US-Börsenschluss: Drei große Indizes legen alle zu, Nasdaq steigt den dritten Tag in Folge; SK Hynix schließt bei Debüt bei 168 USD, unter dem Eröffnungskurs von 170 USD; Meta-Wochenplus erreicht 14,81 %, verzeichnet beste Wochenperformance seit fast anderthalb Jahren

TradingKey - Die USA stimmten einer Fortsetzung der Gespräche mit dem Iran zu und SK Hynix ging heute an die Börse, was beides die Marktstimmung stützte. Die drei wichtigsten US-Aktienindizes schlossen allesamt höher, wobei der Nasdaq Composite Index den dritten Tag in Folge zulegte, während sich die Rally bei den Technologiewerten verlangsamte.

Zum Handelsschluss stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,29 % auf 52.637,01 Punkte; der Nasdaq Composite Index legte um 0,29 % auf 26.281,61 Punkte zu und der S&P 500 Index kletterte um 0,42 % auf 7.575,39 Punkte.

Performance der Tech-Aktien

SK Hynix (SKHYV) schloss an seinem ersten Handelstag bei 168,01 US-Dollar, was 12,76 % über dem Ausgabepreis, jedoch unter dem Eröffnungskurs von 170 US-Dollar lag.

SK Hynix erklärte, dass der aktuelle Mangel an Speicherchips, der die Märkte für PCs, Automobile und Unterhaltungselektronik betrifft, sehr wahrscheinlich über das Jahr 2030 hinaus anhalten wird. Unterdessen schlug der Vorsitzende der SK Group, Chey Tae-won, ein neues Geschäftsmodellkonzept namens „Memory as a Service“ vor. Dieses ermöglicht es Kunden, das Nutzungsrecht an Speicherchips zu mieten, anstatt physische Halbleiter direkt zu kaufen, wodurch Engpässe bei der Speicherkapazität überwunden werden sollen. Sollte dieses Modell umgesetzt werden, könnte es die Geschäftslogik von Halbleiterunternehmen grundlegend verändern.

Meta (META) ging mit einem Plus von 5,97 % bei 669,21 US-Dollar aus dem Handel und verzeichnete mit einem Wochenplus von 14,81 % die beste Wochenperformance seit fast anderthalb Jahren.

Die Deutsche Bank erklärte, der Markt habe möglicherweise den Druck dieser Expansion auf die Bilanz und die Gewinne von Meta überschätzt, während er das Potenzial des Unternehmens unterschätzt habe, ungenutzte Rechenleistung in Cloud-Umsätze durch Drittanbieter umzuwandeln. Die Deutsche Bank ging für das Geschäft mit der Vermietung von Rechenleistung von einer inkrementellen Marge von 50 % bis 75 % aus, wobei relevante Kosten wie Vertrieb und Kundensupport berücksichtigt wurden. Unter dieser Annahme würden sich die zusätzlichen operativen Gewinne in den drei Szenarien auf 7,3 Milliarden US-Dollar, 15,1 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 27 Milliarden US-Dollar belaufen.

Unter den Large-Cap-Tech-Aktien legte Meta Platforms (META) um 5,97 % zu, Nvidia (NVDA) stieg um 4,03 %, Tesla (TSLA) gewann 0,30 % und Microsoft (MSFT) verbesserte sich um 0,19 %. Auf der Verliererseite gaben SpaceX (SPCX) um 4,51 % nach, Amazon (AMZN) verlor 0,69 %, TSMC (TSM) sank um 0,65 %, Google (GOOGL) fiel um 0,48 %, und sowohl Apple (AAPL) als auch Broadcom (AVGO) büßten jeweils 0,28 % ein.

[Quelle: FutuBull]

Der Philadelphia-Halbleiterindex stieg leicht um 0,06 % auf 12.967,16 Punkte. Unter seinen 30 Werten standen 19 Verlierern 11 Gewinner gegenüber.

Bei den chinesischen Aktienwerten überwogen die Gewinner: Kingsoft Cloud (KC) legte um 4,20 % zu, Trip.com (TCOM) stieg um 3,31 %, MINISO (MNSO) gewann 2,70 %, Zai Lab (ZLAB) verbesserte sich um 2,55 %, KE Holdings (BEKE) stieg um 2,03 % und Atour (ATAT) verzeichnete ein Plus von 1,74 %.

Unternehmensnachrichten

US-Aufsichtsbehörde OCC genehmigt Circle Lizenz als nationale Treuhandbank

Die US-Bankenaufsichtsbehörde Office of the Comptroller of the Currency (OCC) hat dem führenden Stablecoin-Herausgeber Circle offiziell eine Lizenz als nationale Treuhandbank erteilt. Diese Lizenz berechtigt Circle zur direkten Verwaltung der Reservewerte seiner regulierungskonformen Stablecoins, wobei der wichtigste zugrunde liegende Vermögenswert der Stablecoin USDC mit einer Umlaufmenge von über 73 Milliarden US-Dollar ist. Die neue Bank wird unter dem Namen "Circle National Trust Bank" firmieren. Zuvor war Circle auf Drittbanken und Verwahrstellen angewiesen, um die Barmittel und Staatsanleihen zu halten, die den Wert von USDC besichern.

