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關鍵時刻伊朗再放重磅威脅！英國政局動盪
週二（5月12日）伊朗議會國家安全委員會發言人雷紮伊表示，如果美國重新發動攻擊，德黑蘭可能將鈾濃縮至90%。值得留意的是，這一閾值在國際核能領域被定義為武器級濃縮鈾的標準線。此舉對美國而言無疑是無法接受的。因雙方目前分歧主要集中在鈾濃縮問題上。
美方要求取得豐度為60%的伊朗濃縮鈾，並反對將濃縮鈾轉移至俄羅斯，而是提議轉移到第三國。但伊朗反對將濃縮鈾運送到境外。
但需留意的是，目前伊朗鈾濃縮設施於2025年6月和2026年4月遭美國多次軍事打擊，目前位於伊斯法罕的地下隧道內，因遭空襲損毀，通道被瓦礫掩埋，伊朗暫無計劃取出。因而伊朗此舉更多是形式上的威脅。
真正重要的是，美伊打破僵局重啟戰爭的預期將令美國國債遭到拋售，並推升美債殖利率，進而加劇美國日益嚴峻的債務問題，恐引發連鎖反應。
無獨有偶，週二（5月12日）英國長債殖利率大幅上漲，20年期國債殖利率升至1998年7月以來最高，達5.734%，當日上漲12個基點；英國30年期國債收益率升至自1998年5月以來的最高水準5.794%。
英國20年期國債殖利率:
圖片來源於：tradingview
長期國債殖利率攀升反映了投資者對英國財政可持續性擔憂加劇。究其原因，英國首相斯塔默的執政地位被進一步削弱，市場擔憂繼任者或會進一步增加舉債規模。
與此同時，美國對日本近期為穩定日元而採取的新一輪外匯干預措施基本持默認態度。市場猜測，美國財政貝森特未來可能進一步呼籲日本央行加快加息步伐，以幫助支撐日元匯率。
眾所周知，美債、日債、英債市場緊密聯繫，市場擔憂日本套息交易逆轉將令美債被大幅拋售。同時2022年英國養老金事件同樣印證了英美債券市場的聯動性。
筆者提醒，目前10年期美債殖利率位於4.43%水準，距離去年5月美國股債匯三殺的4.6%水準僅一步之遙。若當前潛在風險未能得到有效抑制，預計將引發市場恐慌情緒。
美國CPI來襲，黃金後市如何部署？
日內將迎來重磅美國CPI數據，投資者希望通過此次CPI數據以觀察通脹情況。摩根大通警告稱，當前形勢存在升級為重演上世紀70年代通脹危機的風險。消費者價格增速將高於聯准會2%的目標，而滾動式通脹衝擊將成為常態。
另外，美銀預計聯准會下次降息將推遲至2027年下半年，終端利率維持在3.0%-3.25%。這一轉變主要受核心PCE物價指數同比處於3.2%的高位，以及勞動力市場表現強勁所驅動。
就短期而言，一旦通脹明確升溫，聯准會降息進一步押後，屆時將推動10年期美債殖利率攀升，並對黃金構成打壓。但就中長期而言，得益於私人投資者和中央銀行需求的不斷擴大，黃金上漲的推動因素依然穩定。瑞銀預計年內黃金將攀升至5600美元水準。
黃金技術分析：AO指標顯示看漲動量仍強，關注能否突破4770美元
黃金日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，AO指標顯示黃金看漲動能依舊強勁，若短期內有效突破4770美元，後市仍有望進一步反彈挑戰4800甚至5000美元關口。不過若黃金最終擊穿4550美元，則需警惕進一步回落考驗4400美元下方支撐的可能。
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