Neuseeländischer Dollar erholt sich nach deutlicher Enttäuschung bei US-Beschäftigungszahlen

• NZD/USD legt am Freitag zu, gestützt von der breiten Schwäche des US-Dollars nach einem deutlich hinter den Erwartungen zurückgebliebenen Stellenaufbau.
• Abwärtsrevisionen der Vormonate und ein langsameres Lohnwachstum untermauern die Anzeichen einer Schwäche am US-Arbeitsmarkt.
• Ein enger werdendes Rennen bei der Wahl in Neuseeland vor der Abstimmung am 7. November schürt politische Unsicherheit und begrenzt die Gewinne des Kiwi.

NZD/USD legt am Freitag zu und notiert zum Zeitpunkt der Erstellung bei rund 0,5610, was einem Tagesplus von 0,12% entspricht. Der neuseeländische Dollar (NZD) profitiert vor allem vom Rückgang des US-Dollars (USD), der nach einem deutlich schwächer als erwarteten Arbeitsmarktbericht unter Druck gerät. Allerdings begrenzen Sorgen rund um die Wahl in Neuseeland das bullische Momentum des Kiwi.

Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) meldete am Freitag, dass die Nonfarm Payrolls (NFP) im September nur um 29K gestiegen sind und damit deutlich unter den Markterwartungen von 90K lagen. Revisionen der Vormonate unterstreichen die Schwäche des Berichts zusätzlich. Der Stellenaufbau im August wurde auf 133K von zunächst gemeldeten 162K nach unten revidiert, während der Juli nun einen Rückgang um 10K Stellen ausweist, nachdem zuvor noch ein Anstieg um 21K geschätzt worden war. Insgesamt wurden die Beschäftigungszuwächse im Juli und August um zusammen 60K nach unten revidiert.

Auch andere Komponenten des Berichts bieten dem Greenback kaum Unterstützung. Die Arbeitslosenquote stieg leicht auf 4,2%, während die Erwerbsquote von 61,6% auf 61,8% zunahm. Gleichzeitig legten die durchschnittlichen Stundenlöhne im Jahresvergleich um 3% zu und blieben damit unter den erwarteten 3,2%, was die Sorgen über lohngetriebene Inflationsdrucke etwas dämpfte.

Der US-Dollar reagiert negativ auf die Veröffentlichung. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen misst, fällt am Freitag um 0,11% und notiert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung nahe 101,90.

Der Arbeitsmarktbericht führte auch zu einer Anpassung der Erwartungen an die nächste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve (Fed). Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von rund 22% für eine Zinserhöhung im Oktober ein, nach etwa 64% vor einer Woche.

Diese Verschiebung folgt auf eine weitere Reihe schwächerer US-Konjunkturdaten. Die am Donnerstag veröffentlichten, schwächer als erwarteten PCE-Inflationsdaten hatten die Erwartungen an eine weitere geldpolitische Straffung im Oktober bereits gedämpft. Die Schwäche am Arbeitsmarkt vom Freitag verstärkt die Anzeichen dafür, dass die US-Wirtschaft an Momentum verliert, und verringert damit weiter die Argumente für eine unmittelbare Zinserhöhung. Die Märkte sehen dennoch laut CME FedWatch Tool weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 67% für eine Zinserhöhung im Dezember.

Auf neuseeländischer Seite wirkt politische Unsicherheit als Belastungsfaktor für den NZD. Vor der Wahl am 7. November deuten Umfragen auf ein enges Rennen und die Möglichkeit hin, dass die Koalition von Neuseelands Premierminister Christopher Luxon die Macht verlieren könnte. Ein Regierungswechsel könnte mehrere Änderungen in der Wirtschaftspolitik nach sich ziehen, darunter auch Änderungen am Mandat der Zentralbank.

Die neuseeländische Labour Party hat signalisiert, dass sie das Doppelmandat der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) wieder einführen würde, nachdem die Regierung von Christopher Luxon das Mandat auf Preisstabilität ausgerichtet hatte. Die Aussicht auf Änderungen am geldpolitischen Rahmen sorgt daher im Vorfeld der Wahl für eine weitere Quelle der Unsicherheit für den neuseeländischen Dollar.