財報超預期！微軟繼輝達市值破4萬億美元，股價未來持續漲？

投資慧眼Insights - 微軟AI雲端增長爆發，盤後股價大漲8%，分析師看好前景。

7月30日美股盤後，微軟（MSFT）公佈2025財年第四財季業績。

數據顯示，公司營收為764.4億美元，年增18%。每股盈餘（EPS）為3.65美元，年增24%。雙雙超過市場預期。

其中，受AI需求推動，Azure雲服務營收增長39%，創兩年半來最高季度成長速度。整個2025財年，Azure收入超過750億美元，年增34%。

展望未來，微軟預計2026財年第一財季的營收將在747億美元至758億美元之間，Azure增長率為37%(固定匯率)，高於市場預期。

【圖源：微軟2025財年第四季財報】

【圖源：Company statements|Deborah Sophia；微軟Azure營收】

財報公佈後，微軟（MSFT）盤後股價漲超8%，截至發稿報556美元，成為繼輝達之後，第二家市值突破4萬億美元的公司。

今年以來，微軟股價已累計上漲21%。

【圖源：TradingView；2025年微軟（MSFT）股價走勢】

值得注意的是，微軟第四財季資本支出達242億美元，較去年增長27%。預估2026財年第一季資本支出為300億美元，年增超50%，主要用於建設資料中心以緩解AI算力短缺。

面對分析師對資本支出持續增長的擔憂，公司CFO Amy Hood強調，公司擁有3680億美元合約積壓訂單，資本支出與實際需求高度匹配。

她表示，供需緊張狀況預計將持續到今年12月，公司更關注市佔率取得而非資本支出拐點。

瑞士銀行看好微軟前景，重申600美元的目標價，這意味著微軟股價還有17%的上漲空間。