Nachfrage nach Vernetzung von KI-Rechenzentren boomt: Welche Aktien der optischen Kommunikation profitieren am stärksten? 5 US-Aktien im Blick

TradingKey – Der Wettbewerb in KI-Rechenzentren weitet sich über die bloße Erhöhung der GPU-Anzahl hinaus auf die Steigerung der Datenübertragungseffizienz im gesamten Rechencluster aus. Da in einem einzigen Cluster Tausende oder gar Zehntausende KI-Beschleuniger miteinander verbunden werden, stoßen herkömmliche Kupferkabel bei Übertragungsreichweite, Bandbreite und Energieverbrauch zunehmend an ihre Grenzen. Dies treibt die Entwicklung von Technologien wie optischen 800G- und 1,6T-Modulen, optischem Switching sowie Co-Packaged Optics beschleunigt voran.

Unter optischer KI-Kommunikation versteht man die Informationsübertragung über optische Signale zwischen Chips, Servern, Racks und Rechenzentren. Im Vergleich zu herkömmlichen Kupferverbindungen bieten optische Verbindungen Vorteile bei der Übertragung über lange Distanzen, hoher Bandbreite sowie der Steuerung der Energieeffizienz, wodurch sie sich besonders für die immer weiter wachsenden KI-Rechencluster eignen.

Das Training großer Modelle wird nicht von einer einzelnen GPU unabhängig bewältigt; stattdessen erfordert es eine riesige Anzahl von Prozessoren, die kontinuierlich Parameter und Daten austauschen. Wenn die Netzwerkübertragungsgeschwindigkeit nicht mit der Rechengeschwindigkeit Schritt halten kann, stehen GPUs möglicherweise ungenutzt da und warten auf Daten. Infolgedessen benötigen KI-Rechenzentren nicht nur mehr Chips, sondern auch synchrone Upgrades für Switches, Konnektivitäts-Chips, optische Module, Laser und optische Netzwerksysteme.

Im Vergleich zu traditionellem Cloud Computing erfordert KI-Training die häufige Übertragung riesiger Datenmengen zwischen Servern. Wenn die Netzwerkgeschwindigkeit nicht mit der Rechenleistung der GPUs schritthalten kann, laufen selbst die teuersten Chips wegen des Wartens auf Daten womöglich nicht unter Vollauslastung.

Infolgedessen entwickelt sich die optische Kommunikation von einer einfachen Unterstützungskomponente zu einem essenziellen Bestandteil der KI-Infrastruktur.

Am US-Aktienmarkt sind Coherent (COHR), Lumentum (LITE), Credo Technology (CRDO), Applied Optoelectronics (AAOI) und Ciena (CIEN) derzeit repräsentative Aktien für die optische Hochgeschwindigkeits-Verbindungstechnik bei KI. Allerdings unterscheiden sich die fünf Unternehmen in ihrer geschäftlichen Positionierung und decken optische Komponenten, optische Module, Konnektivitäts-Chips, optische Netzwerksysteme sowie Geräte zur Vernetzung von Rechenzentren ab.

Lumentum: Kernlieferant für optische Hochgeschwindigkeitskomponenten und Laser

Lumentum entwickelt sich zu einem der am schnellsten wachsenden Unternehmen im aktuellen KI-Zyklus für optische Kommunikation. Das Produktportfolio umfasst optische Kommunikationskomponenten, optische Cloud-Module, optische Leitungsvermittlungssysteme sowie Hochleistungslaser, die für Co-Packaged Optics benötigt werden.

Der neu gemeldete Umsatz von Lumentum für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 erreichte 1,006 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 109,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, bei einem Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 3,23 US-Dollar. Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz zwischen 1,225 und 1,275 Milliarden US-Dollar, was zeigt, dass die Nachfrage nach optischer Hochgeschwindigkeitskommunikation weiterhin rasant wächst.

