日本央行VS聯準會政策！解讀美元/日元後市：攻向149或下探145？

• 日本服務業採購經理人指數（PMI）從上月的最終數值53.1下降至2025年9月的53.0，這是自6月以來的最低數值。

• 服務業PMI數據可能影響日本央行的政策立場。目前來看，10月是加息的基本預期，而12月則可能出現回落。

經濟學家預測，9月份標準普爾全球服務業PMI將從8月份的53.1升至53.4。鑑於服務業約佔日本GDP的70%，PMI數據上升可能預示著經濟動能回升。經濟形勢好轉可能會增加對日本央行10月加息的預期，從而提振日元需求。相反，服務業活動意外下滑可能會抑制對10月政策調整的預期，從而可能對日元造成壓力。

雖然總體PMI數據會影響市場情緒，但交易員也應該考慮就業和價格等子指標。物價上漲和就業崗位增加可能推高通膨，從而支持日本央行採取更為強硬的立場。另一方面，穩定的服務業活動、下降的服務業通膨率以及裁員潮，可能會將日本央行加息推遲到12月，這是後備方案。

東亞經濟網最近在八月份通膨數據公布後對通膨前景發表了評論，指出：

「我原以為日本的通膨可能已經見頂，但相對於這一預期，8月份的數據表現強勁。總體而言，核心經濟和核心服務業可能正在再次回暖。」

美元/日元日線圖  來源：tradingview

聯準會發言人焦點

週三晚些時候，聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的講話可能會影響美元和美元/日元的需求。鷹派言論呼籲推遲進一步降息，直至通膨回落，這可能會推動美元/日元跌向148，並突破149.358的阻力位。

另一方面，10月和12月降息支持率上升可能會對美元構成壓力。聯準會若採取更為鴿派的立場，美元/日元或將逼近145。

美元/日元走勢：日本央行強硬 vs. 聯準會鴿派風險

• 美元/日元看跌情景： 日本央行的強硬暗示或聯準會的鴿派信號，可能推動美元/日元跌向145。

• 美元/日元看漲情景： 日本央行的鴿派信號或聯準會的鷹派言論，可能推動該貨幣對升向149.358。