黃金下跌近2%，因美元走強和收益率上升對金價施壓
- 隨著美國國債收益率上升和美元走強，非收益性貴金屬黃金價格跌至一週多低點。
- 美國通脹強於預期且消費者支出保持韌性，提升了美聯儲年底前可能加息的預期。
- 技術面上，黃金/美元短期維持看跌偏向，動能指標疲弱顯示買盤興趣有限。
週五，黃金（XAU/USD）在美元（USD）走強和美國國債收益率上升的壓力下下滑至一週多低點，因油價推動的通脹風險加劇，強化了美聯儲（Fed）可能維持較高利率更長時間的預期。撰稿時，XAU/USD交投於約4554美元，日內下跌近2%。
隨著能源價格上漲明顯放緩了通脹回落進程，推動通脹遠離美聯儲2%的目標，鷹派的美聯儲前景正在獲得市場關注。本週早些時候公布的數據顯示，美國4月整體通脹同比升至3.8%，高於3月的3.3%，為2023年5月以來最高水平。與此同時，生產者物價指數（PPI）4月同比上漲6%，高於此前的4.3%，創下2023年12月以來的最大漲幅。
與此同時，消費者支出保持韌性，美國4月零售銷售環比增長0.5%。最新一批美國經濟數據促使交易員增加押注，認為美國央行可能在年底前提高借貸成本。較高的利率環境降低了黃金等非收益性資產的吸引力，因為該貴金屬不提供任何收益或利息。
根據CME FedWatch工具，市場目前預計12月會議加息的概率約為45%，較前一日的33%有所上升。
在此背景下，美國國債收益率繼續攀升，基準10年期美國國債收益率升至一年高點。同時，美元指數（DXY）——衡量美元兌六種主要貨幣的指數——升破99.00，達到4月8日以來的最高水平。
地緣政治方面，美伊和平談判仍陷僵局，短期內無解決跡象。伊朗外長阿巴斯·阿拉格奇週五表示，美國在談判中發出"矛盾信息"，並補充稱伊朗已為戰鬥和外交解決方案做好準備。
市場還關注在北京舉行的美中峰會結果，美國總統川普與中國國家主席習近平討論了貿易、雙邊投資增加及持續的伊朗戰爭。
川普週五告訴記者，他願意接受伊朗暫停核計劃20年，但強調這必須是"真實"的承諾。他還警告稱，如果未達成核協議，美國可能恢復針對橋樑和電力基礎設施的軍事行動。
技術分析：黃金/美元在20日均線下方掙扎，賣方保持控制
日線圖顯示，黃金/美元維持輕微看跌的短期偏向，現貨價格位於布林帶20日簡單移動均線（SMA）下方，約4662美元，且遠低於上軌阻力位約4814美元。下軌約4510美元提供初步動態支撐，但相對強弱指數（RSI）低至40.23，平均方向指數（ADX）接近17，顯示動能疲弱且無明顯方向，使黃金在這些上方阻力位下方交易時易受壓制。
下方支撐方面，初步支撐位於布林帶下軌約4510美元，隨後是水平支撐位4350美元，如果賣壓加劇，進一步支撐位可見於4100美元附近。上方阻力方面，若日收盤價能站穩布林帶中軌20日SMA4662美元上方，將是穩定的首個信號，進一步阻力位於上軌約4814美元，及更具戰略意義的水平阻力位5000美元附近。
（本技術分析借助AI工具完成。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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