Wichtiger noch: Das Management von Lumentum erklärte ausdrücklich, dass sich die Rechenzentrumsarchitektur in Richtung optischer Konnektivität verlagert, da KI-Rechenlasten höhere Geschwindigkeiten und Bandbreiten erfordern. Das Unternehmen treibt Produkte rund um 1,6T voran und baut seine Präsenz bei optischen Verbindungslösungen weiter aus.

Die Stärke von Lumentum liegt in seinen Kernkomponenten für die optische Kommunikation und seiner Lasertechnologie. Dadurch reagiert das Unternehmen sensibler auf Veränderungen bei der Nachfrage nach optischen Hochgeschwindigkeitsverbindungen als reine Ausrüster von Rechenzentren.

Allerdings hat sich LITE zu einer viel beachteten KI-Infrastrukturaktie entwickelt, deren Aktienkurs und Bewertung eine hohe Volatilität aufweisen. Daher könnte jede Abschwächung der hohen Wachstumserwartungen erheblichen Bewertungsdruck ausüben.

Coherent: Deckt mehrere Segmente bei optischen Bauelementen, optischen Modulen und KI-Rechenzentren ab

Coherent ist unter diesen fünf Unternehmen eines der Photonikunternehmen mit dem breitesten Geschäftsspektrum und bietet Produkte in den Bereichen optische Kommunikation, Laser, optische Module sowie weitere photonische Technologien an.

Der Umsatz des Unternehmens erreichte im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 2,05 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 34 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, bei einer GAAP-Bruttomarge von 38,5 % und einer Non-GAAP-Bruttomarge von 40,2 %. Das Unternehmen erklärte, dass KI-Rechenzentren von Kupferverbindungen auf optische Verbindungen umsteigen, und Coherent aufgrund seines umfassenden Photonik-Portfolios sowie seiner Fertigungsskalierung hervorragend positioniert sei, um diese langfristige Nachfrage zu bedienen.

Im vorangegangenen dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 wuchs das Segment Data Center and Communications von Coherent auf Pro-forma-Basis um 41 % und machte 75 % des Gesamtumsatzes aus. Dies verdeutlicht, dass KI-Rechenzentren zu einem zentralen Wachstumstreiber für das Unternehmen geworden sind.

Die Stärken von Coherent liegen in der umfassenden Produktpalette, der breiten Kundenbasis und den starken Kapazitäten in der Serienproduktion. Das Unternehmen dürfte nicht nur von der Nachfrage nach optischen 800G- und 1,6T-Modulen profitieren, sondern auch von der Lieferung von Lasern und anderen vorgelagerten optischen Komponenten.

Darüber hinaus ist Coherent eine strategische Kooperation mit Nvidia eingegangen, um gemeinsam fortschrittliche Laser- und optische Netzwerkprodukte für KI-Rechenzentrumsarchitekturen der nächsten Generation zu entwickeln, was seine Position in der Wertschöpfungskette für optische KI-Verbindungen weiter festigt.

Applied Optoelectronics: Ein High-Beta-Titel für 800G- und 1,6T-Upgrades

Während Lumentum und Coherent eher zu den großen Anbietern optischer Kommunikation zählen, ist Applied Optoelectronics ein Spezialist für optische Hochgeschwindigkeitsmodule mit höherer Elastizität.

Der Umsatz von AOI erreichte im zweiten Quartal 2026 191,9 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von rund 86 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und das fünfte Rekordquartal in Folge markiert. Noch bemerkenswerter ist, dass sich die Auslieferungen der 800G-Produkte des Unternehmens im Vergleich zum Vorquartal mehr als verdoppelt haben. Das Unternehmen gab zudem an, dass die Kundennachfrage nach 800G- und 1,6T-Produkten weiterhin robust bleibt und die bestehenden Kapazitäten bis Mitte 2027 möglicherweise übersteigen könnte.

