為何澳大利亞高通脹可能重新點燃澳洲聯儲加息辯論

澳元（AUD）正在權衡高於預期的國內通脹與更廣泛的全球市場波動。儘管即將公佈的第二季度通脹數據可能重新點燃市場對澳大利亞儲備銀行（RBA）近期加息的討論，但全球科技和人工智能相關股票近期的回調削弱了風險偏好，令這種高貝塔貨幣走低。此外，澳儲行行長米歇爾-布洛克（Michele Bullock）謹慎的言論也抑制了市場對立即採取政策行動的預期，使市場將焦點放在今年晚些時候可能加息上。

更熱的 CPI 預測令澳儲行加息討論持續

根據道明證券（TD Securities）策略師的觀點，國內通脹仍處於高位。該行預計，澳儲行偏好的截尾均值核心 CPI 指標將在第二季度環比上升 0.9%，高於第一季度的 0.8%，推動年度核心通脹升至 3.7%。此外，6 月份整體通脹預計將同比錄得 4.2%，高於市場共識的 4.0%。由於租金和新建住房購買等住房相關分項持續帶來上行壓力，火熱的通脹數據將繼續迫使澳儲行考慮進一步收緊政策。

更高的租金和新建住房購買成本對我們的預測構成上行風險，而火熱的 CPI 截尾均值將重新點燃近期再次加息的討論，因為勞動力市場仍具韌性。

科技板塊回調與澳儲行謹慎基調抑制澳元動能

三菱日聯金融集團（MUFG）指出，澳元近期承壓，全球避險情緒在股市中蔓延。作為一種高貝塔貨幣，澳元此前顯著受益於全球人工智能基礎設施建設，因此對晶片和科技股的回調尤為脆弱。與此同時，澳儲行行長米歇爾-布洛克的講話並未明確暗示最早下個月就會加息，這抑制了市場對鷹派立場的即時猜測，並強化了市場對今年晚些時候僅加息一次的定價。

澳元隔夜也受到澳儲行行長布洛克言論的打壓，她並未發出強烈信號表明他們計劃最早在下個月再次加息。

銀行預計通脹將支撐澳儲行收緊政策，但風險情緒惡化限制漲幅

各大銀行預計，強勁的國內基本面將與不斷變化的全球情緒相碰撞。道明證券（TD Securities）認為，頑固的核心通脹和住房成本壓力將使澳儲行保持高度警惕，若即將公佈的 CPI 數據意外上行，仍可能為進一步加息打開大門。與此同時，三菱日聯金融集團（MUFG）強調，儘管澳元年初至今仍獲得強勁支撐，但短期上行空間將繼續受到全球科技股回調以及澳儲行審慎立場的限制，使加息預期集中在今年下半年。

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