投資慧眼Insights -
美伊談判現重磅信號，濃縮鈾成核心分歧！
週四（5月21日）在巴基斯坦斡旋下，美伊協議最終草案有所進展。伊朗方面稱雙方分歧縮窄，川普則表示願意等待多幾天，以便伊朗就美國的最新提議作出回應。WTI原油沖高回落，收跌1%。值得留意的是，WTI原油連續兩日收於100美元關口下方，凸顯市場樂觀看待荷姆茲海峽於短期內解封可能性。
據報導，草案內容包括在所有戰線立即全面停火；各方相互承諾不針對基礎設施；波斯灣和荷姆茲海峽的航行自由將在聯合監測機制下得到保障；針對伊朗的制裁將逐步解除，以換取伊朗遵守協議條款；關於未解決問題的談判將在最多七天內開始。
目前雙方的核心分歧集中在鈾濃縮活動及德黑蘭對荷姆茲海峽的控制權上。伊朗最高領袖下令該國接近武器級的濃縮鈾不得運往國外。而美國則強調伊朗必須交出擁有的高豐度濃縮鈾，美國拿到後很可能會進行銷毀。
筆者認為，美伊談判仍處於「鬥而不破」階段。鑒於伊朗將海峽視為對抗美國的關鍵手段，先開通再談判模式難以成功。但當前先簽署停戰協議，再就核心分歧啟動談判的模式更具可行性。
儘管如此，目前美伊雙方並未真正釋放出任何實質性讓步，美國一方面對伊核問題態度強硬，另一方面不接受伊朗再荷姆茲海峽建立收費系統。而伊朗釋放的條件等同讓美國承認其對伊戰爭失敗，因此雙方分歧仍然巨大，投資者需警惕市場對美伊談判前景誤判的可能。
歐佩克+計劃提高7月石油產量目標，油價迎來重要時間窗口
據消息顯示，儘管荷姆茲海峽尚未通航，但歐佩克+產油國將於6月7日舉行會議上宣佈進一步增產。七個歐佩克+核心成員國設定的月度產量目標預計將上調約18.8萬桶/日。
2026年第一季度，歐佩克+維持了產量不變，但自4月以來，儘管戰爭仍在持續，該組織仍每月上調產量目標。值得留意的是，阿聯酋5月退出該組織，其後每月增產幅度有所縮減。
實際上，歐佩克+當前的增產舉措或更多基於市場份額而非供需平衡的考量。考慮到美伊局勢令通脹預期升溫，若僵局遲遲未能解決，供應中斷或將引發兩階段的連鎖反應：首先，能源價格通脹或將擠壓經濟，而後迫使央行採取行動。其後，石化能源供應受限，可能削弱工業產出並拖累經濟增長。最終引發需求破壞令石油供需關係重新再平衡。
從這一角度來看，油價有望於年內保持高波動性，花旗預計布蘭特原油價格短期內將升至每桶120美元，並指出油市低估了長期供應中斷以及更廣泛尾部風險。此外，花旗預測2026年石油需求增長將萎縮60萬桶/日。
美伊僵局持續還將令通脹預期升溫，潛在的流動性衝擊成當前市場焦點，並引發對美國科技股「殺估值」的擔憂。科技股面臨巨額的資本支出，只有當經濟穩固時這種支出才能持續。
綜上所述，6月前後有望成為美伊局勢的關鍵時間窗口，但不確定性仍然巨大，投資者宜保持謹慎，可重點關注5月26日及6月10日前後。
WTI原油技術分析：三角形整理末端，方向選擇一觸即發
WTI原油日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，WTI原油目前處於三角形整理末端，整體圍繞85.0-115.0區間整理，方向選擇一觸即發。投資者可將100美元關口視為短期多空分解線。若WTI原油短期未能有效收復100關口，需警惕下行考驗85.0美元可能。反之企穩100關口需警惕油價反彈挑戰120美元附近阻力。
閱讀更多
* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱 詳情
