Taiwanische Aktien steigen im ersten Halbjahr um fast 60 %: Taiex schließt bei 46.125, TSMC legt um 55 % zu, MediaTek klettert um fast 200 %

TradingKey - Während der asiatischen Handelssitzung am 30. Juni verzeichnete der taiwanische Aktienmarkt seinen letzten Handelstag des ersten Halbjahres 2026. Der kapitalisierungsgewichtete Aktienindex (Taiex) schloss am Dienstag mit einem Plus von 1.126,01 Punkten oder 2,5 % bei 46.125,91 Punkten. Im gesamten ersten Halbjahr stieg der Benchmark-Index von 28.963 Punkten Ende letzten Jahres an, was einem kumulierten Gewinn von fast 60 % entspricht.

[Quelle: TradingView]

Eine robuste Entwicklung bei den Halbleiter- und KI-Exporten diente als Haupttreiber, der taiwanische Aktien nach oben trieb. Im ersten Halbjahr kletterte der Taiex im Tagesverlauf kurzzeitig auf ein Rekordhoch von 48.218 Punkten. Anschließend kam es jedoch zu einer scharfen Korrektur, bei der der Index an vier aufeinanderfolgenden Tagen fiel und in einer einzigen Woche 1.894 Punkte einbüßte, wobei er kurzzeitig unter die wichtige Marke von 45.000 Punkten fiel. Der Kursanstieg am Dienstag bescherte dem ersten Halbjahr jedoch einen respektablen Abschluss.

Bei den Einzelwerten verzeichnete Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (2330), der am stärksten gewichtete Einzeltitel, im ersten Halbjahr einen Kursanstieg von rund 55 %. Am 30. Juni eröffnete TSMC mit einem Plus von 70 NT-Dollar und erreichte im Tagesverlauf ein Hoch von 2.475 NT-Dollar. Die ADRs von TSMC ( TSM) kletterten in der vorangegangenen Handelssitzung um 5,25 % und gaben der Eröffnungsstimmung am lokalen Markt Auftrieb.

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Der führende IC-Designer MediaTek (2454) lieferte eine noch beeindruckendere Performance ab und erzielte im ersten Halbjahr ein Plus von über 192 %. Am 30. Juni schloss MediaTek bei 4.245 NT-Dollar, was einem Anstieg von 8,57 % entspricht, und eroberte damit die runde Marke von 4.000 NT-Dollar zurück. Ausländische institutionelle Anleger hoben kürzlich das Kursziel für MediaTek auf 10.000 NT-Dollar an. Der Optimismus des Marktes in Bezug auf das KI-ASIC-Geschäft von MediaTek nimmt weiter zu, wobei erwartet wird, dass dieses Segment zwischen 2027 und 2028 zu einem neuen Wachstumsmotor für das Unternehmen wird.

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Auf makroökonomischer Ebene hob die Generaldirektion für Budget, Rechnungswesen und Statistik (DGBAS) Ende Mai ihre Prognose für das BIP-Wachstum im Gesamtjahr 2026 auf 9,64 % an – ein 16-Jahres-Hoch. Das vorläufige BIP-Wachstum für das erste Quartal lag bei 14,55 %, dem höchsten Stand seit fast 48 Jahren. Daten des Wirtschaftsministeriums zeigten, dass sich die Exportaufträge von Januar bis April auf insgesamt 319,36 Milliarden US-Dollar beliefen, was einem Anstieg von 49,5 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Allein im Monat April erreichten die Exportaufträge 87,45 Milliarden US-Dollar, den zweithöchsten jemals verzeichneten Monatswert.

Zum Stand vom 30. Juni hat die gesamte Marktkapitalisierung des taiwanischen Aktienmarktes 5,1 Billionen US-Dollar überschritten. Damit überholte er im Jahresverlauf Frankreich, Großbritannien, Kanada und Indien und belegt nun weltweit den fünften Platz.

Wie sieht der Ausblick für das zweite Halbjahr aus?

Führende Investmentberatungsunternehmen blicken generell optimistisch auf die Marktaussichten für die zweite Jahreshälfte. Goldman Sachs ( GS) hob Anfang Juni das Kursziel für den TAIEX auf 51.000 Punkte an und stufte die Bewertung auf „Overweight“ hoch, da KI-Investitionen das Gewinnwachstum von Technologie-Hardware-Herstellern bis 2028 und darüber hinaus weiter antreiben dürften.

Unter den inländischen Investmentberatern ist Capital Investment Advisory am optimistischsten und setzt ein Kursziel von 53.000 Punkten fest, was derzeit die höchste Prognose in der lokalen Finanzbranche darstellt. Capital Investment Advisory geht davon aus, dass der Gewinn nach Steuern je Aktie (EPS) von TSMC im Jahr 2027 130 NT$ erreichen könnte. Basierend auf einem KGV von 20 könnte das Kursziel somit bei 3.000 NT$ liegen. Fubon und Taishin gehen beide davon aus, dass der diesjährige Höchststand im vierten Quartal erreicht wird, während Mega Securities schätzt, dass die Marke von 50.000 Punkten erreicht werden könnte. KGI Securities Investment Advisory wies darauf hin, dass die prognostizierte jährliche Gewinnwachstumsrate börsennotierter taiwanischer Unternehmen von ursprünglich geschätzten 20 % drastisch auf 40 % nach oben korrigiert wurde. Der Konsens unter den neun großen Investmentberatungsfirmen lautet, dass eine gute Chance besteht, dass der Höchststand in der zweiten Jahreshälfte 50.000 Punkte erreichen wird.

Allerdings gibt es neben dem Optimismus auch unterschwellige Sorgen. KGI Securities Investment Advisory warnte davor, dass bei einem Anstieg des Index auf 46.000, 47.000 oder 48.000 Punkte das KGV auf Basis der diesjährigen Unternehmensgewinne mit rund 21 bereits recht hoch bewertet wäre. Die positive Abweichungsquote (Positive Bias Ratio) taiwanischer Aktien hat bereits die 50-%-Marke überschritten. Darüber hinaus stellen potenzielle Zinserhöhungen aufgrund der steigenden Inflation in den USA sowie politische Unwägbarkeiten wie die US-Zwischenwahlen Risiken dar, die in der zweiten Jahreshälfte genau beobachtet werden müssen.

Die Investorenkonferenz von TSMC am 16. Juli gilt als das wichtigste Beobachtungsfenster in naher Zukunft. Der Markt erwartet allgemein, dass die Gewinne des Unternehmens im zweiten Quartal weiterhin Rekordhöhen erreichen werden, und beobachtet aufmerksam, ob das Unternehmen seine Prognose für die Investitionsausgaben (Capex) für das Gesamtjahr anheben wird.