SpaceX-Aktienprognose: SPCX erholt sich vor den Quartalszahlen um über 5 %; Kann der erste Quartalsbericht die Talfahrt beenden?

TradingKey – Mit Stand vom 3. August (ET) verzeichneten die Aktien von SpaceX ( SPCX) eine Erholung, schlossen mit einem Plus von 5,68 % und beendeten damit ihre jüngste Korrekturphase. Zuvor war SPCX von seinem nach dem Börsengang verzeichneten Höchststand von 225,64 US-Dollar bis auf ein Tief nahe 104,83 US-Dollar zurückgefallen, was einem kumulierten Rückgang von über 50 % und einer drastischen Schrumpfung der Marktkapitalisierung gegenüber dem Spitzenwert entspricht. Da das Unternehmen am Dienstag nach Börsenschluss seinen ersten Quartalsbericht nach dem Börsengang vorlegen wird, richtet der Markt den Fokus wieder auf die Rentabilität von SpaceX, die Wachstumsrate von Starlink und die Fortschritte bei der Kommerzialisierung von Starship, was einige Fonds dazu veranlasst, sich bereits im Vorfeld zu positionieren.

Warum erholte sich der SPCX-Aktienkurs?

Die SpaceX-Aktie erholte sich am Montag, vor allem getrieben von steigenden Gewinnerwartungen und einer Neubewertung des kommerziellen Werts von Starlink durch den Markt.

Ein wichtiger Grund für den zuvor anhaltenden Rückgang von SPCX war, dass Anleger begannen zu hinterfragen, ob die hohe Bewertung des Unternehmens mit seiner aktuellen Rentabilität Schritt halten kann. Vor dem bevorstehenden Quartalsbericht richtet der Markt den Fokus jedoch wieder auf das kommerziell wertvollste Geschäft von SpaceX – Starlink.

Im Vergleich zu Starship, das sich noch in der Forschungs-, Entwicklungs- und Testphase befindet, ist Starlink bereits zur reifsten Umsatzquelle von SpaceX geworden. Der Markt erwartet für das zweite Quartal einen Kommunikationsumsatz von SpaceX (hauptsächlich durch Starlink) von rund 3,83 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von etwa 17,5 % im Vergleich zum Vorquartal entspricht. Anleger hoffen, durch den Quartalsbericht Bestätigung darüber zu erhalten, ob sich Starlink zu einem Geschäft entwickelt, das kontinuierlich Cashflow generieren kann.

Sollte die Nutzerbasis von Starlink weiter wachsen, während sich gleichzeitig die Nachfrage aus den Bereichen Unternehmen, Luftfahrt, Schifffahrt und Behörden ausweitet, würde dies belegen, dass SpaceX nicht nur ein Unternehmen ist, dessen Bewertung auf Zukunftsnarrativen basiert, sondern ein bereits profitables kommerzielles Raumfahrtunternehmen.

Darüber hinaus hat der zuvor rapide Rückgang von SPCX auch den Bewertungsdruck etwas gemildert. Der Aktienkurs ist derzeit unter seinen IPO-Preis von rund 135 US-Dollar gefallen und sank auf ein Tief von 104,83 US-Dollar, was einer Korrektur von über 50 % gegenüber seinem Höchststand entspricht. Analysten glauben, dass der Markt das Risiko hoher Bewertungen bereits eingepreist hat, und positive Signale im Quartalsbericht könnten als Katalysator für eine kurzfristige Erholung wirken.

Worauf Anleger im Ergebnisbericht von SpaceX achten müssen

Für Anleger gibt es in diesem Ergebnisbericht drei wesentliche Schwerpunkte: das Umsatzwachstum von Starlink, die Fortschritte bei der Kommerzialisierung von Starship und die KI-Initiativen des Unternehmens.

Erstens ist Starlink derzeit das ausgereifteste kommerzielle Geschäftsfeld von SpaceX, und sein Umsatzwachstum bildet die tragende Säule für die Bewertung des Unternehmens.

