美元指數：DXY關注區間突破 – BBH

布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亞斯·哈達德指出，由於美國經濟活動的韌性和積極的淨能源餘額支持更為緊縮的美聯儲（Fed），美元指數（DXY）可能會突破其96.00–100.00區間的上限。對美國證券的強勁外國需求支撐美元，儘管不斷縮小的貿易逆差可能會隨著時間推移對美元構成結構性壓力。

美元指數預計突破既定區間

"在我們看來，美元指數（DXY）很可能突破其近一年来的96.00-100.00區間上限。美國擁有正的淨能源餘額，且美國經濟活動的韌性支持更為緊縮的美聯儲。事實上，亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計第二季度年化實際GDP增長率為4.0%，而第一季度為2.0%。"

"此外，美元的基礎需求依然強勁。美國財政部國際資本（TIC）數據顯示，截至3月的12個月內，外國投資者累計購買了1553億美元的美國長期證券（國債和票據、公司債券、股票、政府機構債券）。雖然低於1月創紀錄的1680億美元和2025年10月以來的最低水平，但這一金額仍遠超同期累計的700億美元美國貿易逆差。"

"然而，我們預計外國對美國長期證券的需求將隨著時間減少。特朗普政府縮小美國貿易逆差的努力意味著流向海外的美元減少，從而降低了這些資金回流美國證券的需求。這是純粹的國際收支機制，是對美元的結構性拖累。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核。）