瑞士國家銀行的加息速度有多快才算太快? – 德國商業銀行

來源 Fxstreet

瑞士法郎在唐納德·特朗普宣布關稅後,隨著市場動盪而顯現出明顯的贏家地位,對主要貨幣大幅升值。然而,德國商業銀行的外匯分析師邁克爾·菲斯特指出,瑞士國家銀行(SNB)面臨挑戰,因為強勢法郎可能會削弱通脹並損害經濟。

瑞士法郎在關稅不確定性中飆升

"在唐納德·特朗普宣布關稅後,市場出現巨大波動的情況下,瑞士法郎成為了明顯的贏家。自上週以來,法郎對美元升值超過5%(因此也對其他G10貨幣升值),而在EUR/CHF中,我們現在的交易價格比一週前低了近3美分。此時我們得為自己感到高興——我們對法郎走強的預測似乎不再那麼不切實際。"

"然而,我們還不應該過於自滿。存在一個大問題:瑞士國家銀行不太可能對法郎在如此短的時間內升值感到滿意。近一年来,它反复強調通脹可能過度減弱,甚至陷入通縮領域的風險。在這種情況下,強勢法郎尤其不受歡迎,因為它進一步減少了通脹壓力,特別是對於像瑞士這樣的小型開放經濟體。"

"然而,它可能無法永遠袖手旁觀,讓CHF持續升值。如果升值幅度過大——或者速度加快——瑞士國家銀行可能會採取對策。由於降息的空間有限,(更明顯的)干預措施可能會再次出現,這與去年形成對比。然而,考慮到白宮當前的情況,警告信號可能會比往常少。因此,我不會誇大法郎的強勢。"

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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