Metas Baukosten für KI-Infrastruktur weit unter Markterwartungen

Aus einem internen Memo geht hervor, dass Metas Kosten für den Aufbau der KI-Infrastruktur weit unter den Markterwartungen liegen. Die Kosten pro Gigawatt Rechenleistung belaufen sich auf fast 22 Milliarden US-Dollar und liegen damit deutlich unter den von der Wall Street erwarteten 45 Milliarden US-Dollar. Die erheblichen Kosteneinsparungen zerstreuen die Zweifel der Anleger hinsichtlich der Rendite seiner massiven Investitionsausgaben. Zuckerberg erklärte kürzlich in einem Medieninterview, dass die gesamte KI-Branche derzeit mit einem Mangel an Rechenressourcen konfrontiert sei und kein Unternehmen der Ansicht sei, über "zu viele" Rechenressourcen zu verfügen. Nahezu die gesamte bestehende Rechenleistung von Meta wird für die interne KI-Forschung und -Entwicklung sowie für das Produkttraining genutzt.

SK Hynix-CEO: Mangel an Speicherchips könnte bis über das Jahr 2030 hinaus anhalten

Der CEO von SK Hynix erklärte, dass der Mangel an Speicherchips, der derzeit die Computer-, Automobil- und Gerätemärkte belastet, bis über das Jahr 2030 hinaus anhalten könnte. Kunden würden langfristige Verträge unterzeichnen, da sie "erwarten, dass der Engpass länger anhalten wird". Das Unternehmen und seine Konkurrenten – Samsung Electronics und Micron Technology – haben sich zu den Hauptprofiteuren des KI-Booms entwickelt. Massive Ausgaben von Rechenzentrumsbetreibern haben die Nachfrage nach herkömmlichem Speicher sowie nach einer neuen Art von Speicher mit hoher Bandbreite angekurbelt. Dieser Wettlauf hat es erschwert, die breite Nachfrage nach Speicherchips zu bedienen, was zu Engpässen in Sektoren wie Computern, Mobiltelefonen und Automobilen führte. Kwak Noh-jung erklärte, Analysen von SK Hynix zeigten, dass der Mangel bis in das nächste Jahrzehnt hinein andauern könnte. Auch Kundensignale deuteten auf die Erwartung hin, dass für absehbare Zeit nicht genügend Speicherchips zur Verfügung stehen werden.

SK Group-Vorsitzender: Zusätzliche Emission von ADRs ist möglich

Chey Tae-won, Vorsitzender der SK Group, erklärte, SK Hynix sei offen für die Ausgabe weiterer US-Aktien, wenn die Renditen stark seien und der Aktienkurs des Unternehmens stabil bleibe. "Es erfordert eigentlich bessere Renditen", sagte er. "Sobald wir bessere Renditen erzielen, wird die Nachfrage natürlich steigen. Unsere oberste Priorität ist es, den Aktienkurs stabil zu halten, und wir hoffen, dass es auf lange Sicht Aufwärtspotenzial geben wird." Chey versprach zudem, die Investitionen des Unternehmens in den USA zu erhöhen. Chey erklärte: "Wir befinden uns jetzt im KI-Zeitalter, und der Beginn des KI-Zeitalters hat die Nachfrage nach Speicherchips tatsächlich erheblich in die Höhe getrieben." Derzeit beschleunigen die drei führenden Speicherchiphersteller ihre Investitionen zum Kapazitätsausbau, um der rasant steigenden Marktnachfrage gerecht zu werden. SK Hynix und Samsung gaben letzte Woche bekannt, dass sie zusammen 800 Billionen Won in den Bau neuer Chip-Produktionsstätten investieren werden. Dieser Schritt ist Teil des ehrgeizigen Plans Südkoreas, die Speicherchipkapazität des Landes innerhalb von fünf Jahren zu verdoppeln.

