日本央行前瞻：利率不變！但植田和男將放鷹？日幣巨震來襲！

投資慧眼Insights - 如果日本央行在年底前升息的可能性上升，日幣匯率將會受益。

7月31日，日本央行（BOJ）將公佈最新利率決議。市場普遍認為，央行將維持利率在0.50%不變。

關注焦點轉向展望報告和行長植田和男的講話，以判斷下次升息的時間。據媒體報道，日本官員們正在考慮今年再次加息的可能性。

隔夜指數掉期交易顯示，目前日本央行年底前升息的可能性為74%。而在上週美日兩國達成15%關稅協議之前，此可能性僅為59%。

【圖源：Tradingeconomics；近三年日本利率】

匯豐銀行指出，日本央行可能釋放更鷹派的訊號。近期達成的美日貿易協定為日本央行貨幣政策正常化鋪平了道路。

匯豐預計，10月日本央行將升息25個基點，使政策利率上升至0.75%。

美國銀行也表示，日本央行可能發出訊號，表明將轉向不那麼溫和的立場。

不過一些策略師認為，儘管達成的關稅低於美國最初威脅的25%，但仍遠高於年初的水平，將對日本經濟產生影響。此外，日本政治風險仍存，因此植田行長可能仍不會釋放太多明確訊號。

日幣匯率未來走勢將如何？

隨著多空因素交織，機構對日幣匯率的看法也逐漸分化。

道富銀行東京分行經理Bart Wakabayashi表示，日本央行需要時間觀察關稅的實際影響，因此他們將繼續處於觀望狀態。日幣匯率今年可能會跌破150。

三井住友信託銀行策略師Ayako Sera則表示，儘管日本提議的美國投資基金可能會刺激資金外流，但隨著聯準會降低利率，日幣兌美元匯率今年可能將攀升至142-143。

【圖源：TradingView；2025年美元/日圓（USD/JPY）走勢】