一個多月股價漲超4.9倍,樂華娛樂還能瘋狂多久?

來源 財華社

6月18日,港股樂華娛樂(02306.HK)再度放量大漲,截至收盤,漲幅達16.42%,報3.9港元/股,最新總市值為32.9億港元。

拉長週期看,5月8日,樂華娛樂股價還處於歷史低位0.66港元;5月9日後,該股開啓上行模式,迄今累計漲幅已達4.9倍。短短一個多月的時間,樂華娛樂就實現從「仙股」到「妖股」的魔幻逆襲。

深入分析,這場資本狂歡的背後,或與樂華娛樂旗下關聯潮玩IP「WAKUKU」熱度持續攀升有關。

繼LABUBU之後,Letsvan旗下爆款IP產品「WAKUKU」在賈乃亮、李小璐、林一、程潇、戚薇、吳宣儀等一眾明星宣傳帶動下,也成為了潮玩新品。

據悉,今年3月,熊貓IP潮玩「胖哒哒」限定吊卡於北京合作門店首發即創門店歷史第二高單日銷量;5月上線的「狐狐兔兔愛搗蛋」繫列在上海合作門店銷售再破紀錄,並通過自營與核心零售網絡實現多渠道協同發售。此外,同名主題曲《WAKUKU》此前在社媒上也狠狠炒了一把熱度,曝光量突破10億次。

潮玩經濟的風口早已得到驗證。2025年以來,泡泡瑪特(09992.HK)旗下LABUBU火爆出圈,一「娃」難求的格局下,直接帶飛公司股價,迄今年内漲幅已達195.85%。

隨著LABUBU持續火熱,潮玩賽道持續受關注,同時也讓市場對WAKUKU的爆火有了更多的期待。

市場分析稱,樂華娛樂與潮玩平台Letsvan合作的WAKUKU繫列,有望憑借藝人IP衍生進一步放大溢價空間。

除此之外,2025年5月,樂華娛樂開啓密集回購,月内共進行6次股份回購,合計468萬股;步入6月,回購仍在繼續,迄今已進行6次回購。這一操作也向市場釋放一定的信心

值得注意的是,股價飙升之下,樂華娛樂最新市盈率(TTM)已飙到67.08倍,顯著高於港股娛樂板塊37.41倍的市盈率。

此外,據Wind數據顯示,樂華娛樂前4大股東的合計持有70%股份,股權相對集中。

作為一家藝人管理公司,樂華娛樂主要依託藝人管理收入維生,該板塊營收比例常年超過90%,其他業務(音樂IP製作、泛娛樂業務)加起來還不到10%。其中,最近幾年大火的王一博,更是長期貢獻樂華娛樂超6成營收。

高度依賴單一頭部藝人,使得樂華娛樂存在極高的經營風險。據悉,王一博的合約在2026年10月到期。這也就意味著,一旦王一博出現解約的可能,樂華娛樂或將面臨著業績、股價斷崖式下跌的風險。

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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