UBER股票值得投資嗎?2023 UBER股價走勢分析

11 分鐘
更新於 2023-10-30 07:31
Alison Ho

隨著疫情陸續解封,許多旅遊、餐飲、觀光相關行業的股票都有所飆升。不過,也有很多因解封而受惠的股票仍未受到市場青睞,其中以UBER為首的『共享經濟』相關的股票就是其中之一。那麼在2023年,UBER股價走勢如何? 值得投資嗎


本文將先簡單介紹UBER這家公司,分析它的業務狀況、財報並與同業比較等,最後針對2023年UBER股價的走勢與展望進行分析。

UBER股票簡介

2009年,美國工程師Kalanick在巴黎旅遊時,因為一直叫不到計程車,創業的靈魂立刻發現了『線上叫車』的市場的需求,和同行友人Camp回到美國後,立刻寫了一個網站『ubercab.com』,希望滿足一些有預約叫車需求的客戶。為了與一般計程車做出差異化競爭,喜歡精品的Camp決定將客群鎖定在不差錢的『白領』,因此主打都是以黑頭車接送(林肯、雪弗蘭 Suburban、加長版凱迪拉克等)並且將單程定價設定在一般計程車1.5倍的價格。


為了讓這些黑頭車的車主成為他們的合作司機,一開始他們主打當司機送IPHONE,然後也開發了相應的APP,並且和各種禮車出租公司合作,藉由這樣的方式漸漸打開市場,後來公司也走出美國,將市場拓展到其他國家,公司的服務也近一步拓展。一般叫車按照車的等級劃分高級車與一般車。UBEREAT與餐廳合作負責餐飲外送、UBERHealth和醫療機構合作補足救護車不足的服務、Uber Freight面世進軍貨運服務,另外,Uber Central的開發則滿足各種員工、客戶、合作夥伴的管理、支付與申請等服務的需求。


經過多年發展,公司已成為滿足全球共享經濟需求,業務遍佈各種汽機車的共享經濟體,2019年5月成功在紐交所以每股45美元上市,并於2021年股價達到巔峰,市值一度突破千億美元,是當之無愧的新創巨頭。2022年四季度公司由虧轉盈,相信在後疫情時代共享需求會恢復持續成長的軌跡,到時候,已占據市場領導地位的UBER有望近一步再創高峰。


優步-Uber股價即時走勢圖


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UBER歷史股價走勢有什麼規律?

UBER上市後股價的走勢可以說是命運多舛一波三折,大致可分為3個時期進行討論:


第一階段:開高走低(上市到疫情爆發)


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圖源:Tradingview,UBER 2019/5~2020/3股價走勢,上市後因財報不如市場預期加上新冠疫情爆發全球股災,股價開高走低


共享經濟是非常需要經濟規模才能產生獲利的產業,因此在擴張時期公司是非常燒錢的,尤其是在進入中國市場後,面臨滴滴打車瘋狂燒錢補貼搶占市場的競爭,這場價格戰也是打了很多年之後,雙方才宣布以交叉持股的方式進行和解,而公司瘋狂燒錢的舉動雖然近一步擴大了市場份額,但也讓市場擔心UBER到底能否獲利?還是又一概念炒作,面對質疑,UBER繳出的成績單也不及格,上市後第一季繳出來的財報就低於預期,2020年初又因為新冠疫情席捲全球,大家都躲在家裡遠端辦公,出行產業也成了名符其實的“慘業”。


股價在2020年3月一度跌到13.7美元,等於跌掉了7成市值。


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(公司2019~2022財報,可以看到仍持續處於虧損,但幅度有縮小的趨勢, 圖片來源: CNBC)


第二階段:多角化經營+全球資金放水(時來運轉)


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(UBER2020/4~2021/3股價走勢,公司透過外送與物流業務商機讓營收衰退幅度低於預期,而且還有成長趨勢,加上全球資金放水,股價一路走高, 圖源:Tradingview)


疫情爆發帶來的不僅僅是危機也是轉機,一開始發展比較溫吞的UBER EATs迎來了成長契機,搭配全球資金放水,股票市場受到資金追捧,市場開始接受很多燒錢擴大市佔率的產業,近一步推升股價,UBER此時雖然仍不賺錢,但知名度已經享譽全球,公司股價開始一路飆升,1年內上漲了4.6倍,由13.7美元漲破60美元大關,市值更是一度突破千億美元級別。


第三階段:轉投資事業危機與產業競爭


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(UBER2021/4~2023/4股價走勢,外送業務競爭激烈,滴滴打車面臨整改APP下嫁轉投資股票價值虧損認列,後來又因2022全球黑天鵝頻傳,股價又轉弱。圖片來源: MITRADE


