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投資慧眼Insights - 胡塞武裝襲擊沙烏地阿拉伯油輪，市場對中東能源供應中斷的擔憂進一步加劇。
7月23日，原油價格連續第五日上漲，截至發稿，WTI原油漲至88.64美元/桶，布蘭特原油漲至96.43美元/桶，雙雙創一個半月新高。
消息面上，也門胡塞武裝在紅海襲擊了兩艘沙烏地阿拉伯油輪。在伊朗封鎖荷姆茲海峽的背景下，紅海已成為沙烏地阿拉伯的關鍵替代出口通道，一旦紅海航線受阻，石油市場供應將進一步收緊。
7月初至今，布蘭特原油累計上漲31%，WTI原油累計上漲26%。
【圖源：TradingView；2026年布蘭特原油價格走勢】
曼德海峽告急，原油上行風險加大
也門胡塞武裝背後受伊朗支持，先前據媒體報道，伊朗告訴胡塞武裝，若美國攻擊伊朗電力網絡，胡塞武裝就封鎖曼德海峽。
曼德海峽連接紅海和亞丁灣，全球約5%的原油和成品油通過此道。若曼德海峽和荷姆茲海峽同時關閉，將阻斷全球25%的石油供應。
Phillip Nova分析師Priyanka Sachdeva表示，由於曼德海峽和荷姆茲海峽同時中斷，原油價格正面臨罕見的風險。
「中東風險已演變為雙重咽喉要道問題。」渣打銀行分析師Emily Ashford表示，「在風險持續期間，原油運輸成本很可能上升。」
原油7月暴漲超30%，未來走勢如何？
Phillip Nova分析師Priyanka Sachdeva指出，如果緊張局勢持續升級，布蘭特原油價格或將衝擊100美元/桶。
投行Bernstein也認為，如果中東衝突持續、經合組織（OECD） 商業庫存進一步下降，布蘭特原油可能在年底前突破100美元/桶。
惠譽旗下研究機構BMI表示，若經荷姆茲海峽的航運受到嚴重干擾，且中東各地能源基礎設施遭到攻擊，布蘭特原油價格將再次升至100美元/桶以上，且直到2027年才會以較慢速度恢復正常。
但若各方將在本季末前達成初步協議、船舶通行逐步恢復正常，油價將在第四季及2027年初回落。
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