Oracle-Aktien fallen um über 4 % auf Zweijahrestief, da Microsoft Berichten zufolge Leasingvertrag für KI-Rechenkapazitäten mit älteren Chips nicht verlängert

TradingKey - Die Aktien von Oracle (ORCL) gaben deutlich nach. Mit der Angelegenheit vertrauten Personen zufolge beendet Microsoft (MSFT) schrittweise eine Vereinbarung zur Anmietung von KI-Rechenkapazitäten bei Oracle – Teil einer umfassenderen Neubewertung ihrer milliardenschweren Cloud-Partnerschaft.

Infolge der Meldung fielen die Oracle-Aktien zeitweise um mehr als 4 % auf ihren tiefsten Stand seit März 2024. Bis zum Redaktionsschluss grenzte das Papier die Verluste auf 2,3 % ein und notierte bei 112,51 US-Dollar.

Oracle-Aktienchart, Quelle: TradingView

Mit der Angelegenheit vertraute Personen sagten, dass Microsoft in den vergangenen Monaten nach der Entscheidung gegen eine Vertragsverlängerung damit begonnen habe, die Nutzung der von Oracle angemieteten Rechenkapazitäten schrittweise einzustellen. Die Hardware nutzt Chips einer älteren Generation von Nvidia (NVDA) und entspricht angesichts der veränderten Anforderungen von Microsoft nicht mehr dessen Spezifikationen.

Die zuvor bekannt gegebene Zusammenarbeit der beiden Parteien im Bereich KI-Computing umfasst eine mehrjährige Vereinbarung. Oracle hatte im November 2023 mitgeteilt, dass Microsoft die Oracle Cloud Infrastructure (OCI) in Kombination mit der eigenen Azure-Plattform nutzen werde, um KI-Inferenzdienste für die dialogbasierte Bing-Suche bereitzustellen – einschließlich der Analyse von Suchergebnissen und der Generierung von Antworten. Dadurch konnte Oracle jenen Rechenbedarf auffangen, der über Microsofts eigene Infrastruktur hinausging.

Microsofts Entscheidung gegen eine Verlängerung bedeutet, dass Oracle neue Abnehmer für diese Kapazitäten finden muss. Für Oracle kommt es entscheidend darauf an, ob rechtzeitig Ersatzkunden einspringen können. Gelingt es, die frei werdenden Rechenkapazitäten zügig und zu weiterhin attraktiven Preisen weiterzuvermieten, dürften sich die Umsatzauswirkungen von Microsofts Ausstieg in Grenzen halten. Sollte die Hardware jedoch über einen längeren Zeitraum ungenutzt bleiben, müssen die Rechenzentrums- und Betriebskosten weiterhin getragen werden, was die Cloud-Margen und die Investitionsrendite belasten könnte. Die Nichtverlängerung durch einen Großkunden hat somit am Markt den Fokus auf die wirtschaftliche Nutzungsdauer und die langfristigen Cash-Renditen von KI-Hardware weiter geschärft.