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來源: DepositPhotos
投資慧眼Insights -
光寶科（2301）今（22）日股價表現強勢，盤中大漲飆至漲停，終場以185.5元作收，委託買單達12644張。推升動能主要來自聯準會降息帶動的整體市場氛圍，以及AI伺服器電源與散熱題材持續發酵，吸引法人與主力資金積極佈局。
受惠於AI伺服器電源與備用電池（BBU）訂單暢旺，光寶科近期營運表現亮眼，8月營收達156億元，月增13%、年增近三成，創連續35個月新高。法人預估，第三季營收可望達到雙位數季成長，在產品組合優化下，毛利率也有機會提升約1個百分點。儘管第四季為傳統淡季，但在AI需求支撐下，營收預估僅微幅季減，毛利率仍可維持上半年水準。
業務方面，光寶科持續深耕雲端與AI相關領域，預計第四季開始送樣50V電源櫃，並正開發400V HVDC解決方案，預計明年通過認證。此外，120KW CDU產品也將於本季出貨給企業客戶，另有多個散熱新專案洽談中，預計2026年起貢獻營收。法人報告指出，明年該公司AI伺服器相關產品營收佔比可望突破25%，成為獲利成長關鍵動能。
雖然近期有達人發表「負面」觀點，認為：光寶科因非 NVIDIA 核心供應商，市盈率約18倍低於產龍頭，在「大者恆大」格局中屬落後補漲標的。但隨新CSP客戶及ASIC客製化電源訂單湧入，今明兩年營收與EPS均具雙位數成長潛力，中長期表現值得關注。
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