56億美元！榮昌生物牽手艾伯維，國產創新藥出海再添超級大單

2026年1月13日，榮昌生物（09995.HK）股價顯著拉升，盤中一度漲逾14.87%，截至發稿漲幅為8.62%，報100.8港元/股；而榮昌生物（688331.SH）A股股價錄得漲停，收報114.46元/股，漲幅為20.0%。

該股大幅異動，其核心推手是公司披露的一則對外授權許可協議公告。

消息面，1月12日，榮昌生物發布公告，宣布公司與艾伯維就RC148簽署獨家授權許可協議。

根據協議，艾伯維將獲得RC148在大中華區以外地區的開發、生產和商業化的獨家權利。協議生效後，榮昌生物將收到6.5億美元首付款，並有資格獲得最高達49.5億美元的開發、監管和商業化里程碑付款，以及在大中華區以外地區淨銷售額的兩位數分級特許權使用費。

據了解，RC148是榮昌生物研發的一款新型靶向PD-1/VEGF的雙特異性抗體藥物，其設計旨在激活抗腫瘤免疫反應的同時抑制腫瘤驅動的血管生成。通過同時靶向並抑制 PD-1與VEGF通路，有望通過多機制增強免疫系統的抗腫瘤活性。目前，榮昌生物正在中國開展RC148單藥及聯合療法治療多種晚期惡性實體瘤患者的臨床研究。

榮昌生物表示，本次許可交易將有助於加速RC148的全球開發和商業化進程，為全球患者提供創新治療選擇，並提升公司的品牌價值和國際影響力。

事實上，榮昌生物此次授權，只是國產創新藥行業對外授權合作熱潮的一個縮影。

近兩年，國產創新藥「出海」進入爆發期，商務拓展（BD）交易井噴，成為行業最鮮明的發展趨勢之一。

據國家藥監督官微信息顯示，2025年我國創新藥對外授權交易總金額超過1300億美元，授權交易數量超過150筆，遠超2024年全年519億美元和94筆，刷新了出海授權交易紀錄。

步入2026年，這一熱潮延續，開年首月除了榮昌生物外，已落地多個重磅BD交易：包括1月5日，英矽智能與施維雅達成合作，協議總金額達8.88億美元；1月9日，海思科與美國AirNexis公司簽署超10億美元授權協議，加速慢性阻塞性肺疾病藥物的全球化開發；同日，宜聯生物將B7H3 ADC藥物授權給羅氏，獲得5.7億美元首付款及近期里程碑付款；1月12日，賽神醫藥將其Aβ抗體授權給諾華，合作總額達16.65億美元。

有分析指出，對國內創新藥企而言，此類對外授權意義重大，首付款及里程碑付款有效補充了現金流，緩解研發投入的資金壓力；更重要的是，借助國際製藥企業的全球研發、註冊及商業化資源，其產品全球化進程將進一步提速。

不過，榮昌生物亦在公告中提醒：由於創新藥品具有高科技、高風險、高附加值的特點，從早期研究、臨床試驗報批到投產的周期長、環節多，容易受到一些不確定性因素的影響，協議中所約定的付款需要滿足一定的條件，最終付款金額尚存在不確定性。