如何把握銅投資機會？未來銅價走勢及預測

銅（Copper），這個在你家電線、手機線路、甚至電動車都看得到的小小金屬，其實也是一個大有商機的投資標的。它不僅被稱作『銅博士』，因為銅價常常能反映全球經濟健康狀況，同時隨著綠能浪潮和電動車普及，銅的需求預計還會繼續大幅成長。

對新手來說，搞清楚「為什麼投資銅」、「能怎麼投」、「要注意什麼」就夠了，跟著本文一步步來，你也能輕鬆入門！

▼銅價-COPPER即時走勢圖

(來源：Mitrade)

簡單來說，2025 年第二季的銅價大方向還是向上，但中短期一定會有起伏：

1. 花旗最新估Q2平均約 9,000 美元／公噸，三個月後也調高到約 8,800 美元。主因包括美國放寬關稅、中國逢低買盤以及美國廢銅庫存收緊，讓下跌趨勢放慢。

2. 高盛更看好未來節奏，預估三個月內銅價能達 9,600 美元、六個月 10,000 美元、十二個月 10,700 美元。他們認為美國進口關稅可避免庫存過剩，且從第二季下旬開始，每月會消化約30–40 千公噸庫存，進一步支撐價格。

3. 同時，美國的Section232調查隨時可能宣布對銅徵收25%關稅，市場已提前囤貨，並改變了倫敦、紐約之間的套利流向，短線波動更顯劇烈。

4. 放眼長期，電動車平均每輛要用約 83 公斤（183 磅）銅，加上風電、太陽能和基建升級浪潮，銅的結構性需求依舊強勁，看好銅價穩步走高。

短期內銅價「漲跌」多半被關稅和利率預期牽著走；中長期的趨勢，則由下列關鍵因素支撐或左右。

1. 供需基本面

• 綠能＋電動車 ＝ 銅吃不完
  電動車、充電樁和再生能源系統對銅的胃口驚人，2024 年就吃掉約 400 萬噸，2025 年還要再多 70 萬噸左右。

• 中國火力全開基建
  新一輪城鎮更新、高鐵延伸、5G鋪設……通通都得用大量銅線、銅管，直接抬高需求。

• Codelco 輕微補血
  全球最大銅企 Codelco 雖然預計 2025 年多產 7 萬噸，衝到 140 萬左右，但和飆升中的需求比起來，增量還是嫌少。

