Heutiger Marktrückblick: Ölpreis übersteigt 100 USD und schürt Inflationsängste, während KI-Investitionsausgaben auf dem Prüfstand stehen und Teslas Einbruch um 14 % den Tech-Sektor belastet

Markttrends im Blick

TradingKey - Der Markt wurde von einer doppelten Belastung durch explodierende Ölpreise und Zweifel an der Rentabilität von KI-Investitionen getroffen, die durch gestiegene Investitionsausgaben bei Google(GOOGL) und Tesla(TSLA) ausgelöst wurden. Die drei großen US-Aktienindizes brachen ein. Zum Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,97 % auf 51.711,65; der Nasdaq Composite Index sank um 2,15 % auf 25.137,69; der S&P 500 gab um 1,21 % auf 7.408,12 nach.

Google fiel um mehr als 7 % und Amazon (AMZN) verlor über 4 %, womit beide den Dow nach unten zogen; Tesla brach um bis zu 14 % ein. Die gemeinsame Marktkapitalisierung der „Big Seven“-Tech-Konzerne schrumpfte um rund 800 Milliarden US-Dollar – der schwerste Tagesverlust seit April letzten Jahres –, während auch Oracle (ORCL) ebenfalls sein 52-Wochen-Tief durchbrach.

Der Chipsektor zeigte ein gemischtes Bild: Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) gab um 0,54 % nach, aber Micron Technology(MU) stieg um mehr als 3 % und Applied Materials (AMAT) legte um über 1 % zu, während Texas Instruments (TXN) um mehr als 3 % nachgab und Qualcomm (QCOM) um über 2 % fiel. Im nachbörslichen Handel stieg Intel (INTC) aufgrund positiver Quartalsberichte kurzzeitig um mehr als 10 % und verlieh dem Sektor damit punktuellen Auftrieb.

Ein kräftiger Anstieg der Ölpreise fachte die Inflationssorgen erneut an und trieb die weltweiten Anleiherenditen auf breiter Front nach oben. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen stieg um 4,5 Basispunkte auf ein 17-Monats-Hoch, während die 10-jährige Rendite um 4 Basispunkte auf 4,70 % kletterte und sich die Realrendite 30-jähriger US-Staatsanleihen der Marke von 3 % näherte.

Die Rohstoffmärkte zeigten sich sehr volatil, wobei der Spot-Goldpreis(XAUUSD) um 2 % einbrach und Silber(XAGUSD) um 3,3 % absackte; die WTI-Rohöl-Futures legten um mehr als 6 % zu, während die Brent-Rohöl-Futures um über 7 % nach oben schnellten und die Marke von 100 US-Dollar durchbrachen.

Marktschlagzeile

Das US-Repräsentantenhaus hat eine Resolution verabschiedet, die explizit Einschränkungen für Trumps militärische Aktionen gegen den Iran fordert, und damit ein politisches Signal gesendet, das ihn auffordert, „auf die Bremse zu treten“. Die Resolution wurde mit einer knappen Mehrheit von nur sechs Stimmen im von den Republikanern kontrollierten Repräsentantenhaus angenommen, wobei vier republikanische Abgeordnete ausscherten, um die Demokraten zu unterstützen – ein Zeichen dafür, dass die Besorgnis über die militärischen Befugnisse des Präsidenten selbst innerhalb der eigenen Partei wächst.

Die geopolitischen Spannungen haben eine gefährliche neue Phase erreicht, wobei die Rohölpreise der Sorte Brent bereits die 100-Dollar-Marke erreicht haben. RBC hat gewarnt, dass die Ölpreise das im Jahr 2008 erreichte Allzeithoch von 146 US-Dollar durchbrechen könnten. Der Eintritt der Huthi-Rebellen in den Konflikt hat die Straße von Hormus und die Straße von Mandeb – zwei wichtige Energietransportkorridore – gleichzeitig unter Druck gesetzt, wodurch das Risiko von Lieferunterbrechungen drastisch gestiegen ist. RBC geht davon aus, dass die Ölpreise bei einer vollständigen Eskalation des Konflikts das Hoch vom Dezember 2022 von 128 US-Dollar voraussichtlich übertreffen und im Extremfall sogar den Allzeitrekord von 146 US-Dollar herausfordern könnten; Goldman Sachs prognostiziert ebenfalls, dass die Ölpreise im vierten Quartal auf über 120 US-Dollar steigen könnten, falls die Transportunterbrechungen anhalten.

