Nasdaq 100 Index-ETFs: Was sind die Unterschiede zwischen QQQ und QQQM?

TradingKey – Von Ende März bis Anfang Juni dieses Jahres entwickelten sich Tech-Aktien zu den Favoriten der Anleger. Dabei legte der Nasdaq Composite Index in diesem Zeitraum um bis zu 28 % zu, während der Nasdaq 100 Index im selben Zeitrahmen um bis zu 33 % nach oben schnellte.

Aus Sicht der Vermögensaufteilung deckt eine Investition in den Nasdaq Composite Index nahezu alle an der Nasdaq notierten Aktien ab und umfasst Sektoren wie Technologie, Finanzen, Gesundheitswesen und Konsumgüter. Er enthält führende Tech-Riesen wie Apple, Microsoft und Nvidia sowie eine Vielzahl aufstrebender Wachstumsunternehmen aus dem Small- und Mid-Cap-Bereich, was für eine ausgewogenere Verteilung über Branchen und Marktkapitalisierungen hinweg sorgt. Daher ist eine Investition in diesen Index eine Wette auf das langfristige Wachstumspotenzial der gesamten Wertschöpfungskette der US-amerikanischen New Economy.

Unterdessen konzentrieren sich die Bestandteile des Nasdaq 100 Index sehr stark auf den Technologie- und Internetsektor, wobei Giganten wie Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon und Tesla eine dominierende Gewichtung einnehmen. Dies macht ihn zu einem Kern-Anlageinstrument für globale Tech-Wachstumsaktien. Daher ist eine Investition in diesen Index eine Wette auf die langfristige Wettbewerbsfähigkeit führender Technologieunternehmen.

QQQ und QQQM sind etablierte ETFs, die den Nasdaq 100 Index abbilden. Obwohl die Portfolios dieser beiden ETFs nahezu identisch sind, gibt es dennoch feine Unterschiede – und diese Unterschiede können erhebliche Auswirkungen auf Ihre langfristigen Anlagerenditen haben.

Gleicher Index, deutlich unterschiedliche Positionierung

Beide ETFs wurden vom globalen Vermögensverwaltungsriesen Invesco aufgelegt und bilden denselben zugrunde liegenden Index ab. Aufgrund der unterschiedlichen historischen Hintergründe ihrer Auflegung wurden sie jedoch mit völlig unterschiedlichen strategischen Missionen ausgestattet.

Der QQQ wurde 1999 am Vorabend des Dotcom-Booms aufgelegt. Nachdem er mehr als zwei Jahrzehnte voller Bullen- und Bärenmärkte überstanden hat, war sein Kernziel schon immer, eine außergewöhnlich hohe Liquidität und einen extrem tiefen Derivatepool bereitzustellen.

Der QQQM hingegen ist ein im Jahr 2020 aufgelegter Neuling, der in US-Aktienkreisen oft als „Mini-Version des QQQ“ bezeichnet wird. Sein Fokus hat sich vom „Hochfrequenzhandel“ auf „langfristiges Halten und kostengünstige Zinseszins-Effizienz“ verlagert, um gezielt Privatanleger, langfristige DCA-Anleger und Altersvorsorgekonten anzusprechen.

Unterschiede zwischen QQQ und QQQM

QQQ und QQQM mögen sich in ihrer Struktur ähneln, unterscheiden sich im tatsächlichen Betrieb jedoch erheblich in Bezug auf Kostenbelastung und Handelsvolumen.

Der direkteste Unterschied zwischen den beiden liegt in ihren Kostenquoten. Die Kostenquote von QQQ liegt bei 0,18 %, während die von QQQM bei nur 0,15 % liegt. Unter dem Zinseszinseffekt einer langfristigen Akkumulation wird sich dieser scheinbar unbedeutende Unterschied von 0,05 % bei den Kostenquoten im Laufe der Zeit zu einer massiven Belastung für die tatsächlichen Renditen entwickeln.

Unter der Annahme einer anfänglichen Investition von jeweils 1 Million US-Dollar in QQQ und QQQM und vor Steuern sowie Transaktionskosten zeigen Prognosen auf Basis der langfristigen historischen durchschnittlichen jährlichen Gesamtrendite des Nasdaq 100 Index von rund 10 %, dass dieser geringfügige Unterschied von nur 0,03 % bei den Kostenquoten über verschiedene Anlagehorizonte hinweg zu einer Differenz beim Endwert des Kontos von bis zu Hunderttausenden von Dollar führen kann.

