看准這5檔銅概念股投資!銅股票和銅價有什麽關係?今年還能買嗎?

12 分鐘
更新於 2024-4-24 08:13
Mitrade 分析師
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來源: DepositPhotos

近期銅價和銅概念股漲勢如虹。國際銅概念股龍頭自由港麥克莫蘭公司(FCX)股價短短一個半月不到,漲幅已達30%。國際銅價格,在最近兩個月也上漲了17%。本文為投資者介紹和分析2024年銅概念股的基本面和未來走勢展望。

什麽影響了銅概念股的漲跌?銅股票和銅價有什麽關係?

銅的產業鏈從上游到下游,主要包括:銅礦開采,銅冶煉、銅加工和銅的終端應用。


一般而言,投資者所謂的銅概念股主要是指上游擁有銅礦資源的企業。其中最大、最著名的就是自由港麥克莫蘭公司(代碼:FCX)。


由於銅礦公司的主營產品就是銅礦和電解銅,所以銅價的波動直接就會影響銅概念股的業績變化。


基於這個邏輯,我們把銅概念股ETF(代碼:COPX)走勢和銅價走勢放在一起做一個對比,就能很明顯看到,股價和銅價波動基本上是同步的


左軸藍綫綫為LME銅價,右軸白綫為銅礦ETF價格

【左軸藍綫綫為LME銅價,右軸白綫為銅礦ETF價格   來源:Bloomberg】


從這個圖上,我們很容易理解,銅價上漲使得銅概念股的利潤大幅改善,所以銅概念股的股價也開始飆升。


銅產業鏈和上下游銅概念股票


在分析銅概念股之前,有必要先瞭解銅的產業鏈。因爲銅上游企業和下游企業對銅價的敏感度和影響的方向是完全不同的,只有熟悉銅產業鏈,才能為每一家概念股/公司做好定位。


銅產業鏈主要包括:上游采選、中游冶煉和下游的加工與應用。


越靠近上游,行業集中度越高,所以企業也會越少,競爭沒有那麽激烈。越靠近下游,企業就越多,競爭也越激烈。


銅產業鏈圖解

【來源:Ajax Pang整理】

處在上游的銅概念股

概括來説,處在上游的銅概念股往往和銅價保持正相關的關係,因爲銅是它們的主要產品,產品價格上漲當然也會給這些企業帶來大量的利潤。由於上游的行業集中度大於中下游的行業集中度,所以上游企業就越容易獲得更大份額的利潤。我們本文關注的國際銅概念股主要集中在上游這些銅礦股上。


全球十大銅礦企業集團
公司名稱股票代碼產量(千噸)
1. Freeport-McMoRan(自由港麥克莫蘭)FCX.N1744
2. CODELCO(智利國家銅業)
1728
3. BHP(必和必拓)BHP.AX1583
4. Glencore(嘉能可)GLEN.L1196
5. Southern Copper(南方銅業)SCCO.N958
6. 紫金礦業2899.HK584
7. First Quantum(第一量子)FM.TO816
8. KGHM(波蘭銅業)
KGH.POL754
9. Anglo American(英美資源)
NGLOY • OTCMKTS647
10. Antofagasta(安托法加斯塔礦業)ANTO.L722

【來源:Mining Intelligence,Ajax Pang整理】


處在中游的銅概念股

中游冶煉企業主要包括Guixi、Birla Copper、Codelco Norte、Hamburg、Norilsk、Jinchuan。


冶煉環節的主要是從銅礦裏冶煉出精銅,是銅礦價格的被動接收者,只賺取冶煉的費用,因此銅價的上漲或下跌,對他們業績的影響不大。


如果投資這類公司,我們通常用加工費TC(Treatment Charge)來衡量其盈利水平。如果加工費較高,則反應冶煉企業盈利不錯,如果加工費較低,則反應冶煉企業盈利較弱,目前就處在這種較弱的狀態中。


Platts Clean Copper Concentrate CIF China Treatment Charge

【來源:S&P Global Commodity Insights】


所以,如果投資者希望參與銅概念股的投資,中游冶煉環節其實盈利能力是偏弱的,因此不建議參與這類公司的投資。如果未來某個時點,加工費好轉,才會對中游冶煉企業構成利好。


處在下游的銅概念股

而銅下游企業則相反,銅往往是它們的成本端,這就意味著銅價的上漲會侵蝕它們的利潤增加企業的負擔。銅下游加工主要包括銅綫纜、銅箔等產品,最終應用於電力、電器、交通等領域。


台股銅概念股主要集中在下游加工和應用,包括:第一銅(2009)、華榮(1608)、大亞(1609)等。


2024銅價和銅概念股行情走勢分析

銅概念股在2024年整體漲幅較大,表現優秀,2024年整體依然相對比較看好。


主要原因包括以下幾個方面:


1. 供應端,最近十年全球銅礦資本開支偏低,導致銅礦產能增速不高。

2. 需求端,在碳中和目標下,對電力和電網需求也保持較高增速,所以銅產業鏈景氣度比較高。

3. 當前處在全球經濟動能轉換的階段,全球AI對算力需求大幅增長,而算力投資需要大量電力和電纜,因此對銅存在增量需求。


預計2024年銅的供給增量依然比較有限,但需求保持增長,所以銅概念股後市依然有投資機會。



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3檔國際銅概念股龍頭推薦

下面這3檔國際銅概念股龍頭可重點關注:


國際銅概念龍頭股1:自由港麥克莫蘭公司(FCX.N)

