【IPO追蹤】入通首日分歧加劇，鳴鳴很忙（01768.HK）一度重挫7%

6月8日，港股次新股鳴鳴很忙（01768.HK）一度重挫，跌幅超7%，創上市以來的新低，隨後又震盪拉升，截至發稿，股價漲0.98%，報328.2港元/股，市值714.9億港元。

消息面，6月8日，鳴鳴很忙、智譜（02513.HK）、壁仞科技（06082.HK）、天數智芯（09903.HK），精鋒醫療-B（02675.HK）、海緻科技集團（02706.HK）等個股正式被納入港股通名單。

港股通擴容是資本市場雙向開放的重要一步，將進一步提升港股流動性，優化估值體系。入通將吸引被動及主動資金流入，對相關標的股價表現構成利好。

受此影響，6月8日截至發稿，天數智芯、壁仞科技、智譜表現強勁，而精鋒醫療-B、海緻科技集團則表現低迷。消費標的鳴鳴很忙盤中大幅下探後震盪迴暖，走勢獨立於AI概念股，也體現出資金對該股存在明顯分歧。

不少券商、機構普遍看好「入通」的結構性機會。國泰海通認為，2026年港股IPO發行節奏提速，A股公司赴港上市熱情高漲，港股市場正迎來新一輪擴容周期。把握布局窗口期，重視基於港股通入通的交易策略和投資機會。

而作為手握「零食很忙＋趙一鳴零食」雙品牌的零食連鎖巨頭，鳴鳴很忙也獲得部分機構的認可。

中泰證券發布研報稱，量販零食賽道由規模擴張轉向效率競爭與模型迭代，「省錢超市」憑藉高性價比、強體驗、近場景三大優勢，成為線下零售最具韌性的業態之一。頭部品牌通過供應鏈整合、標準化輸出、模型迭代，持續構築深度護城河，有望在行業整合期持續收割市場份額，建議關注鳴鳴很忙等供應鏈與門店運營能力領先的龍頭標的。

交銀國際亦發布研報指出，中國零食量販行業正處在由渠道效率驅動的重構期，行業已形成鳴鳴很忙與萬辰集團（300972.SZ）主導的「雙強格局」，兩者合計市占率超過七成。鳴鳴很忙截至2025年末門店總數約2.2萬家，市佔率約四成，龍頭地位穩固。目前行業競爭邏輯正從單純的門店擴張、份額爭奪，轉向「擴張與提效並舉」。鳴鳴很忙憑藉規模優勢，有望在這一階段實現快速且高質量的增長。

結語--

入通首日股價低開高走後走勢波動，展現了市場對鳴鳴很忙的短期博弈與長期信心的交織。在量販零食賽道集中度提升、龍頭持續收割份額的背景下，公司能否藉助港股通帶來的增量資金與流動性改善，實現估值與業績的雙擊，值得持續關注。