Kanadischer Dollar schwächt sich ab, da die Ölpreise fallen

• USD/CAD gewinnt am frühen europäischen Dienstagshandel auf rund 1,4275 an Boden.
• Die Ölpreise fallen, da steigende Rohölexporte aus den G7-Staaten durch die Freigabe von Öl das Angebot erhöhten und den Kanadischen Dollar belasteten.
• Die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im Oktober haben sich abgeschwächt, nachdem Daten zeigten, dass das US-Arbeitsplatzwachstum im September stärker als erwartet nachließ.

Das Paar USD/CAD gewinnt während der frühen europäischen Handelsstunden am Dienstag auf nahe 1,4275 an Stärke. Fallende Rohölpreise drücken den rohstoffgebundenen Kanadischen Dollar (CAD) gegenüber dem US-Dollar (USD) nach unten. Die Daten zum Ivey Einkaufsmanager-Index (EMI) für Kanada werden später am Dienstag veröffentlicht.

Die Gruppe der Sieben (G7) einigte sich am Freitag darauf, 100 Millionen Barrel Diesel und Rohöl aus den strategischen Reserven freizugeben, und verpflichtete sich nach Druck von US-Präsident Donald Trump, auf Beschränkungen der Energieexporte zu verzichten.

Die Freigabe wird die Rohölexporte aus dem Nahen Osten ergänzen, die in vier der sieben Tage der letzten Septemberwoche über das Vorkriegsniveau gestiegen sind, wie Daten vom Montag zeigten. Es ist erwähnenswert, dass Kanada ein bedeutendes ölexportierendes Land ist und niedrige Rohölpreise in der Regel negative Auswirkungen auf den Loonie haben.

Andererseits könnten geringere Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) in diesem Monat den Greenback unter Druck setzen. Das US-Arbeitsministerium (BLS) teilte am Freitag mit, dass die US Nonfarm Payrolls (NFP) im September um 29K gestiegen sind, nach einem Anstieg von 133K zuvor und unter dem Marktkonsens von 90K. Die Arbeitslosenquote stieg im September auf 4,2% von 4,1% im August.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von fast 22,7% ein, dass die Fed auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Oktober die Benchmark-Kreditkosten anheben wird.

Kanadische Arbeitsmarktdaten dürften schwach ausfallen, da BoC-Zinserhöhungserwartungen den Dollar angreifbar machen

Strategen bei Brown Brothers Harriman weisen darauf hin, dass sich die Aufmerksamkeit auf die für Freitag anstehende kanadische Arbeitskräfteerhebung für September richten wird, wobei die Wirtschaft voraussichtlich "nur +5,0k Arbeitsplätze schaffen wird, nachdem im August -41,7k Arbeitsplätze verloren gingen." Sie heben hervor, dass die "Arbeitslosenquote voraussichtlich um 0,1 Prozentpunkte auf 6,5% steigen wird, bei einer unveränderten Erwerbsquote von 65,0%, was auf eine schwache Arbeitsnachfrage hindeutet," und unterstreichen damit den schwächeren Ton am Arbeitsmarkt.

Vor diesem Hintergrund argumentiert BBH, dass die "Preisbildung für BoC-Zinserhöhungen (100 Basispunkte in den nächsten zwölf Monaten) zu aggressiv aussieht und den CAD anfällig für eine dovishe Neubewertung macht." Die Bank betont, dass die "kanadische Kerninflation nahe dem 2%-Ziel der Banken liegt und Indikatoren auf ein anhaltendes Überangebot in der Wirtschaft hindeuten," was darauf schließen lässt, dass ein derart aggressiver Straffungspfad nur begrenzt gerechtfertigt ist und das Risiko einer Schwäche des Kanadischen Dollars verstärkt, falls die Erwartungen zurückgeschraubt werden.

Logans hawkische Tendenz hebt die Fed-Erwartungen an und stützt den Dollar

Logans Rede bei der Fed weist einen deutlich hawkischen Ton auf, mit einem FXS Speechtracker-Score von 9,2/10 gegenüber dem etablierten Basiswert von 8,1/10, was eine stärkere Neigung zu einer strafferen Geldpolitik unterstreicht. Die Betonung höherer Renditen, die sowohl erhöhte Laufzeitprämien als auch Erwartungen höherer Zinssätze widerspiegeln, zusammen mit Forderungen nach mindestens weiteren 50 Basispunkten an Zinserhöhungen und mehreren zusätzlichen Schritten, signalisiert eine klare Präferenz für weitere Straffungen, trotz der Anerkennung von Unsicherheit über den Endzinssatz. Diese Kombination aus stärkerem Wirtschaftswachstum, einem ausgewogenen Arbeitsmarkt und einem erneuten Vorstoß zur „Wiederherstellung der Preisstabilität“ untermauert eine Geldpolitik, die leicht restriktiv ist, aber auf weitere Zinserhöhungen ausgerichtet bleibt, ein Umfeld, das in der Regel den Dollar stützt und für den Euro und den Yen Gegenwind bedeutet.

Der FXS Fed Sentiment Index steigt um 1,68 Punkte auf 136,59 und bestätigt damit eine tiefere Bewegung in hawkisches Terrain, deutlich über der neutralen Schwelle von 100, und steht im Einklang mit dem erhöhten FXS Speechtracker-Wert. Diese Aufwärtsbewegung im FXS Fed Sentiment Index spiegelt wider, dass die Märkte Logans Botschaft verinnerlichen, wonach die Inflation ohne höhere Zinsen nicht zum 2%-Ziel der Fed zurückkehren wird, und verstärkt damit die Erwartungen an einen längeren Zeitraum restriktiver Politik.

Technische Analyse: USD/CAD behält trotz überkaufter Bedingungen einen positiven Ton bei

Im Tageschart setzt USD/CAD seinen Anstieg deutlich über dem 20-Tage-Simple Moving Average (SMA) und dem 100-Tage-SMA fort, was eine bullische kurzfristige Tendenz untermauert. Der Kurs drückt in den oberen Bereich des Bollinger-Bands, während der Relative Strength Index (14) bei 78,8 überkaufte Bedingungen signalisiert und darauf hindeutet, dass das Aufwärtsmomentum auf dem aktuellen Niveau überdehnt sein könnte.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim mittleren Bollinger-Band um 1,4070, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 1,4005, wo ein tieferer Pullback voraussichtlich frisches Kaufinteresse im vorherrschenden Aufwärtstrend anziehen würde. Darunter stellt das untere Bollinger-Band bei 1,3775 eine weiter entfernte strukturelle Untergrenze dar. Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim oberen Bollinger-Band bei 1,4365, dessen Bruch den Weg für eine Ausweitung der bullischen Bewegung ebnen würde, obwohl überkaufte Signale vor einem zunehmenden Risiko einer Konsolidierung oder eines korrigierenden Rückschlags vor einer nachhaltigen weiteren Aufwärtsbewegung warnen.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)