Kommt die US-Midterm-Rallye? 5 US-Aktien, die von US-Politikänderungen profitieren könnten

TradingKey – Da die US-Zwischenwahlen 2026 näher rücken, beginnt die Wall Street, potenzielle Anlagechancen neu zu bewerten, die sich aus Machtverschiebungen im Kongress ergeben. Am 3. November stehen in den USA alle 435 Sitze im Repräsentantenhaus sowie etwa ein Drittel der Senatssitze zur Wahl, wobei die Ergebnisse in den kommenden zwei Jahren Auswirkungen auf den Staatshaushalt, die Verteidigungsausgaben, die Energiepolitik, die Finanzregulierung und die Gesetzgebung für Kryptowährungen haben dürften.

Das Szenario, das am Markt derzeit erhebliche Aufmerksamkeit auf sich zieht, ist eines, bei dem die Republikaner die Kontrolle über den Senat behalten, während die Demokraten eine Mehrheit im Repräsentantenhaus erringen, was zu einer Dynamik gegenseitiger Kontrolle zwischen dem Weißen Haus und dem Kongress führt. Morgan Stanley geht davon aus, dass umfassende politische Anpassungen bei einem republikanischen Präsidenten und einem gespaltenen Kongress in der Regel schwieriger werden, wenngleich die Sektoren Verteidigung, Technologie und Finanzdienstleistungen vergleichsweise profitieren könnten.

Wie werden sich die US-Zwischenwahlen auf US-Aktien auswirken?

Historische Daten zeigen, dass die Partei des US-Präsidenten bei Zwischenwahlen in der Regel Sitze im Kongress verliert. Was das Jahr 2026 einzigartig macht, ist, dass die Kontrolle über das Repräsentantenhaus bereits auf einer hauchdünnen Mehrheit beruht. Dies bedeutet, dass schon wenige entscheidende Wahlkreise das Machtgefüge im Kongress verschieben könnten.

Falls die Demokraten das Repräsentantenhaus übernehmen, während die Republikaner die Kontrolle über den Senat behalten, sinkt die Wahrscheinlichkeit umfassender Steuererhöhungen, tiefgreifender Einschnitte in der Energiepolitik oder radikaler Änderungen des Finanzregulierungssystems. Obwohl ein politischer Stillstand die Risiken bei Haushaltsverhandlungen und Government Shutdowns erhöhen kann, verringert er zugleich die Wahrscheinlichkeit, dass Unternehmen plötzlich vor einschneidenden Gesetzesänderungen stehen.

Statistiken von Morgan Stanley zeigen, dass der S&P 500 Index seit 1930 in den 12 Monaten nach Zwischenwahlen im Durchschnitt um etwa 13 % zugelegt hat. In historischen Phasen, in denen ein republikanischer Präsident einem geteilten Kongress gegenüberstand, lag die durchschnittliche Rendite im Jahr nach der Wahl sogar noch höher. Diese Daten verdeutlichen jedoch lediglich historische Muster und können die Möglichkeit nicht ausschließen, dass Rezession, Inflation und Zinsänderungen einen stärkeren Einfluss auf den Markt ausüben könnten.

5 Aktien, die von Änderungen der US-Politik profitieren könnten

1. Lockheed Martin (LMT): Kernwert im Verteidigungssektor mit parteiübergreifender Unterstützung

Die Verteidigungsausgaben sind womöglich der Politikbereich, bei dem ein grundlegender Kurswechsel infolge der Zwischenwahlen am unwahrscheinlichsten ist. Selbst wenn die Demokraten das Repräsentantenhaus zurückerobern sollten, verfügen die Raketenabwehr, das Aufstocken von Munitionsbeständen, Raumfahrtsysteme und die Waffenbeschaffung für US-Verbündete über ein solides parteiübergreifendes Fundament.

Lockheed Martin ist ein Hauptlieferant für F-35-Kampfflugzeuge, THAAD-Raketenabwehrsysteme und verschiedene Raketenwaffen und hängt somit direkt von Änderungen im US-Verteidigungshaushalt ab. Ende des zweiten Quartals 2026 erreichte der Auftragsbestand des Unternehmens einen Rekordwert von 230 Milliarden US-Dollar, einschließlich eines mehrjährigen THAAD-Vertrags über 35 Milliarden US-Dollar. Zudem hob das Unternehmen seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf etwa 79,75 bis 81,75 Milliarden US-Dollar an.

Sollte die Wahl zu einem gespaltenen Kongress führen, könnten die Staatsausgaben in anderen Bereichen zwar eingeschränkt werden, Programme zur nationalen Sicherheit erhalten jedoch meist leichter parteiübergreifende Unterstützung. Lockheed Martin könnte im Kontext der Wahlen somit zu einem Titel mit vergleichsweise hoher Gewissheit werden. Das Hauptrisiko besteht darin, dass die Verteidigungshaushalte bereits auf einem hohen Niveau liegen und die Bewertungen unter Druck geraten könnten, falls der Markt beginnt, den Höchststand der Verteidigungsausgaben einzupreisen.

