金價在美聯儲謹慎態度和美元強勢的影響下，穩固在歷史高點下方

• 黃金在創下3791美元的新歷史高點後暫停了其破紀錄的漲勢。
• 美聯儲的謹慎態度和強勢美元限制了上漲空間，而地緣政治緊張局勢和降息預期則緩解了下行風險。
• 市場關注即將發布的美國數據和美聯儲的評論，週五的PCE通脹數據備受矚目。

黃金（黃金/美元）在週三維持在水面上，暫停了其破紀錄的漲勢，此前在前一天達到了3791美元的峰值。在撰寫本文時，黃金/美元交易接近3766美元，此前在亞洲時段短暫下探至3750美元，交易者正在權衡美聯儲（Fed）對貨幣政策放鬆路徑的謹慎態度。

美元（USD）的反彈和穩定的國債收益率限制了黃金的上漲嘗試，儘管市場對年末前進一步降息的前景依然堅定，尤其是在上週降息25個基點之後。持續的地緣政治緊張局勢以及更廣泛的基本面和技術前景繼續緩解下行風險，即使在接近歷史高位時，買入回調的投資者仍然活躍。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）週二在華盛頓發表講話時堅持了他一貫的立場，強調貨幣政策仍然是"數據依賴的"，並且"沒有預設的路徑"來決定未來的利率。他承認風險平衡已經發生變化，就業的下行威脅在上升，但警告稱，過於激進的放鬆可能會使"通脹工作未完成"。

展望未來，美聯儲的雙重任務呈現出微妙的平衡，儘管傾向越來越傾向於保護勞動市場。朝著2%通脹目標的進展似乎停滯不前，但價格的上行風險尚未顯現。由於政策仍然處於限制性領域，維持較高的利率時間過長可能會對就業造成不必要的損害，這表明美聯儲的偏向應傾向於鴿派，即使在謹慎行事時。

市場動向：美聯儲謹慎提振美元，美國政府關門擔憂加劇

• 週二的美聯儲評論在鮑威爾的講話之外發出了混合信號。副主席米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）發出了鴿派的語氣，警告稱如果美聯儲不更果斷地降息，可能會在支持就業方面"落後於形勢"。芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，如果通脹繼續緩解，"有降息的空間"，而亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克（Raphael Bostic）則警告稱，經濟中仍然存在通脹風險，引用了商業計劃中的持續成本壓力。
• 追蹤美元對六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在週三小幅上漲，結束了連續兩天的下跌，漲幅接近0.50%，交易在97.70附近。
• 地緣政治緊張局勢依然高漲。俄羅斯的米格-31戰機於週二進入愛沙尼亞空域，促使北約部署戰鬥機，塔林呼籲進行第四條條款磋商。此外，烏克蘭加大了對俄羅斯能源基礎設施的無人機襲擊。
• 美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）在週二於紐約的聯合國大會上表示，烏克蘭"可以在北約和歐洲的支持下奪回所有失去的領土"。他敦促聯盟成員"擊落違反其空域的俄羅斯飛機"。特朗普還批評歐洲國家繼續購買俄羅斯能源，稱北約國家間接資助莫斯科的戰爭努力是"令人尷尬的"。
• 如果國會未能通過新的資金立法，美國可能面臨從10月1日起的政府關門。由於參議院拒絕通過一項排除民主黨優先事項（如醫療補貼）的眾議院臨時法案，立法者仍然僵持不下，而特朗普週二取消了與民主黨領導人的計劃會議，指責他們提出"毫無誠意和荒謬的要求"。
• 週三的美國經濟日曆較為清淡，僅有新屋銷售的二級數據，而舊金山聯儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）計劃在當天晚些時候發表講話。焦點隨後轉向週四的發布，包括每週初請失業金、美國第二季度年化國內生產總值（GDP）的第二次估計和耐用品訂單，最後是週五的核心個人消費支出（PCE）物價指數。

技術分析：黃金/美元在歷史高點下方盤整

黃金/美元在創下3791美元的新歷史高點後進入了盤整階段，買家成功捍衛了3750美元的水平。儘管更廣泛的看漲結構仍然完好，但動量指標顯示出疲軟的早期跡象，表明市場在經歷了一輪過度延伸的反彈後正在消化近期的漲幅。

在下行方面，3750美元是直接的支點，隨後是3700美元的心理關口。若跌破3700美元，將有可能改變市場結構，並打開更深的修正回調的空間。然而，目前該金屬仍然舒適地交易於短期和中期移動平均線之上，強調了當前上升趨勢的強勁。

在上行方面，歷史高點3791美元和心理關口3800美元是關鍵阻力位。若持續突破將重申上升趨勢，而未能建立動量則可能使黃金在下一次方向性移動之前面臨一段時間的盤整。