大陸股怎麼買？台灣人可以買大陸股票嗎？大陸股市未來趨勢及投資策略分析

大陸股市作為全球最大的股票市場之一，吸引著眾多投資者的關注。投資大陸股市對於追求長期增值的投資者來說，可能是一個不可忽視的選擇。

本文將從以下內容為投資者提供客觀、實用的投資建議，更好地把握大陸股市的投資機遇：

在介紹大陸股市投資之前，我們來看看大陸股市的構成。

從投資角度，市場比較關注五個指數：

第一個是上證綜合指數。這個指數是存續時間較長，經常出現在各大新聞報道中，一般而言投資者談論大陸股市，首先會談到上證綜合指數（SHCOMP）。但這個指數目前沒有對應的交易標的，因此是不可交易的，它只是表徵市場的牛熊。

另外還有四個重要指數，分別是：滬深300指數、中證500指數、中證1000指數和上證50指數。它們可交易，有對應的ETF合約，并且都還有對應的衍生品（期貨和期權）合約，因此在參與大陸股市交易和制定策略的時候是必須關注的。

這四個指數主要差異在於它們各自選取個股的規模不同，比如上證50指數基本上對應大盤股，而中證1000指數大致對應小盤股。

四個指數中，最重要還是滬深300指數，它不光是大陸資金最關注的指數，也是海外投資者投資A股的主要參考指數，其成分股往往是全球投資者重點關注的標的。

【數據來源：wind   數據日期為2025年10月24日】

除了瞭解指數，還需要瞭解大陸股市的主要行業。按申萬一級行業劃分，我們通過各個行業市值排名可以一目瞭然看到大陸股市的行業屬性，主要以金融和電子、醫藥、食品、化工等製造業爲主。因此，大陸股市和金融政策和製造業景氣度有比較高的關聯度。

各行業市值情況（按從高到低）及2025年漲跌幅

【來源：Wind 數據截至2025年10月24日】

在一年前還被許多投資者認為「不具備投資價值」的中國股市，自2024年9月以來表現不俗，豐厚的回報正吸引著國內外資金的目光。就在2025年10月24日，上證指數站上3950點，再一次突破前波高點，創下十年來的新高記錄。從去年9月中國股市自低谷反彈以來，上證指數的漲幅已接近50%。

【說明：全球股市2025年以來的漲跌情況 來源：MacroMicro】

這波牛市的起點可追溯到2024年9月24日，當日中國央行行長與其他金融高層官員舉行了一場罕見的聯合新聞發佈會，宣佈了一系列支持經濟與股市的措施。

當前，中國政府正積極引導更多機構資金進入市場，目標是讓中國股市成爲像美股一樣的財富儲備平臺。中國的監管機構已明確要求傳統上投資保守的保險公司和國有公募基金增加股票資產配置比重。

【說明：上證綜合指數近五年走勢，數據截止日期為2025年10月24日】

在這個部分，我們先研究歷史，然後從歷史規律出發對未來走勢再做展望。

1、大陸股市歷史趨勢分析

大陸股市自1990年才成立，雖然還相對年輕，但已經曆了數次驚心動魄的牛熊轉換。其走勢圖並不是像美國股市那樣的長期慢牛，而是典型的「牛短熊長、暴漲暴跌」的週期性市場。

最早期的大陸股市，由於市場規模小，制度不健全，波動極其劇烈，後來隨著制度的完善和市場擴容，情況才逐漸穩定。2000年以後的大陸股市，曾多次在「政策刺激」與「槓桿資金」推動下走出快牛行情，例如2009年的「四萬億」強力財政刺激與天量信貸帶動的牛市，以及2014-2015年的「槓桿牛」。但這些牛市也因政策轉向或去槓桿操作而快速結束。

2010年之後的大陸股市行情，我們可以分四個階段：

2010到2014年間，四萬億刺激政策後遺症顯現（通膨高漲、產能過剩），貨幣政策趨於緊縮，市場長期低迷，股市陷入長期空頭或者說震盪格局。

2015到2016年，由於監管層清理場外配資引發去槓桿連鎖反應，導致流動性危機和「千股跌停」，再加上「熔斷機制」的失敗，市場迅速進入熊市。

2022年疫情到2024年9月之間，由於中國經濟復蘇不及預期，市場信心疲弱，儘管政策持續出手護盤，市場仍處於震盪打底階段。

從歷史軌跡來看，大陸股市清楚展現「政策市」與「資金市」的特質，市場週期始終圍繞政策變革、流動性鬆緊、基本面強弱三大動力進行循環。

• 流動性驅動：這是大陸股市最直接、最敏感的驅動因素，貨幣政策寬鬆，如降准、降息、信貸投放大幅增加、社會融資成本下降往往會催生牛市；而貨幣政策轉向緊縮（如加息、提準）、金融去槓桿、信貸收縮，則成為牛市終結最常見的“殺手”。

