中國央行設定人民幣參考利率tron預期

人民幣兌美元匯率已跌至兩個月來的最低點，中國央行於 7 月 31 日星期四出手干預，阻止人民幣進一步下跌。

中國人民銀行將人民幣每日參考匯率設定在 7.15 左右，這是自 4 月底以來與分析師預期的最大偏差。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾拒絕承諾9月份降息，令市場猜測不斷，人民幣因此面臨新的壓力

人民幣升值迅速考驗了那些原本押注人民幣短期內將走強的投資者的信心。對沖基金開始撤出美元空頭頭寸，人民幣加速下跌，促使北京方面做出回應。

儘管在人民幣表現較好的五月和六月，央行曾放鬆了貨幣政策，但這次央行決定採取行動以限制波動。

分析師指出，離岸匯率小幅反彈，人民幣面臨壓力

澳新銀行集團亞洲研究主管吳昆（Khoon Goh）表示，中國人民銀行的干預顯然是爲了穩定局勢。“當局不希望人民幣出現太大波動，”吳昆解釋說，儘管美元勢頭強勁，但選擇這一中間價是爲了限制tron進一步貶值。

離岸人民幣兌美元匯率週四上漲0.2%，升至7.1991，前一天曾觸及7.2146，爲6月第一週以來的最低水平。與此同時，新加坡元等其他區域貨幣也保持堅挺。但受美元隔夜上漲的影響，亞洲許多其他貨幣進一步下跌。

7 月初的預期傾向於人民幣升值，tron士丹利、瑞銀全球財富管理公司和德意志銀行的研究預測人民幣將達到 7.1，甚至跌破該水平。

相反，鮑威爾的言論加上利好美國的貿易勢頭，扭轉了這一局面。週三，在鮑威爾表示尚未就9月份的利率調整做出任何決定後，彭博美元現貨指數大幅上漲。他的語氣比許多人預期的更爲強硬，交易員們迅速降低了對美國2025年降息的押注。

馬來亞銀行有限公司高級策略師Fiona Lim表示，美元的復甦令許多投資者措手不及。“鮑威爾的言論比預期更爲強硬，市場對美元走勢措手不及，”Lim說道。她還補充說，中國使用每日中間價是一個信號，表明中國人民銀行仍在優先考慮匯率穩定，同時也給予市場一些操作空間。

實際上，北京就像在走鋼絲，既要進行足夠的干預以防止人民幣暴跌，又不能干預太多以至於擾亂整體貿易行爲。

貿易和通脹前景影響亞洲各國央行的決策

加拿大豐業銀行資本市場經濟主管德里克·霍爾特警告稱，短期內美國放鬆貨幣政策的空間可能有限。

霍爾特表示：“然而，如果關稅繼續傳導至通脹，且就業人數在移民政策更加嚴格的情況下保持相對彈性，且盈虧平衡率較低，那麼委員會9月份降息的意願可能仍會很低。”

這種情況表明美元將繼續走強，特別是如果通脹保持高位且就業市場保持穩定的話；這兩個變量直接影響人民幣等貨幣的表現。

美元目前已延續其連續上漲勢頭，接近兩個月高點，導致多個亞洲市場。在中國，央行大幅偏離分析師預期的決定，凸顯了2025年的貨幣格局變得多麼敏感，尤其是在唐納德·特朗普政府及其再次強調保護性貿易協定的背景下。

與此同時，香港的港幣兌美元匯率仍處於危險的低位附近。儘管香港金管局屢次採取措施捍衛港元匯率，但港元匯率仍僅差幾個點就突破了其下限。

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