華爾街預計羅素 2000 指數明年將上漲 20%

華爾街押注美國規模最小的上市公司將引領股市。羅素2000指數，這個包含大量散戶交易員鮮有涉足的公司的基準指數，自7月底以來已上漲近10%，漲幅是標準普爾500指數的兩倍。

這種優異表現引起了策略師的注意，他們現在預計這波漲勢將持續到 2026 年。

目前從股票價格目標收集的預測顯示，分析師預計羅素 2000 指數明年將再上漲 20%，而標準普爾 500 指數預計僅上漲約 11%。

自2020年以來，小型股每年都表現不佳。即使最近有所上漲，羅素指數在2025年的漲幅仍落後於標普500指數。但這一預測與降息、盈利意外以及對經濟保持足夠tron以幫助小型股迎頭趕上的希望息息相關。

美聯儲降息預期推動小型股上漲

彭博行業研究高級美國股票策略師邁克爾·卡斯珀 (Michael Casper) 表示，小型公司“對美國經濟最爲敏感”。他認爲，美聯儲降息可能會提高利潤率，並改變市場格局。“突然之間，市場共識開始對小型股公司表現出一些青睞，”他說道。

上週四，通脹和就業數據符合預期後，市場迅速做出反應。隨着勞動力市場降溫的跡象出現，交易員們加大了對美聯儲下週降息的押注，並可能在2025年底前再次降息。同日，羅素2000指數上漲1.2%，標準普爾500指數上漲0.7%。

摩根士丹利的邁克爾·威爾遜週一在一份研究報告中表示，美聯儲即將降息的舉措可能開啓牛市新一輪，並推高小型股。本月初，他將自己的評級從“減持”上調至“中性”。不過，他希望在完全增持之前，看到盈利修正出現tron強勁的勢頭。

這種勢頭可能已經形成。羅素2000指數成分股公司中，超過60%的公司第二季度盈利超出預期，營收業績平均比預期高出130個基點。這一超預期水平增強了人們的信心，人們相信盈利增長最終將支撐小型股的上漲。

美國銀行北美分行國家投資策略師湯姆·海因林在接受採訪時表示，盈利超出預期、估值較低以及預期的政策放鬆“對中小型股反彈來說是相當不錯的組合”。

低估值trac機構買家

宏利約翰漢考克投資公司（Manulife John Hancock Investments）聯席首席投資策略師艾米麗·羅蘭（Emily Roland）和馬特·米斯金（Matt Miskin）表示，與大盤股不同，小盤股和中盤股價值股的股價並未高於其20年平均水平。他們稱這些股票“被低估”，並指出它們是少數仍處於折價狀態的股票之一。

自8月份股市上漲以來，羅素2000指數的市盈率已超過歷史平均水平。但美國銀行股票和量化策略師吉爾·凱里·霍爾（Jill Carey Hall）表示，這並不是一個危險信號。

吉爾在本週的一份報告中寫道：“與歷史相比，小型股不再便宜，但仍是規模最小的板塊，且交易價格仍遠低於大型股，且存在“進一步重新評級”的可能性。” 她補充道，“小型股還有進一步重新評級的潛力。”

Cboe全球市場的期權數據也顯示出市場情緒的轉變。投資者對羅素2000指數的看漲倉位超過了對標準普爾500指數的看漲倉位。Cboe副dent 兼衍生品市場情報主管Mandy Xu表示，這種模式反映了投資者的敞口。

曼迪表示：“這是有道理的，因爲投資者在有投資機會的地方購買保護性股票，比如大盤股，以及在他們持股不足且看到追趕潛力的地方購買看漲股票。”

小型股ETF的資金流入也轉爲正值。加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)美國股票策略主管洛裏·卡爾瓦西納(Lori Calvasina)在一份報告中表示，小型股ETF的資金流入有所回升。但她也警告稱：股市反彈仍需經濟背景走出低迷的跡象。

她表示，該領域以前也出現過這種情況，自新冠疫情爆發以來，曾出現過多次短期反彈，但最終都被科技股和tron股的強勁走勢所壓垮。

儘管如此，巴克萊分析師仍建議投資者同時關注科技股和小型股，尤其是那些盈利tron強勁的股票。他們在週三的一份報告中寫道：“小型股很重要。”

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