• 政策與制度驅動：「政策市」是中國大陸股市的重要標籤。當國家層面出臺重大利好政策，如發展資本市場、扶持特定產業、重大制度變革，如股權分置改革、註冊制改革時，可能會啟動一波牛市。

• 基本面驅動：這是健康、可持續牛市的基礎。當宏觀經濟持續樂觀，企業獲利普遍且高速增長時，這會是對牛市的核心支撐；當宏觀經濟下行，企業獲利增速放緩甚至衰退時，市場也難以有很好的表現。

2、對陸股未來走勢展望

近期多家國際金融機構紛紛釋放出對中國資本市場的樂觀信號。高盛、摩根大通、瑞銀等多家知名投資銀行陸續發佈中期策略報告，一致認為中國股市已進入更具可持續性的上升軌道。

高盛10月22日發佈研報報告稱，中國股市正邁向更穩健的上漲階段，預測到2027年底主要指數漲幅將達到約30%；摩根大通中國股票策略團隊同樣看好滬深300指數在未來12個月的表現。

這些機構普遍認為，在企業盈利能力持續回升、市場估值體系重新調整等多重正面因素共同影響下，中國大陸市場的長期配置價值正在明顯提升。高盛特別指出三大驅動力量：AI技術重塑獲利模式，相關資本支出效益逐漸顯現；「反內卷」政策為企業利潤增長開創了新的空間；以及企業出海戰略展現中國製造持續競爭力。這些原因共同推動趨勢性每股盈餘成長率提升至12%左右。

可觀的估值提升潛力，也是國際金融機構青睞中國資產的另一關鍵依據。摩根大通稱，當前在醫療、金融及文娛等板塊的龍頭公司，估值大多處於歷史合理區間，之後仍具備充足的上行空間。高盛則強調，中國股市相對於全球市場的長期估值折價，加上美聯儲潛在的寬鬆政策，共同構成了估值回升的有力支撐。

不過，也有謹慎的市場看法認為，儘管各界對中國的「反內卷」政策和AI應用提升企業獲利的潛力普遍樂觀，但現實情況仍存在不確定性。

雖然部分上市公司的利潤增長有所加速，但FactSet對MSCI中國指數2025年和2026年的整體盈利預測共識仍在持續下調。因此近期股市上漲源於估值擴張而非基本面改善。

目前MSCI中國指數的遠期本益比為12.8倍，已高於其11倍的十年平均值。儘管該指數近半數成分股為科技和網路企業，但估值仍明顯低於以科技股為主、遠期本益比達22倍的標準普爾500指數。這種估值差異可能源於中國科技網路企業利潤率較低、監管政策存在不確定性、發展階段相對早期以及產業競爭更為激烈等多個因素。

在台灣要投資陸股主要有兩種渠道，一種是内資渠道，一種是外資渠道。内資渠道就是我們常見的複委託，外資渠道就是透過外證券戶來投資陸股，其中主要是美股券商和港股券商，以下是幾個可以買陸股的券商：

在選擇證券商時，不僅注意平台的實力和合法性，還要看入金是否便捷，投資商品的種類，以及平台操作的流暢度和是否支持中文服務等。

除此之外，大陸也有很多優質企業選擇在香港和美國上市，對於台灣投資人來説也是不錯的選擇。

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在綜合評估中國大陸股市後，我們從市值、產業類別及ROE淨資產收益率等多個角度，篩選出五家具有代表性的公司供投資者參考。

本文介紹了大陸股市結構，上證指數分析的三個維度以及當前最新的預判。

我們認為，由於企業獲利改善以及估值修復，中國資產的長期配置價值正明顯提升。不過，當前風險在於宏觀經濟復甦能力若不如預期，可能導致企業獲利無法支撐現有估值，進而引發市場回檔修正。