2. Palantir (PLTR): Direkter Profiteur von staatlichen KI-Ausgaben

Palantir deckt zwei zentrale politische Themenfelder ab: künstliche Intelligenz und Verteidigungstechnologie. Die Software des Unternehmens wird auf breiter Front in der Geheimdienstanalyse, der Gefechtsfeldsteuerung, der Datenintegration und bei staatlichen Entscheidungsprozessen eingesetzt. Der Ausbau der KI-Beschaffung durch das US-Verteidigungsministerium könnte dem Unternehmen weitere langfristige Verträge einbringen.

Das US-Verteidigungsministerium hat sich dafür eingesetzt, das Maven Smart System zu einem offiziellen Dauerprogramm („Program of Record“) zu machen, was die Kontinuität entsprechender Budgets und Beschaffungen stärkt. Im Vergleich zu traditionellen Rüstungskonzernen ist Palantir besser aufgestellt, um von der Verlagerung der Verteidigungshaushalte weg von schwerer Hardware hin zu künstlicher Intelligenz, autonomen Systemen und Gefechtsfeld-Software zu profitieren.

Unabhängig davon, welche Partei das Repräsentantenhaus kontrolliert, genießen der Technologiewettbewerb mit China, die staatliche Datensicherheit und militärische KI im Allgemeinen parteiübergreifende Unterstützung. Falls die Zwischenwahlen zu einem gespaltenen Kongress führen, könnte es bei traditionellen Großgesetzen zwar zu einem politischen Stillstand kommen, Regierungsbehörden können digitale Investitionen jedoch weiterhin über Jahresbudgets und Beschaffungsverträge vorantreiben. Das größte Problem für Palantir ist nicht die Nachfrage, sondern die Bewertung: Der Aktienkurs hat bereits hohe Wachstumserwartungen eingepreist, und etwaige Verzögerungen bei Regierungsaufträgen oder eine Wachstumsverlangsamung könnten eine kräftige Korrektur auslösen.

3. JPMorgan Chase (JPM): Politischer Stillstand könnte das Risiko plötzlicher regulatorischer Kurswechsel senken

Großbanken benötigen in der Regel keinen Wahlsieg einer einzelnen Partei; vielmehr bevorzugen sie Stabilität in der Regulierungs- und Steuerpolitik. Ein gespaltener Kongress könnte die Wahrscheinlichkeit von Unternehmenssteuererhöhungen, einer ausgeweiteten Bankenaufsicht oder drastischen Änderungen der Eigenkapitalvorschriften verringern und Unternehmen gleichzeitig dabei helfen, M&A- und Finanzierungsentscheidungen wieder aufzunehmen.

JPMorgan Chase verfügt über ein breit gefächertes Geschäft, das Privatkundengeschäft, Kreditkarten, Vermögensverwaltung, Handel und Investmentbanking umfasst. Dadurch kann die Bank gleichzeitig von aktiven Kapitalmärkten, einer Zunahme von M&A-Transaktionen und einer Erholung der Nachfrage nach Unternehmenskrediten profitieren. Im zweiten Quartal 2026 stiegen die Erträge im Investmentbanking im Jahresvergleich um 30 % und die Erträge im Handelsgeschäft wuchsen um 35 %, was zeigt, dass sich Handels- und Finanzierungsaktivitäten zu wesentlichen Wachstumstreibern entwickelt haben.

Sollte sich die politische Berechenbarkeit nach den Zwischenwahlen verbessern, könnten Unternehmen zuvor aufgeschobene Pläne für Börsengänge, Übernahmen und Anleiheemissionen wieder aufnehmen, wovon JPMorgan Chase direkt profitieren würde. Sollte es jedoch nach der Wahl zu einem Streit über die Schuldenobergrenze oder einem Government Shutdown kommen, könnten die Finanzmarktvolatilität und die Kreditrisiken gleichermaßen steigen.

4. ExxonMobil (XOM): Profiteur der Energiepolitik bei Beibehaltung der Mehrheit der Republikaner im Kongress

Die Investmentthese für ExxonMobil im Kontext der Wahlen ist eindeutiger ausgerichtet. Wenn die Republikaner die Kontrolle über den Kongress behalten, könnten der Ausbau der US-Öl- und Gasförderung, beschleunigte Genehmigungen für Pipelines und LNG-Projekte sowie die Beibehaltung lockerer Umweltauflagen traditionelle Energieunternehmen weiterhin unterstützen.

Konflikte im Nahen Osten und Risiken entlang wichtiger Seewege haben die Bedeutung der US-Energiesicherheit verdeutlicht. Selbst wenn die Demokraten das Repräsentantenhaus erobern, wäre es schwierig, die bestehende Energiepolitik des Weißen Hauses auf dem Verordnungsweg sofort umzustoßen, obwohl sie die politische Unsicherheit für Ölkonzerne durch Untersuchungen, Budgetfragen und parlamentarische Kontrollen erhöhen könnten.