AMD bringt eine Vielzahl neuer Produkte auf den Markt, setzt massiv auf den Markt für KI-Computing – der bis 2030 voraussichtlich ein Volumen von 2 Billionen US-Dollar erreichen wird – und ist bestrebt, seinen Wettbewerbsvorsprung durch Leistungsvorteile zu festigen. Ihre Helios-Plattform soll bis Ende des dritten Quartals ausgeliefert werden und hat sich eine Zusage von OpenAI für einen „großflächigen“ Einsatz gesichert; CEO Lisa Su gab bekannt, dass die Kundennachfrage „extrem stark“ sei; die EPYC-Venice-CPUs der nächsten Generation bieten eine bis zu 3,4-mal höhere Leistung als die Xeon-Produkte von Intel und sind rund 20 % schneller als die Vera-CPUs von NVIDIA. AMD prognostiziert, dass der Markt für KI-Beschleuniger bis 2030 ein Volumen von 1,4 Billionen US-Dollar erreichen wird, während der Markt für Rechenzentrums-CPUs bei 220 Milliarden US-Dollar liegen wird.

Der Aktienkurs von Oracle fiel unter sein 52-Wochen-Tief, da der Markt das Vertrauen in das Wachstumsnarrativ seiner Cloud-Infrastruktur (OCI) verlor und die Besorgnis über die Rendite der KI-Investitionen die Aktie weiterhin belastete. Am 23. Juli schloss Oracle mit einem Minus von mehr als 4 % bei 120 US-Dollar, was einem Rückgang seit Jahresbeginn von über 37 % entspricht und ein neues Tief bedeutet; alle Anleger, die die Aktie im vergangenen Jahr erworben haben, erleiden nun Buchverluste. Die zunehmende Sorge der Anleger über den Zyklus von KI-Investitionen und deren Renditen, gepaart mit einer allgemeinen Schwäche im Technologiesektor, hat dazu geführt, dass die Bewertung von Oracle einer noch strengeren Prüfung unterzogen wird.

Die KI-Nachfrage verhilft Intel zu seinem stärksten Wachstum seit 15 Jahren. Der Umsatz im zweiten Quartal legte im Jahresvergleich um 25 % zu und übertraf die Erwartungen bei Weitem, während das Unternehmen seine Prognose für ein hohes Wachstum beibehielt; der Aktienkurs stieg im nachbörslichen Handel zeitweise um mehr als 10 %. Der Umsatz im zweiten Quartal übertraf die Markterwartungen um fast 12 %; der Umsatz im Rechenzentrums- und KI-Geschäft schoss im Jahresvergleich um 59 % nach oben – eine Wachstumsrate, die fast viermal so hoch war wie im ersten Quartal –, während das Foundry-Geschäft um 31 % wuchs und sein Wachstumstempo damit nahezu verdoppelte. Die Umsatzprognose für das dritte Quartal sieht eine Steigerung im Jahresvergleich um 15 % bis 23 % vor, was das untere Ende der Markterwartungen um fast 5 % und das obere Ende um mehr als 10 % übertrifft. Der CEO erklärte, dass KI eine „beispiellose“ Nachfrage nach Rechenleistung auslöst. Unterdessen rechnet das Unternehmen mit anhaltenden Lieferengpässen, und die Investitionen im nächsten Jahr werden deutlich über denen dieses Jahres liegen.

Die 10 meistgehandelten Aktien

Die unten stehende Tabelle listet die zehn am aktivsten gehandelten Aktien der jüngsten Zeit auf. Gestützt auf enorme Handelsvolumina und eine hervorragende Liquidität haben sich diese Werte zu wichtigen Benchmarks für die Verfolgung der globalen Marktdynamik entwickelt.