„Big Short“-Investor Burry steigt bei Alibaba aus und hinterfragt 10,2-Milliarden-Dollar-Aktienangebot, während Aktie um über 10 % fällt

TradingKey – Die Aktien von Alibaba (9988) gerieten am Montag deutlich unter Druck und fielen im Hongkonger Handel zeitweise um mehr als 10 %.

Quelle: TradingView

Der bekannte Investor Michael Burry gab öffentlich bekannt, dass er seine gesamte Position bei Alibaba aufgelöst und stattdessen seine Beteiligung am Konkurrenten JD.com aufgestockt hat. Unterdessen hat Alibaba gerade eine Aktienplatzierung im Volumen von 80 Milliarden HKD (rund 10,2 Milliarden US-Dollar) abgeschlossen und plant, die gesamten aufgenommenen Mittel in den Ausbau von KI-Kapazitäten und der entsprechenden Infrastruktur zu leiten. Vor dem Hintergrund dieser beiden Entwicklungen haben sich am Markt die Bedenken verstärkt, ob die hohen KI-Investitionen von Alibaba ausreichende Renditen abwerfen können.

Burry ist dafür bekannt, vor der Finanzkrise 2008 erfolgreich auf den Einbruch des US-Immobilienmarkts gewettet zu haben. Seine jüngste Offenlegung des Portfolios zeigt, dass er seine bisherigen Alibaba-Bestände vollständig gegen JD.com ausgetauscht hat. Dabei stellte er klar, dass er kurzfristig keinen Wiedereinstieg bei Alibaba erwägen werde, es sei denn, der Aktienkurs fällt gegenüber dem aktuellen Niveau etwa um die Hälfte.

Ursprünglich hatte Burry geplant, den Großteil seiner Alibaba-Position innerhalb der nächsten ein bis zwei Monate zurückzukaufen. Dieser Plan änderte sich jedoch nach der Ankündigung des Unternehmens bezüglich einer umfangreichen Aktienplatzierung. Er merkte an, dass es unklug sei, Kapital über die Ausgabe neuer Aktien zur Finanzierung von KI-Investitionen aufzunehmen, und dass die künftige Rendite auf das eingesetzte Kapital (ROIC) des Unternehmens angesichts des anhaltenden Kapitalzuflusses in den KI-Sektor weiter sinken könnte.

Das Unternehmen gab rund 710 Millionen neue Aktien zu je 112,70 HKD aus und nahm dadurch 80 Milliarden HKD mit einem Abschlag von etwa 8,4 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs von 123 HKD ein, womit dies eine der größten Aktienplatzierungen eines börsennotierten Unternehmens am Markt in Hongkong darstellt. Der Emissionserlös soll in erster Linie zur Stärkung von Full-Stack-KI-Fähigkeiten und zum Aufbau der zugehörigen Infrastruktur verwendet werden, was signalisiert, dass Alibaba seine Investitionen in seine KI-Strategie weiter hochfährt.

Der Markt bleibt jedoch skeptisch, ob sich diese Mittel in höheren Gewinnrenditen niederschlagen können, da bereits die jüngsten Quartalsergebnisse von Alibaba den Kostendruck offenbart haben, der von den KI-Investitionen ausgeht.