Branchen- & Makro-News

Trump: USA stimmen Fortführung der Gespräche mit dem Iran zu

Trump sagte am Freitag, dass die USA einer Fortführung der Gespräche mit dem Iran zugestimmt hätten, sich jedoch nicht mehr an das Waffenstillstandsabkommen halten würden. Trumps Äußerungen fielen, während regionale Vermittler in den vergangenen 48 Stunden kontinuierlich daran arbeiteten, die Spannungen zu entschärfen und einen vollständigen Zusammenbruch des US-iranischen Abkommens zu verhindern. Eine mit der Angelegenheit vertraute Person erklärte, dass die USA und der Iran voraussichtlich in der nächsten Woche eine neue Runde von Gesprächen abhalten werden, wahrscheinlich in der Schweiz. Katarische Unterhändler reisten am Freitag in Abstimmung mit den USA in den Iran, um iranische Beamte zu treffen, mit dem Ziel, die Spannungen abzubauen und den Weg für eine Wiederaufnahme der Gespräche zu ebnen. "Es ist klar, dass beide Seiten zum Rahmen der Absichtserklärung zurückkehren wollen", sagte der Diplomat.

Morgan Stanley warnt: Chip-Aktien sind deutlich überkauft

Morgan Stanley erklärte, der Halbleitersektor sei deutlich überkauft, die Preissetzungsmacht der Unternehmen werde kontinuierlich geschwächt und die Kursgewinne hätten die optimistischen Erwartungen für die KI-Ausgaben überzogen. Daher müssten sich Anleger vor Korrekturrisiken in Acht nehmen. Noch besorgniserregender sei die Verschiebung der Erwartungen auf der vorgelagerten Nachfrageseite. Die erstmalige Erklärung von Meta, das Leasing seiner KI-Infrastruktur in Erwägung zu ziehen, sende ein klares Signal: Die führenden Tech-Giganten haben begonnen, die Investitionsrentabilität ihrer massiven KI-Investitionen genau zu prüfen und nach Wegen für eine frühzeitige Monetarisierung zu suchen. Dies bedeutet, dass der wachstumsstarke Zyklus der KI-Investitionen sich seinem Höhepunkt nähert und die Wachstumsverlangsamung erst begonnen hat, was das Fundament für die hohen Bewertungen im Chipsektor direkt erschüttern wird.

USA planen Lockerung der Exportbeschränkungen für die VAE

Die Trump-Regierung plant eine Lockerung der Exportbeschränkungen für die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) und macht damit den Weg frei für deren Beschaffung verschiedener fortschrittlicher Technologien, darunter kommerzielle Satelliten und Halbleiter für künstliche Intelligenz. In einer Bekanntmachung, die nächste Woche veröffentlicht werden soll, erklärte das US-Handelsministerium, dass die VAE nun für eine erleichterte Behandlung im Rahmen der US-Exportkontrollgesetze infrage kommen. Das Handelsministerium wies zudem darauf hin, dass die VAE die Haltung der USA im Krieg gegen den Iran unterstützen. Die Lockerung der Exportbeschränkungen wird es Unternehmen aus den VAE ermöglichen, geplante Käufe fortschrittlicher KI-Chips von Nvidia, AMD und Cerebras Systems fortzusetzen. Die Vereinbarung, die vor über einem Jahr zwischen den USA und den VAE geschlossen wurde, sieht vor, dass diese Unternehmen Tausende von Prozessoren an G42 liefern – ein staatlich unterstütztes, führendes Technologieunternehmen in den VAE –, um sie in neu errichteten KI-Rechenzentren in der Region einzusetzen.

Fed: KI-bezogene Investitionen treiben starkes Produktionswachstum an, Unsicherheit durch Iran-Krieg bleibt ein Hauptrisiko

Der halbjährliche Bericht der Federal Reserve zeigt, dass die US-Wirtschaftsaktivität im Jahr 2026 insgesamt eine stetige Expansion beibehielt, was primär durch Hightech-Investitionen und staatliche Ausgaben angetrieben wurde. Die Industrieproduktion wuchs dank der Investitionen in KI-bezogene Rechenzentren kräftig, und die Produktionskapazitäten verbesserten sich weiter. Allerdings stagnierte der Wohnungsmarkt, und die Außenwirtschaft verzeichnete, belastet durch den Nahostkonflikt und Zölle, ein schleppendes Wachstum. Der Arbeitsmarkt war allgemein stabil, wobei sowohl Löhne als auch die Produktivität stiegen. Eine Verlangsamung der Einwanderung führte jedoch zu einem Rückgang des Arbeitskräfteangebots, während Kleinunternehmen und private Haushalte weiterhin mit restriktiven Kreditbedingungen konfrontiert waren. Die Inflation blieb erhöht und zog im Frühjahr weiter an, während die Vermögenspreise über dem historischen Durchschnitt verharrten. Das Finanzsystem zeigte sich insgesamt widerstandsfähig, die Bankreserven waren reichlich vorhanden, und der private Kreditmarkt funktionierte trotz gewissen Rücknahmedrucks normal. Die langfristigen Inflationserwartungen blieben weitgehend nahe dem 2-Prozent-Ziel verankert, doch die aus dem Krieg im Iran resultierende Unsicherheit bleibt ein erhebliches Risiko.