• 秘魯那邊還有變數
  當地礦權抗議不時冒頭，生產能不能穩定跑、隨時都有變，供給彈性偏低。

2. 政策＆地緣政治

• 美國 232 調查＋關稅陰影
  美國對銅啟動「國安調查」，市場擔心年底前就會被加到 25% 進口稅，結果就是大家先搶先贏、囤貨氣氛濃厚。

• 價差套利火熱
  一聽說關稅，要從倫敦、上海掃貨進美國，港口裡的銅堆得像小山，反倒是 LME／SHFE 庫存越堆越少。

• 中國政策吃定大局
  只要北京再放點基建或貨幣寬鬆，砸錢建設馬上就跑一波需求。

3. 宏觀經濟＆利率

• Fed 利率「降」還是「鷹」？
  大家看好 2025中可能降息，若真降，金屬會跟著站上風；要是Fed 摸著鼻子不動，或擔心通膨回來，那銅價也會被壓。

• 美元走強、走弱就像開關
  銅價和美元成反比，美元弱銅價漲，美元強銅價跌。

4. 基建＆政府大手筆

• 歐盟 “Fit for 55” 開紅盤
  整個歐盟推碳排減量，電網升級、再生能源廠要蓋，就等於一次超大手筆銅花費。

• 美國 IRA 繼續補貼
  美國《通膨減免法案》裡對電動車、充電樁的補貼不退場，也讓銅需求一路往上衝。

政策突變：232 調查結果、美中貿易摩擦升溫或中國收緊基建，都可能瞬間改變現貨供需。

地緣衝突：智利、秘魯政治社會不穩，以及非洲剛果（金）相關計畫延誤，都隨時挑戰供應側。

經濟衰退：若美國或全球進入硬著陸，內需、ESG 基建計畫可能被暫停，銅價將面臨巨幅回調。

替代材與創新：雖然目前 EV、風電、儲能用銅無可取代，但未來若鋰電、碳纖維等技術成熟，有可能減緩銅需求增速。

截至2025年4月，銅價持續受到市場關注，主要受美國關稅政策、中國需求變化以及全球供應情勢影響。以下是主要投行對銅價的最新預測

• 花旗銀行：預測2025年第二季銅價平均為每公噸9,000美元，三個月預測上調至8,800美元。此調整主要因美國放寬關稅、中國逢低買盤增加，以及美國廢料庫存緊張所致。

• 高盛：將2025年銅價預測從每公噸15,000美元下調至10,100美元，主要因中國需求減弱。

• 瑞銀（UBS）：預測2025年平均銅價為每公噸10,500美元，並指出未來6至12個月內供應可能趨緊，導致2025年出現超過20萬噸的供應缺口。

• 摩根大通：預計2025年第三季末，美國將對精煉銅及銅產品徵收至少10%的關稅，並可能進一步上調至25%。該行預測2025年銅價將上漲至每公噸10,400美元。

隨著全球推動可再生能源和電動車發展，銅的需求預計將持續增長。如果可替代能源成功替代原油，銅價在2025年至2030年間可能面臨更大的需求。然而，若發電成本無法降低，許多國家可能仍依賴燃油，導致銅的需求高峰與過去相似，銅價可能在突破新高後迅速回跌，持續在區間內波動。

筆者認為儘管目前銅價保持上行趨勢，但投資者應審慎評估市場風險。追高操作應謹慎，避免在市場反轉時遭受損失。此外，建議關注油價變化，因原油作為銅的重要生產成本之一，其價格變動將直接影響銅的供需關係和價格波動。

投資國際銅市場對於新手來說，可能感到有些複雜，但只要掌握基本知識與策略，就能逐步建立信心。

1. 銅期貨（Copper Futures）

適合對象：具有一定投資經驗、能承受較高風險的投資者

• 交易所：主要在紐約商品交易所（COMEX）進行

• 合約規格：標準合約為25,000磅，亦有迷你合約（12,500磅）與微型合約（2,500磅）可選擇

• 槓桿操作：可利用保證金進行槓桿交易，放大收益與風險

• 實物交割：合約到期時需進行實物交割，需注意交割日與相關規定

2. 銅差價合約（CFD）

適合對象：希望靈活交易、避免實物交割的新手投資者

• 交易平台：透過線上平台（如Mitrade）進行交易

• 雙向交易：可做多（買入）或做空（賣出），靈活應對市場波動

• 槓桿交易：提供槓桿選項，需謹慎使用

• 無實物交割：合約到期時無需實物交割，適合短期操作

3. 銅相關ETF與股票

適合對象：偏好長期投資、風險承受能力較低的投資者

• ETF：如「期街口道瓊銅ETF（00763U）」等，追蹤銅價或相關指數

• 銅礦公司股票：投資於生產銅的公司，如Freeport-McMoRan等

• 交易便利：可在證券市場自由買賣，流動性高

  
  

銅作為全球經濟的重要指標，其需求與價格波動常與經濟發展息息相關。投資銅不僅能分散投資組合風險，還能把握長期成長的機會。

在銅市場中，專業投資者通常選擇期貨來交易銅，因為期貨可以做多也可以做空而且自帶槓桿效應，使得投資人可以用更低的成本來投資。但期貨有到期時間，新手可能會沒有辦法掌握投資週期，因此也建議小資族使用價差合約(CFD)來交易銅。

與期貨相比，銅價差合約允許投資者以更少的保證金進入市場，最小交易單位低，另外沒有到期時間，而且一周五天24小時交易，因此投資人可以應對各種風險。

當前，主流的外匯交易平台普遍都提供銅價差合約產品，Mitrade平台提供銅CFD（COPPER），如果你想涉足銅市場，現在就可以開始在Mitrade平台開通模擬賬戶。

Mitrade是專業的CFD交易平台，受到嚴格監管，開戶後就送你5萬美元模擬金，幫助你建構各種交易策略!

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