鮑爾放鷹！美元暴漲黃金大跌，聯準會9月降息無望？

投資慧眼Insights - 鮑爾講話未能提供9月降息的指引，發言偏鷹派，打擊了市場預期。

美東時間7月30日，聯準會如期維持利率在4.25%-4.50%不變，連續第五次按兵不動。

理事沃勒、鮑曼投下反對票，主張降息，這是30多年來首次有兩位理事投反對票。聯準會聲明顯示，經濟增長有所放緩，這一度強化了降息預期。

然而主席鮑爾在記者會上，發言偏鷹派。其強調通膨風險，並稱就業穩固。未對9月降息給予明確指引，強調降息決策取決於後續數據。

市場降息預期受到打壓。根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場對聯準會9月降息的預期機率為41.2%，低於昨日的63.3%。年內降息次數由2次縮減到了1次。

【圖源：CME FedWatch Tool】

受此影響，美元指數大漲超1%，一度逼近100關口，最終收報99.89。黃金價格重挫50美元，跌至3268美元/盎司。

【圖源：TradingView；2025年美元指數走勢】

「此次聯準會會議的最大看點在於，聯準會的政策決策比以往任何時候都更加依賴經濟數據。因此，隨著經濟數據的陸續公佈，市場波動性可能加劇，這將對股市和債市均產生影響。」彭博宏觀策略師Edward Harrison表示。

高盛的Ashish Shah也指出，未來兩個月的數據將至關重要。「我們認為，若關稅通膨程度低於預期或勞動市場出現疲軟跡象，聯準會有望在秋季重啟寬鬆週期。」

「我認為，鮑爾寧願在卸任時降息為時已晚，也不願在即將落幕時冒著引發任何危機的風險。」RWA Wealth Partners首席投資長JP Powers表示。

分析指出，若8月1日公佈的非農數據依舊保持穩健，那麼9月降息則十分渺茫。在此情形下，美元指數將持續反彈。