Zuvor hatte sich das Unternehmen bereits einen 800G-Auftrag über 71 Millionen US-Dollar von einem großen Hyperscale-Cloud-Kunden gesichert, womit sich die kumulierten Aufträge dieses Kunden seit Mitte März auf 124 Millionen US-Dollar belaufen.

Im März dieses Jahres gab AOI zudem seinen ersten Großauftrag über optische 1,6T-Rechenzentrumsmodule von einem langjährigen, großen Hyperscale-Kunden bekannt. Dies belegt, dass das Unternehmen in die Kommerzialisierungsphase für High-Speed-Interconnect-Produkte der nächsten Generation eingetreten ist.

Um der Nachfrage gerecht zu werden, begann das Unternehmen im Juli dieses Jahres mit dem Ausbau seiner Fertigungsstätte in Pearland, Texas. Dabei werden fast 400.000 Quadratfuß an Kapazität hinzugefügt, die in erster Linie auf den Hochlauf der Produktion optischer 800G- und 1,6T-Module ausgerichtet ist.

Der größte Reiz von AAOI liegt in seinem hohen Wachstum und seiner hohen Elastizität, allerdings sind die Risiken auch spürbar höher als bei LITE und COHR. Das Unternehmen ist kleiner und befindet sich noch in der Phase des Kapazitätsausbaus und der Rentabilitätssteigerung; sollten daher Kundenaufträge, Produktpreise oder der Kapazitätshochlauf hinter den Erwartungen zurückbleiben, könnte die Kursschwankung erheblich ausfallen.

Credo Technology: Ein Profiteur von Hochgeschwindigkeits-Interconnect-Chips und aktiven elektrischen Kabeln

Credo ist kein klassisches Pure-Play-Unternehmen für optische Module. Das Kerngeschäft umfasst aktive elektrische Kabel, Konnektivitätschips und digitale Signalprozessoren, während das Unternehmen zugleich seine Präsenz bei optischen Interconnect-Produkten ausbaut. Der Hauptvorteil des Unternehmens liegt darin, Probleme bei der Hochgeschwindigkeits-Datenübertragung sowohl innerhalb von als auch zwischen KI-Server-Racks durch stromsparende Konnektivitätslösungen zu lösen.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 erzielte Credo einen Umsatz von 479 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 114,7 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht; die Non-GAAP-Bruttomarge lag bei 68 % und der bereinigte Nettogewinn erreichte 236,3 Millionen US-Dollar. Für das nächste Quartal rechnet das Unternehmen mit einem weiteren Umsatzanstieg auf 525 Millionen bis 535 Millionen US-Dollar.

Credo gab an, dass seine Produkte Übertragungsdistanzen von Millimetern bis hin zu Kilometern abdecken und sowohl kupferbasierte als auch optische Konnektivitätslösungen umfassen. Mit der zunehmenden Skalierung von KI-Clustern dürfte das Unternehmen kontinuierlich von der Nachfrage nach hochschneller, stromsparender und hochgradig zuverlässiger Datenübertragung profitieren.

Im Vergleich zu traditionellen Anbietern optischer Module erzielt Credo höhere Bruttomargen und hat eine starke Wettbewerbsposition in den Märkten für aktive elektrische Kabel und Hochgeschwindigkeits-Konnektivitätschips aufgebaut. Allerdings ist die Bewertung des Unternehmens in der Regel höher als die von traditionellen Unternehmen aus der optischen Kommunikation, und ein Teil des Umsatzes hängt von einigen wenigen großen Cloud-Computing-Kunden ab. Kundenkonzentration sowie Veränderungen im Produktmix könnten zu erheblicher Volatilität der Finanzentwicklung und des Aktienkurses führen.

Ciena: Expansion von optischen Komponenten zu optischen Rechenzentrumsnetzwerken

Ciena ist eher auf Netzwerkgeräte und optische Netzwerksysteme ausgerichtet als auf die reine Herstellung optischer Transceiver. Das Unternehmen bietet Lösungen für optische Hochgeschwindigkeitsnetze, die Vernetzung von Rechenzentren (Data Center Interconnect) und Netzwerkinfrastruktur an. Dadurch ist Ciena gut positioniert, um von Netzwerkaufrüstungen sowohl zwischen KI-Rechenzentren als auch innerhalb großer Rechencluster zu profitieren.

