Meta盤前漲超10% 市場不再擔心祖克柏「亂花錢」 因有廣告撐腰

TradingKey - 週三盤後，Meta公佈了超預期的2025年Q2營收，對Q3業績給出強勁的指引，宣布上調全年資本支出下限，該股盤後急漲超10%。分析認為，這家社群媒體巨頭的廣告業務成長迅速，足以支撐其對人工智慧的巨額投資。

Meta預計2025年全年支出將在660億美元至720億美元之間，今年4月發布Q1財報時，預計為640億至720億美元，上一年Q4時預計為600億至650億美元，顯示資本支出預算逐季提高。

Meta財務長Susan Li表示，支出不斷增長的兩大驅動因素是基礎設施成本和員工薪酬，Meta將在這些方面繼續大量投資，以應對快速演進的AI競賽。

在過去，市場曾擔憂Meta的收入無法支撐不斷擴大的支出。

本月早些時候，Needham發表研報，認為在大語言模型競賽中追趕規模更大的對手時，Meta資本支出預算增速遠超對手是其劣勢，因這些投資的資本回報存在不確定性，且支出越多，浪費的風險就越高。

但Q2的強勁業績打破了悲觀者對Meta入不敷出的憂慮。

財報顯示，該公司Q2營業利潤率高達43%，獲利能力強勁，其中廣告營收465億美元，高於預期的440.7億美元。祖克柏表示，Meta穩定的廣告業務為擴大AI市場份額提供充足資金支持。

同時，AI反過來也在提振公司的廣告業務。祖克柏在財報會議上強調，本季的出色表現主要歸功於AI在廣告系統中釋放的效率紅利，未來AI將驅動公司業務的所有環節。

Hargreaves Lansdown 股票分析師Matt Britzman認同祖克柏的看法，表示人工智慧的改進使Meta能夠提高廣告的均價，從而使其在Q2有出色表現。

Britzman對Meta的巨額支出非常樂觀，認為雖然短期內可能影響獲利，但從長遠來看，Meta有望成為AI領域的明顯贏家。

Forrester分析師Mike Proulx認為這些支出是必要的，要在人工智慧競賽中獲勝，企業需要拿出「雄厚的資金」。

TradingKey分析師Petar期待Meta的後續表現，「Meta的精彩部分尚未真正開始」，因為Meta的巨額支出，包括近期大規模招聘等，尚未對公司AI能力提升有實際效果，在財務報表上尚未有實際反映。

截至發稿時，Meta週四盤前漲約12%，今年以來已漲超18%。