澳元：財政寬鬆與受控工資 – 道明證券

道明證券全球策略團隊表示，澳大利亞 2026/27 財年預算略帶刺激性，財政政策較寬鬆，財政部的經濟預測比澳儲行更樂觀。他們還指出，第一季度工資符合預期，目前仍保持溫和，但較高的短期通脹預期可能推動工資談判，如果財政部的前景準確，澳儲行可能需要進一步收緊政策。

預算和工資使澳儲行保持緊縮關注

"2026/27 財年預算文件顯示，未來預估期內基礎現金餘額改善了 450 億澳元。"

"該預算略帶刺激性。名義赤字從 2025/26 財年的 GDP 負 1.6% 增加至 2026/27 財年的 2.1%，未來幾年名義現金赤字預計將比基礎現金赤字惡化約 64 億澳元，較之前預估有所增加。雖然幅度不大，但意味著財政政策在預測期內略顯寬鬆。"

"此外，財政部的經濟預測比澳儲行更為樂觀。如果財政部的預測更接近實際，澳儲行可能需要實施更多的政策收緊。同時，保守的大宗商品預期為縮小赤字留有空間。"

"澳大利亞第一季度工資環比增長 0.8%，符合廣泛預期（市場預期：0.8%，道明證券預期：0.8%），年率工資增長為 3.3%。該結果符合澳儲行五月份貨幣政策聲明的預測，解釋了市場反應的平淡。"

"儘管通脹壓力上升且勞動力市場緊張，但工資壓力目前仍受控，不過這種情況可能很快發生變化。"

"澳儲行預計，較高的短期通脹預期將在未來一年成為工資談判的一個因素，工人將尋求保持實際工資水平。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核。）