Neben dem Kostenvorteil bei der Kostenquote ist auch der Handelspreis pro Aktie bei QQQM deutlich niedriger als bei QQQ. Aktuell liegt der Aktienkurs von QQQ bei rund 710 US-Dollar, was in etwa dem 2,4-fachen von QQQM entspricht – dies bedeutet eine relativ höhere Einstiegshürde für Anleger bei einer einzelnen Transaktion. Tatsächlich wurde der Nettoinventarwert pro Aktie bei der Auflegung von QQQM auf etwa 40 % des Wertes von QQQ festgelegt. Für Privatanleger, die keinen Zugang zum Handel mit Bruchteilsaktien haben oder keine regelmäßigen Dollar-Cost-Averaging-Pläne nutzen, senkt der niedrigere Aktienkurs von QQQM die Kapitalschwelle für den Aufbau einer einzelnen Position erheblich und verbessert so die Kapitaleffizienz.

Aufgrund dieser Eigenschaften hat sich QQQM zu einem hervorragenden Instrument für private US-Aktienanleger entwickelt, um Investitionen in persönlichen Altersvorsorgekonten wie 401(k)s zu tätigen und eine langfristige Buy-and-Hold-Strategie zu verfolgen.

Aber warum bleibt das teurere QQQ die bevorzugte Wahl für Trader? Die Antwort liegt in seiner extremen Liquidität. QQQ ist nicht nur ein Index-ETF, sondern ein zentrales Handelsinstrument für die gesamte Wall Street. Bei einem täglichen Handelsvolumen von Dutzenden Milliarden US-Dollar liegen der durchschnittliche tägliche Umsatz und die Handelsaktivität von QQQ Dutzende Male so hoch wie die von QQQM.

Diese außergewöhnliche Liquidität bringt zwei Hauptvorteile mit sich:

Nahezu keine Transaktionsreibung. Für Hedgefonds, quantitative Hochfrequenzhändler und Institutionen, die Dutzende oder gar Hunderte Millionen US-Dollar auf einmal bewegen, ersparen die Ausführungsgeschwindigkeit von QQQ und die extrem engen Geld-Brief-Spannen ganz erhebliche Transaktionskosten.

QQQ verfügt über den tiefsten und aktivsten Optionsmarkt in den USA. Für jeden Trader, der komplexe Optionsstrategien aufbauen, Risiken absichern oder intraday Long/Short-Spekulationen betreiben möchte, ist QQQ die erste Wahl.

QQQ vs. QQQM: Welcher ETF ist die beste Wahl?

Berücksichtigt man all diese Aspekte und kehrt zu den Anlageentscheidungen zurück, wird die Logik hinter einer Investition in diese beiden ETFs glasklar.

QQQ eignet sich besser für Daytrader, Spekulanten und Optionshändler. Seine enorme Liquidität, minimalen Geld-Brief-Spannen und sein tiefer, aktiver Markt für Optionsderivate sind mehr als ausreichend, um schnelle, präzise und aggressive spekulative Ein- und Ausstiegsstrategien oder komplexe Transaktionen zur Absicherung von Portfoliorisiken zu unterstützen.

QQQM eignet sich besser für langfristige Anleger, Privatanleger, die auf den Durchschnittskosteneffekt (DCA) setzen, oder Inhaber von Altersvorsorgekonten. Seine geringere Kostenquote von 0,15 %, die Vorteile bei der Dividendenreinvestition und der Wertpapierleihe durch seine moderne offene Fondsstruktur sowie die niedrige Einstiegshürde von nur einer einzelnen Aktie stellen sicher, dass Sie den langfristigen Zinseszinseffekt des Technologie-Bullenmarktes bei minimalen internen Reibungsverlusten maximieren können.

Ob QQQ oder QQQM – beide ebnen Anlegern den Weg, um an den wichtigsten Treibern technologischer Innovationen in den USA zu partizipieren. Rückblickend auf die jahrzehntelange Entwicklung des US-Aktienmarktes zeigt sich, dass ein echter Vermögenssprung oft nicht durch die Feinabstimmung von Handelsdetails bestimmt wird, sondern durch die Fähigkeit, langfristig in jenen Kernsektoren investiert zu bleiben, die tatsächlich Werte schaffen. Dabei ist die Wahl des Instruments, das am besten zu Ihrem Anlagestil passt, der erste Schritt, um Gewissheit in Zinseszinsrenditen zu verwandeln.