优势。

（来源：laevitas.ch）

在Deribit，许多看跌仓位集中在 95,000至110,000美元区间，但随着价格维持高位，该区间触发的可能性正逐渐降低。

大量看涨期权则押注在极度乐观的 120,000美元及以上，相关未平仓量达 66亿美元，但现实落地的约 33亿美元。与此同时，81% 的看跌期权设在 110,000美元或以下，仅剩约 14亿美元 仍具活跃性。

这使得市场格局明显偏向中性至看涨，尽管并未涵盖更复杂的策略（如卖出看跌以博取上涨）。

三种可能结算场景

基于当前价格走势，Deribit的三种可能结果为：

107,000–110,000美元区间：10亿美元看涨 vs. 20亿美元看跌 → 看跌方获利10亿美元。

110,100–112,000美元区间：14亿美元看涨 vs. 14亿美元看跌 → 双方势均力敌。

112,100–115,000美元区间：16.6亿美元看涨 vs. 10亿美元看跌 → 看涨方获利6.6亿美元。

投资者还需关注周四公布的 美国GDP数据、初请失业金人数及国债拍卖结果。脆弱的经济前景为美联储进一步降息提供理由，这通常利好风险资产（包括加密货币）；但劳动力市场疲弱可能加剧避险情绪，从而压制比特币走势。

黄金与比特币此消彼长

黄金在过去几周几乎每天都在创下新纪录。而比特币虽然同样拥有利好因素支撑——包括全球货币政策宽松、ETF资金流入、企业采用率提升——却迟迟未能迎来持续性突破。

周三，黄金下跌1.5%，至3,759美元；与此同时，比特币上涨1.7%，至113,700美元，罕见地与黄金走出反向行情。市场解读认为，只有当投资者对黄金的热情降温时，比特币才可能迎来更持久的上升趋势。

长期来看，比特币与黄金两者走势通常呈现一定相关性，但眼下市场的资金分配似乎不足以支撑黄金和比特币同时进入牛市阶段。

虽然短期内黄金与比特币表现背离，但从长期趋势看，两者同为对冲通胀和政府支出过度的“避险资产”，大体走势仍然一致。

年初至今：黄金上涨42%，比特币上涨22%。

自2024年初以来：黄金累计上涨 82%，比特币涨幅则高达155%。

自2023年初以来：黄金价格翻倍，而比特币上涨超过六倍（不过基数是2022年“加密寒冬”低点）。

数据表明，黄金与比特币仍然在长期维度上共享资金流入趋势，但在短期阶段，市场资金有限，令二者在行情节奏上呈现“此消彼长”的格局。

比特币技术分析

比特币价格未能展开反弹行情，持续徘徊在115,000美元下方。BTC跌破113,500美元和113,000美元支撑位，进一步进入看跌区域。跌势在跌破112,500美元后加速，最低触及111,111美元，目前正在整理跌幅。价格一度小幅反弹至23.6%斐波那契回撤位上方，该回撤区间为117,920美元高点至111,111美元低点的跌幅。

当前比特币交易价格位于113,500美元和100小时简单移动平均线下方。此外，BTC/USD小时图上形成一条阻力位在114,000美元的下行趋势线。

（来源：tradingview）

上行的直接阻力在113,500美元附近，首个关键阻力在114,000美元及趋势线位置。下一道阻力可能在114,500美元或上述跌幅50%回撤位附近。若能收盘站上114,500美元阻力位，价格可能进一步上行，测试115,500美元阻力，更大涨幅或推动价格逼近116,500美元，下一道压力位可能在117,250美元。

如果比特币未能突破114,000美元阻力区，可能再次开启新一轮下跌。下方直接支撑在112,000美元，首个重要支撑在111,250美元。其后支撑位在110,500美元附近，若跌破则可能在短期内下探108,800美元。主要支撑在107,500美元，一旦失守，BTC或将获得更强的下行动能。

从技术指标来看，小时MACD在看跌区域加速运行，BTC/USD的RSI目前位于50以下。主要支撑位在112,000美元和111,250美元，主要阻力位在113,500美元和114,000美元。