觀點：2026 年或迎來“加密寒冬”，但機構化與鏈上轉型正在加速

金色財經報道，Cantor Fitzgerald 在最新年終報告中指出，比特幣可能正進入一輪持續數月的下行週期，市場或提前步入 2026 年的“加密寒冬”。 分析師 Brett Knoblauch 認爲，比特幣已較本輪高點回落約 85 天，價格可能繼續承壓，甚至測試 Strategy 約 7.5 萬美元的平均成本線。 不過，與以往週期不同的是，本輪下行不太可能伴隨大規模清算或系統性崩盤。Cantor 指出，當前市場正由機構而非散戶主導，代幣價格表現與鏈上基本面之間的“背離”正在擴大，尤其體現在 DeFi、代幣化資產和加密基礎設施領域。 監管層面，美國《數字資產市場清晰法案》的通過被視爲關鍵拐點，有望降低政策不確定性，推動銀行和資管機構更深度參與加密市場。 Cantor 總結稱，儘管 2026 年未必迎來新一輪牛市，但在價格降溫的同時，加密行業的機構化程度、合規路徑與鏈上基礎設施正逐步夯實。