Anleger müssen in dem Ergebnisbericht insbesondere auf das Abonnentenwachstum, das Umsatzvolumen und die Profitabilität achten. Sollte Starlink seine Durchdringung in den Segmenten Unternehmen, Luftfahrt, Seefahrt und Behörden weiter ausbauen und gleichzeitig die Gewinnmargen kontinuierlich steigern, würde dies belegen, dass SpaceX den Wandel von einem durch Zukunftserwartungen getriebenen Unternehmen hin zu einem kommerziellen Raumfahrtunternehmen mit stabilem Cashflow vollzogen hat. Verlangsamt sich hingegen das Nutzerwachstum von Starlink oder bleiben die Margen hinter den Markterwartungen zurück, könnten Anleger das aktuelle Bewertungsniveau von SpaceX neu bewerten.

Zweitens: Während Starlink bereits Umsätze generiert, verkörpert Starship das größte Potenzial für das zukünftige Wachstum von SpaceX.

Derzeit hat sich der Fokus des Marktes bei Starship von der Frage, „ob die Tests erfolgreich sind“, hin zu der Frage verschoben, „wann die Kommerzialisierung gelingt“. Anleger wollen sehen, dass Starship die Bergung der Trägerrakete (Booster) sowie eine schnelle Wiederverwendbarkeit erreicht und die künftigen Startkosten senkt. Wenn die Entwicklung von Starship wie geplant voranschreitet, kann dies nicht nur die Kosten für den Satellitenstart von Starlink erheblich senken, sondern auch die Mondmissionen der NASA, Starts großer kommerzieller Satelliten sowie den künftigen Aufbau von Weltrauminfrastruktur unterstützen und somit neue Einnahmequellen erschließen.

Sollte Musk während der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen einen ehrgeizigeren Zeitplan für die Starship-Tests präsentieren, könnte der Markt seine Erwartungen an die langfristige Bewertung von SpaceX anheben. Verläuft die Kommerzialisierung von Starship jedoch weiterhin schleppend, dürften Anleger den Wert des Unternehmens auch künftig vor allem durch Zukunftserwartungen untermauert sehen.

Darüber hinaus ist auch das Thema KI ein wichtiger Aspekt für den Markt, wenn es um den langfristigen Wert von SpaceX geht. Musk hat bereits mehrfach betont, dass die künftige Entwicklung von KI eine gewaltige Recheninfrastruktur erfordern wird. SpaceX verfügt über Vorteile bei Satellitennetzwerken, Startkapazitäten sowie Weltrauminfrastruktur, was das Unternehmen in die Lage versetzen könnte, künftig am weltraumbasierten Computing und am Aufbau von KI-Infrastruktur mitzuwirken. Allerdings steckt das KI-Geschäft noch in den Kinderschuhen, und sein Beitrag zu den kurzfristigen Erlösen ist begrenzt. Daher müssen Anleger darauf achten, ob SpaceX einen klaren Weg zur Kommerzialisierung aufzeigen kann, anstatt sich lediglich auf strategische Planungen zu beschränken.

SPCX Aktienkursprognose

SPCX-Tageschart, Quelle: TradingView

Sollte der Geschäftsbericht ein anhaltendes Umsatzwachstum und eine Margenverbesserung bei Starlink aufzeigen, während die Starship-Tests reibungslos voranschreiten und das Management einen positiven Ausblick auf künftige Investitionsausgaben und KI-Initiativen gibt, könnte der Markt den vorherigen Rücksetzer von SPCX um mehr als 50 % als übertrieben ansehen, was eine Erholung des Aktienkurses auslösen dürfte. Das erste Ziel dieser Erholung wäre das Testen der Widerstandsmarke von 123 US-Dollar; wird diese Marke durchbrochen, eröffnet sich weiteres Aufwärtspotenzial in Richtung der wichtigen Widerstandslinie von 150 US-Dollar.

In einem neutralen Szenario, in dem das Wachstum von Starlink den Erwartungen entspricht, die Starship- und KI-Bereiche jedoch noch mehr Zeit benötigen, um sich zu konkretisieren, könnte der Aktienkurs in einer Spanne zwischen 105 und 120 US-Dollar verharren und auf eine Bestätigung durch weitere Kommerzialisierungsdaten warten.

Sollte das Wachstum von Starlink hingegen hinter den Erwartungen zurückbleiben, während sich die künftigen Investitionsverpflichtungen des Unternehmens weiter ausweiten, könnte sich der Markt besorgt über die hohe Bewertung und den Cashflow-Druck zeigen. Infolgedessen könnte SPCX sein vorheriges Tief von 104,83 US-Dollar erneut testen oder sogar bis auf die Marke von 100 US-Dollar abrutschen.