ExxonMobil betreibt ein integriertes Geschäft, das von der Upstream-Exploration bis hin zur Raffinerie und Chemie reicht. Dadurch kann das Unternehmen gleichzeitig von einer höheren Öl- und Gasförderung und steigenden Energiepreisen profitieren. In der ersten Hälfte des Jahres 2026 erwirtschaftete das Unternehmen einen freien Cashflow von fast 20 Milliarden US-Dollar, was ihm den Spielraum gibt, weiterhin zu investieren und Kapital an die Aktionäre zurückzugeben. Das Hauptrisiko besteht darin, dass Energieaktien letztlich stärker von den Ölpreisen getrieben werden; sollten sich die Spannungen im Nahen Osten entspannen und einen raschen Verfall der Rohölpreise auslösen, könnten politische Rückenwinde den Ergebnisdruck womöglich nicht vollständig ausgleichen.

5. Coinbase (COIN): Krypto-Gesetzgebung könnte nach den Wahlen eine Schlüsselvariable sein

Coinbase ist unter den fünf Aktien diejenige mit der höchsten Politiksensitivität und Volatilität. Im September gelang es dem US-Senat nicht, einen Gesetzentwurf zur Struktur des Kryptomarktes voranzubringen, da die Maßnahme nur 49 Stimmen erhielt – weit entfernt von den 60 Stimmen, die zur Beendigung der Debatte erforderlich gewesen wären. Die Aktien von Coinbase fielen nach diesen Nachrichten deutlich, was zeigt, dass regulatorische Fortschritte zu einer Schlüsselvariablen für ihre Bewertung geworden sind.

Sollten die Zwischenwahlen eine größere Zahl an Abgeordneten hervorbringen, die digitalen Vermögenswerten positiv gegenüberstehen, und der Kongress die Bestrebungen zu Regeln für Handel, Verwahrung, Stablecoins und Token-Klassifizierung wieder aufnehmen, könnte Coinbase ein Hauptprofiteur regulatorischer Klarheit sein. Eindeutige Regeln könnten die Compliance-Kosten für institutionelle Neueinsteiger im Bereich digitaler Vermögenswerte senken und gleichzeitig die Erträge von Coinbase aus Verwahrungs-, Handels- und Abonnementservices ausweiten.

Umgekehrt könnte der Gesetzgebungsprozess erneut ins Stocken geraten, falls die Demokraten eine stärkere Kontrolle über den Kongress erlangen und den Fokus auf Interessenkonflikte, Anlegerschutz sowie Anti-Geldwäsche-Regulierung verlagern. Infolgedessen eignet sich Coinbase eher als High-Beta-Politik-Trade denn als Profiteur der Zwischenwahlen mit hoher Gewissheit.

Zusammenfassung: Welche Aktie zu den Midterm-Wahlen verdient mehr Aufmerksamkeit?

Aus der Perspektive der politischen Planungssicherheit ist die Logik für Lockheed Martin und Palantir relativ eindeutig. Unabhängig von Veränderungen im Kongress ist mit einer vollständigen Kehrtwende bei den Investitionen in Verteidigung, Cybersicherheit und staatliche KI-Projekte kaum zu rechnen. Der Unterschied zwischen beiden liegt darin, dass Lockheed Martin einen größeren langfristigen Auftragsbestand und Cashflow vorweisen kann, während Palantir eine höhere Wachstumselastizität bietet, auch wenn das Bewertungsrisiko hier ausgeprägter ist.

JPMorgan Chase entspricht eher einem Trade auf einen gespaltenen Kongress („Divided Congress“); sollte das Wahlergebnis die Wahrscheinlichkeit drastischer Kurswechsel in der Steuer- und Regulierungspolitik verringern, könnten das Bankengeschäft, M&A-Aktivitäten und das Kapitalmarktgeschäft profitieren.

ExxonMobil und Coinbase weisen eine deutlichere Richtungssensitivität auf: Ersteres ist stärker darauf angewiesen, dass die Republikanische Partei ihre Energiepolitik fortführt, während Letzteres davon abhängt, ob eine krypto-freundliche Gesetzgebung die Blockade im Kongress durchbrechen kann.

Insgesamt ist der Markt im Umfeld der Zwischenwahlen keine einfache Wette auf einen Sieg der Republikaner oder der Demokraten. Ein sinnvollerer Ansatz besteht darin, den Fokus darauf zu legen, ob die Wahlergebnisse die künftigen Umsätze und den Cashflow eines Unternehmens verbessern können. Gemessen an diesem Standard weisen die Bereiche Verteidigung und staatliche Technologie die höchste politische Kontinuität auf, Finanzaktien profitieren von regulatorischer Stabilität, und Energie sowie Krypto bieten möglicherweise eine höhere Aktienkurselastizität bei gleichzeitig höheren politischen Risiken.