Prognose für die kommende Woche: US-VPI und Warsh-Aussage werden die Erholung des Dollars auf die Probe stellen

Die kommende Woche wird eine große Bewährungsprobe für den US-Dollar (USD) bringen, wobei sich die Anleger auf den Verbraucherpreisindex (VPI) der Vereinigten Staaten, die Anhörung des Vorsitzenden der Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, vor dem Kongress sowie auf eine breite Palette von Aktivitätsindikatoren konzentrieren. Auch das Bruttoinlandsprodukt (BIP) Chinas für das zweite Quartal und die Zinsentscheidung der Bank of Canada (BoC) werden erhebliche Aufmerksamkeit auf sich ziehen.

Der US-Dollar-Index (DXY) notiert nahe 101,00 und erholt sich von einem Ein-Wochen-Tief, das am Freitagvormittag erreicht wurde, da die Anleger die jüngsten schwächeren Arbeitsmarktdaten gegen erneute geopolitische Unsicherheiten und anhaltende Inflationssorgen abwägen. Der US-VPI-Bericht am Dienstag wird das zentrale Ereignis für den Greenback sein.

Es wird erwartet, dass der Gesamt-VPI im Juni um 0,1 % MoM zurückgeht, nach einem Anstieg von 0,5 % im Mai, während die jährliche Inflation zuvor bei 4,2 % lag. Der Kern-VPI wird voraussichtlich um 0,3 % MoM steigen, nach 0,2 %, während die jährliche Kernrate unverändert bei 2,9 % bleiben dürfte.

Außerdem wird Fed-Vorsitzender Warsh am Dienstag und Mittwoch aussagen, was den Märkten die Möglichkeit gibt, zu beurteilen, wie die politischen Entscheidungsträger die erhöhte Inflation gegen Anzeichen einer schwächeren Beschäftigung abwägen. Kommentare mehrerer Fed-Vertreter und die Veröffentlichung des Beige Book werden zusätzliche Orientierung bieten.

EUR/USD notiert tiefer nahe 1,1420, zieht sich zurück, während sich der US-Dollar von seinem Wochentief erholt, und wird die Woche voraussichtlich mit einem Verlust von 0,19 % abschließen. Das Paar bleibt sehr sensibel gegenüber dem US-VPI und Warshs Anhörung, während der europäische Kalender Industrieproduktion und endgültige Inflationszahlen umfasst.

GBP/USD notiert nahe 1,3400 mit einem Wochengewinn von rund 0,34 % nach Erreichen eines Drei-Wochen-Hochs. Das Pfund Sterling (GBP) steht vor einem wichtigen heimischen Kalender, mit dem britischen BIP, der Industrieproduktion und der Fertigungsproduktion, die am Donnerstag veröffentlicht werden. Für das britische BIP wird ein Wachstum von 0,1 % MoM im Mai erwartet, nach einem Rückgang von 0,1 %. Die Industrieproduktion soll um 0,1 % steigen, während die Fertigungsproduktion voraussichtlich um 0,1 % zurückgeht, nachdem sie zuvor um 0,4 % zugenommen hatte.

USD/JPY notiert am Freitag tiefer nahe 161,70, wird die Woche jedoch voraussichtlich mit einem Gewinn von 0,24 % abschließen. Das Paar wird weiterhin von den Renditen der US-Staatsanleihen, den Fed-Erwartungen und Sorgen über mögliche Interventionen japanischer Behörden getrieben. Ein heißerer als erwarteter US-VPI-Bericht könnte die Renditen anheben und den Aufwärtsdruck auf USD/JPY wiederbeleben. Eine schwächere Inflation könnte den Rückgang des Paares verlängern und dem japanischen Yen weitere Unterstützung bieten.

AUD/USD notiert leicht höher nahe 0,6950, gestützt durch ein insgesamt schwächeres US-Dollar-Umfeld und jüngste Stärke des chinesischen Yuan. Die Richtung des Aussie in der nächsten Woche wird jedoch stark von chinesischen Wirtschaftsdaten und der US-Inflation abhängen. Der chinesische BIP-Bericht am Mittwoch wird voraussichtlich ein Wirtschaftswachstum von 4,4 % YoY im zweiten Quartal zeigen, was eine Verlangsamung gegenüber 5 % bedeutet. Das Quartalswachstum wird auf 0,9 % geschätzt. Die Industrieproduktion soll um 4,7 % steigen, während die Einzelhandelsumsätze voraussichtlich um 0,1 % YoY zurückgehen.

USD/CAD notiert vor der Zinsentscheidung der Bank of Canada am Mittwoch tiefer nahe 1,4150. Es wird erwartet, dass die BoC ihren Leitzins unverändert bei 2,25 % belässt. Der begleitende Bericht zur Geldpolitik, die geldpolitische Erklärung und die Pressekonferenz werden genau auf Hinweise zu Inflation, inländischer Nachfrage und zukünftigen Zinsschritten untersucht. Eine restriktive Botschaft könnte den Rückgang von USD/CAD verlängern, während eine vorsichtige Haltung die Stärke des kanadischen Dollars begrenzen könnte.

West Texas Intermediate (WTI)-Öl notiert ruhig nahe 71,60 USD pro Barrel, während die Anleger das Risiko erneuter Versorgungsunterbrechungen im Zusammenhang mit Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran bewerten. Die Ölpreise könnten volatiler werden, falls sich die diplomatischen Bemühungen weiter verschlechtern oder die Sorgen um die Versorgungslage im Nahen Osten zunehmen. Zeichen einer schwächeren globalen Nachfrage, insbesondere aus China, könnten die Gewinne jedoch begrenzen.

Gold notiert tiefer nahe 4.102 USD und verliert an Boden, während sich der US-Dollar erholt und die Anleger sich auf den US-Inflationsbericht vorbereiten. Das Edelmetall bleibt durch geopolitische Unsicherheiten gestützt, obwohl höhere Renditen von Staatsanleihen zusätzlichen Druck erzeugen könnten.

Erwartete wirtschaftliche Perspektiven: Stimmen am Horizont

Montag, 13. Juli:

• Fed's Bowman
• Fed's Waller
• EZB’s Schnabel
• BoE's Pill

Dienstag, 14. Juli:

• Fed's Warsh
• Fed's Barr
• Fed's Goolsbee
• Fed's Cook
• Fed's Bowman
• BoE's Bailey

Mittwoch, 15. Juli:

• Fed’s Williams
• Fed's Vorsitzender Warsh
• EZB’s Nagel
• Fed's Cook
• Fed’s Musalem

Donnerstag, 16. Juli:

• Fed’s Logan
• Fed’s Schmid
• Fed's Jefferson

Freitag, 17. Juli:

• EZB’s Cipollone

Zentralbanksitzungen und bevorstehende Datenveröffentlichungen prägen die Märkte

Das wichtigste geldpolitische Ereignis wird die Zinsentscheidung der Bank of Canada am Mittwoch, den 15. Juli, sein. Es wird erwartet, dass die Zentralbank ihren Leitzins unverändert bei 2,25 % belässt.

Die BoC wird außerdem ihren Bericht zur Geldpolitik und die geldpolitische Erklärung veröffentlichen, gefolgt von einer Pressekonferenz. Von der Fed, EZB, BoE, BoJ, RBA oder RBNZ sind keine Zinsentscheidungen geplant.