由於市場支持這種燒錢擴大市佔率的公司,其他如Foodpanda、GRAB、美團、餓了嚒等公司也持續燒錢競爭,燒錢市占率擴大的不夠快也讓市場資金開始追捧一些已經產生獲利的公司,同時滴滴打車(DIDIY)赴美上市後立刻被中國政府要求下架APP整改,股價暴跌後退市,UBER持有的DIDI股票打了水漂,2022年全球高通膨、高升息等環境讓資本市場開始不親賴這種燒錢搶市占的公司,股價又進一步下跌。


黎明前的夜晚是最黑暗的,但黎明總會到來,隨著利空一一浮現,公司股價也出現了利空出盡的景象


隨著22年一季度公告,投資人發現公司不再是賠本賺吆喝,隨著營收增加,公司的虧損也進一步的縮小了,甚至在2022年四季度單季扭虧為盈,表示公司的業務模式已經進入的正向循環了!

UBER未來股價走勢預測與參考指標

觀察UBER上市以來股價的走勢與公司的營收變化可以看出,市場目前不太以營收高低來看待這間公司的發展性,而是著重在『獲利』上。因此,在預估財報中,獲利的重要性大於營收成長性。


畢竟美國最大競爭對手LYFT(網約車市場UBER在美國市佔率>70%,LYGT大約25%)與東南亞的GRAB仍在巨額虧損,能率先虧轉盈表示公司有底氣可以靠這樣的商業模式自給自足,在這場燒錢大戰最後的勝利者就能贏家通吃全部的市場,因此我認為獲利是公司股價是否能有爆發成長最重要的參考指標。


雖然市占率成長性比較不重要了,但如果衰退則會被視為警訊,以財務指標重要性來看,我認為


毛利率>EPS>營收


這邊整理39位分析師給予UBER的目標價,最高目標價為75,中位數是47、最低是是27,相對目前約30元左右的股價,離分析師們預估的中位數目標價還有60%左右的漲幅可以期待。接下來的重點就是看公司的預估營收與獲利有沒有辦法打破之前法說會提供的預估數字!


時間

2019

2020

2021

2022

2023

營收

13,000

11,139

17,455

31,877

36,800

毛利

4,173

3,887

5,482

8,883


EPS

-6.81

-3.86

-0.26

-4.63


(UBER2019~2022財報重點數據,資料來源 CNBC)


投資UBER的風險與可能影響的潛在危機

UBER主要的投資風險有下列3項:


  1. 景氣波動風險: 主營業務就是網約車,這部分需求景氣有關,畢竟旅遊並非是必需性消費,在景氣好的時候這部分的需求才會大增,因此要關注全球景氣。

  2. 勞工權益與成本過去很多UBER司機認為自己是多兼一份差事,不會太在乎公司與他的合約是否有足夠的保障,但隨著越來越多的司機都開始爭取權益,UBER未來的支出可能更高,獲利更是遙遙無期。

  3. 訴訟疑雲: UBER的商業模式侵害了計程車司機的權益,有許多計程車行和收不到稅的政府有發起訴訟,UBER是否能獲得勝訴還是敗訴後會有巨額罰鍰也是投資UBER的風險之一。

UBER美股投資建議

相對於上市時45元的定價,目前40元左右的股價(2023年10月)還有上漲空間,由於UBER本身的獲利品質也是優於2019年的,因此我認為UBER目前的價格具有投資價值。


但由於共享經濟產業本身的進入門檻比較低,可以說只要有資金任何企業都能切入這個產業,當然大數據可以不斷優化讓平台可以提供更優質快速的服務,但如果UBER不能讓使用者體驗取得質量上的提升,並對同產業其他競爭者進行降維打擊,那麼,我認為UBER本身股價爆發性增長的空間有限。


因此,在UBER連續兩個季度都能獲利以前,建議可以使用區間投資法,當UBER股價碰到布林通道(紫色區間)下軌或低於半年線(紅色)時可分批買入,於股價碰到布林通道上軌時賣出。


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圖源:Mitrade


台灣如何投資UBER股票?

UBER已在美國上市,台灣朋友要投資UBER股票可以透過台灣券商開複委託帳戶或直接線上開海外券商帳戶。


複委託的優點是可以直接用台灣銀行帳戶的錢進行交割,缺點就是買賣手續費昂貴、只能在開盤期間內進行交易(美股分為盤前盤、開盤、盤後盤)、只能先買後賣、不能融資融券。因此,如做區間交易也就是非長期持有,買賣相對頻繁的投資朋友建議使用海外券商。


海外券商的優點是買賣手續費較低廉或0手續費,多空皆可交易,也可以開槓桿、交易期貨、也可以使用價差合約單純參與價格漲跌賺取獲利,缺點就是需要先把資金由自有帳戶轉帳到券商的信託帳戶後才可進行交割。


更多海外券商的優缺點可以參考下列文章:

美國股票怎麼買?如何開戶?證券開戶推薦及比較(五大步驟教你三分鐘學會買賣美股)


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* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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