Freeport-McMoRan從事銅、金和鉬的開采。該公司由 James R. Moffett 於 1987 年 11 月 10 日創立,總部位於亞利桑那州鳳凰城。從規模和銅相關業務占比而言,該公司是相對比較純粹的銅概念股。


該股是當之無愧的國際銅概念股龍頭。


自由港麥克莫蘭公司股票行情

自由港麥克莫蘭公司股票行情

自由港麥克莫蘭公司股票行情

【來源:Tradingview】


國際銅概念龍頭股2:Glencore(嘉能可)

它是一家從事金屬、礦產、能源和農產品的生產和銷售的公司。該公司業務覆蓋鋼鐵、發電、石油、金屬開采和貿易等。該公司成立於1974年,總部位於瑞士巴爾。

嘉能并不是一家純粹的銅業公司,但當前礦產資源普遍景氣度提升背景下,嘉能可也同樣受益。


Glencore嘉能可股票行情

Glencore嘉能可股票行情

Glencore嘉能可股票行情

【來源:Tradingview】


國際銅概念龍頭股3:BHP(必和必拓)

必和必拓集團有限公司從事鐵礦石、冶金煤和銅的勘探、開發、生產和加工,品種主要包括:銅、鐵礦石、煤炭、銀、鉛、鋅、鉬、鈾和金。該公司成立於1885年8月13日,總部位於澳大利亞墨爾本。


BHP除了銅之外還有大量的鐵礦石和煤炭業務, 所以該公司從銅業角度來看,沒有自由港麥克莫蘭這家公司純碎。


BHP必和必拓股票行情

必和必拓股票行情

BHP必和必拓股票行情

【來源:Tradingview】

2檔台灣銅概念股龍頭推薦

下面這2檔台灣銅概念股龍頭可重點關注:


台灣銅概念龍頭股1:第一銅(2009)

第一伸銅科技股份有限公司,創立於1969年,1989年股票上市。該公司生產銅與銅合金銅片,供應半導體電子材、汽車端子材、3C家電和建築等銅片。在銅產業鏈中處於下游。


銅概念龍頭股:第一銅(2009)股票行情

銅概念龍頭股:第一銅(2009)股票行情

銅概念龍頭股:第一銅(2009)股票行情

【來源:Tradingview】


台灣銅概念龍頭股2:華榮(1608)

華榮公司 創立於1956年,現為台灣三大電線電纜製造商之一。在銅產業鏈上同樣處於下游。


銅概念龍頭股:華榮(1608)股票行情

銅概念龍頭股:華榮(1608)股票行情

銅概念龍頭股:華榮(1608)股票行情

銅概念龍頭股:華榮(1608)股票行情

【來源:Tradingview】



銅概念股未來走勢預測,今年還能買嗎?

短期來看,無論是銅價還是銅概念股,經過快速上漲,存在回調需求,因此需要注意短期風險。


中長期來看,由於銅供需格局良好。碳中和和全球AI算力投資都會給需求帶來較快的增長,所以我們認爲的銅概念股未來走勢整體上行。


鑒於當前銅價和不少銅概念股短期漲幅已經較爲可觀,所以等待回調結合技術信號再次入場爲好。


如何投資銅概念股?

上文我們列出的股票可以在美國和台灣股票市場交易,非常方便。


除此之外, 在選擇證券商時,不僅注意平台的實力和合法性,還要看入金是否便捷,投資商品的種類,以及平台操作的流暢度和是否支持中文服務,是否有便捷的差價合約(CFD)投資工具等。


推薦以下幾種常用的投資方式:直接投資個股、投資銅概念股ETF、投資銅期貨或者CFD。


其中CFD工具能夠大大提高投資的效率,并且具有更多樣化的品種選擇。比如我們通過分析認爲,銅概念股和銅價具有比較強的相關性,因此如果希望投資銅概念股的同時也將商品銅作爲投資組合的一部分,無需辦理多個賬戶,CFD往往會提供一個賬戶同時交易股票以及原物料銅的服務。


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銅概念股投資優勢及風險

銅價雖然短期漲勢强勁,未來預計供需格局良好。但它依然是一個資源品,會受到全球經濟周期波動的影響。


銅概念股投資優勢在於,對於投資者而言,把握了全球經濟周期,就能把握銅概念股的投資機會。無論銅價還是股價,都能很好地反映經濟周期,很難被人爲操控。


但如果,2024年美聯儲繼續加息,則會抑制全球需求,對銅也會有負面作用。在這種情況下,銅概念股的股價也可能會下跌。


所以,在銅概念股投資的時候需要非常重視全球經濟周期,在上行周期中買入持有,如果看到經濟下行,則要注意風險。


總結

本文介紹了銅產業鏈,影響銅價和銅概念股的因素。基於對銅供需格局的分析,我們介紹了三檔國際銅概念股和兩檔台股銅概念股,他們分別位於銅產業的上游采選、中游冶煉和下游加工、應用。


在投資中,需要關注全球經濟周期,在上行過程中買入持有是比較好的策略。風險在於,今年美聯儲如果繼續加息,則會對銅價和銅概念股構成壓力。


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常見問題
銅價下跌受惠股有哪些?
如果銅價下跌,那麽采購銅用來生產下游銅管、銅箔的企業而言,成本會下降,對這些股票而言存在利潤改善的可能。 此外,對於使用銅較多的家電製造企業,由於原材料銅價格下降,家電的成本也會隨之下降,所以銅價下跌也會讓家電股受惠。

* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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