Im jüngsten Bericht für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Ciena einen Umsatz von 1,67 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 37 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dabei entfielen 53 % des Gesamtumsatzes auf Cloud-Service-Provider, was einem Zuwachs von 82 % im Jahresvergleich entspricht. Das Unternehmen gab an, dass die KI-Infrastruktur Cloud-Anbieter zu höheren Netzwerkinvestitionen veranlasst, während optische Hochgeschwindigkeits-Netzwerkprodukte wie WaveLogic weiter zulegen.

Dabei hat sich der Umsatz mit den steckbaren Produkten von Ciena im Jahresvergleich mehr als verdoppelt, während die Auslieferungen von Produkten wie 800ZR weiter stiegen. Zudem sicherte sich das Unternehmen Aufträge für optische Module von großen Hyperscale-Kunden und gewann neue Projekte im Bereich hochdichter photonischer Architekturen.

Anders als LITE und COHR setzt CIEN daher nicht einfach auf einen einzelnen Typ optischer Transceiver, sondern ist direkt am Aufbau optischer Rechenzentrumsnetze und von Langstrecken-Verbindungsinfrastruktur beteiligt.

Fazit: Welche der 5 Aktien aus dem Bereich optische Kommunikation verdient mehr Aufmerksamkeit?

Was das direkte Engagement im Bereich KI-Optik betrifft, entspricht Lumentum am stärksten dem Hauptinvestitionsthema dieser Runde von optischen Hochgeschwindigkeits-Interconnects. Die Umsatzwachstumsrate liegt bei über 100 %, wobei sich 1,6T, Optical Circuit Switching und Hochleistungslaser allesamt in der Expansionsphase befinden. Darüber hinaus erhöht die Partnerschaft mit Nvidia die langfristige Auftragssichtbarkeit.

Für Anleger, die größeren Wert auf Abdeckung der Geschäftsfelder, Umsatzvolumen und langfristige Stabilität legen, könnte Coherent unter den fünf Unternehmen eine vergleichsweise ausgewogene Wahl darstellen. Obwohl die Wachstumsrate hinter LITE und CRDO zurückbleibt, ist das Produktportfolio umfassender und wird von Fertigungskapazitäten gestützt, die in der Lage sind, eine Großkundennachfrage zu bedienen.

Credo weist unter den fünf Unternehmen die höchste Non-GAAP-Bruttomarge auf und hat sich im Markt für hochgeschwindige KI-Interconnects innerhalb des Racks eine starke Position erarbeitet, was eine hervorragende operative Qualität unterstreicht. Es handelt sich jedoch um keinen reinen Optikmodul-Hersteller, und die vergleichsweise hohe Bewertung zusammen mit der Kundenkonzentration könnte die Volatilität der Geschäftsentwicklung verstärken.

AAOI eignet sich für risikofreudige Anleger, die auf das Auslieferungswachstum bei 800G und 1,6T setzen. Die Aufträge und Umsätze des Unternehmens sind in eine Phase rascher Expansion eingetreten; ob das Unternehmen jedoch den Kapazitätshochlauf reibungslos bewältigen, die Bruttomargen verbessern und eine nachhaltige GAAP-Profitabilität erreichen kann, bleibt entscheidend für die Aktienkursentwicklung. Ciena bietet unterdessen einen anderen Investitionsansatz. Die wesentlichen Chancen des Unternehmens ergeben sich aus KI-getriebenen Data-Center-Interconnects sowie optischen Netzwerk-Upgrades mit einer größeren Umsatzbasis, wenngleich die kurzfristige Elastizität typischerweise schwächer ist als die kleinerer Optikmodul-Anbieter.