股票：風險故事轉變，信號混合 – BNY
來源 Fxstreet
BNY的Bob Savage表示，儘管油價和美元上漲，且iFlow中的風險規避動能加速，全球股市仍錄得另一個周度漲幅，科技股領漲。整體股票資金流出加劇，但核心政府債券的資金流入依然堅挺。報告強調，相關性的變化正在挑戰風險平價策略，因為股票和債券越來越趨同。
相關性變化使風險平價承壓
"美國股市預計將實現另一個周度漲幅，使得風險上升成為2023年以來最強勁的一次。然而，風險的相關性表現不一。當天，油價和美元均上漲。"
"這兩者通常意味著全球股市下跌，但股市表現強勁，科技股領漲，同時債券受到買盤支撐。新聞頭條對美伊衝突迅速解決的前景也發出混合信號，而經濟焦點也不符合這一敘事：日本4月核心CPI為四年來最低，而德國5月ifo調查中的情緒有所上升。"
"風險規避動能加速，iFlow情緒指數跌至自2025年4月‘解放日’波動事件以來的最低水平。股票資金流出加劇，而核心政府債券資金流入保持堅挺。"
"敘事轉變的需求在當前的風險平價項目中表現得最為明顯，這些項目推動股票和債券同步上漲或下跌。美國陣亡將士紀念日週末作為非正式的夏季開始，將是重新思考戰爭及2026年投資組合配置的時機。"
（本文借助人工智慧工具撰寫，並由編輯審核。）
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
丹斯克銀行預計聯準會2026年12月升息，債券市場拋售正在加強美元的走勢。
花旗報告顯示，對黃金短期走勢保持謹慎，因荷莫茲海峽持續關閉以及能源價格高漲，導致投資者買盤減少，原因在於市場擔憂避險情緒引發的拋售。花旗設定0至3個月的金價目標為每盎司4300美元，若發生重大的避險事件，金價可能遠低於此水準。
黃金價格衝高回落，在4500美元上方震蕩；傳OpenAI赴美IPO，軟銀股價暴漲20%；原油價格繼續下跌>>
週四（5月21日）川普表示願意等待伊朗審視美國政府最新提出的和平協議框架，但重申伊朗不能擁有核武器。據伊朗伊斯蘭共和國通訊社(IRNA)引述阿拉伯衞星電視臺(Al Arabiya)消息稱，在巴基斯坦斡旋下，美伊協議的最終草案已經達成。但其後伊朗一名官員否認美伊達成協議，稱兩國分歧縮窄。
日幣正面臨極端的「雙向風險」，日本央行6月會議將是關鍵的分水嶺。
