Das Wachstum der Nonfarm Payrolls wird im April voraussichtlich langsamer, da Händler die Auswirkungen der Zölle auf die Einstellungen einschätzen

• Die Nonfarm Payrolls werden im April voraussichtlich um 130.000 steigen, was unter dem Anstieg von 228.000 im März liegt.
• Das US Bureau of Labor Statistics wird die Beschäftigungsdaten am Freitag um 12:30 GMT veröffentlichen.
• Der US-Arbeitsmarktbericht könnte die Chancen auf eine Zinssenkung der Fed im Juni erheblich beeinflussen und den US-Dollar erschüttern.

Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) wird am Freitag um 12:30 GMT die hochwirksamen Nonfarm Payrolls (NFP) Daten für April veröffentlichen.

Der Beschäftigungsbericht für April wird entscheidend sein, um eine Zinssenkung der Federal Reserve (Fed) im Juni zu bestätigen, angesichts der Aussichten auf US-Handelsabkommen mit wichtigen asiatischen Handelspartnern und einer unerwarteten wirtschaftlichen Kontraktion in den USA im ersten Quartal dieses Jahres. Die Daten könnten daher einen starken Einfluss auf die Leistung des US-Dollars (USD) in der nahen Zukunft haben.

In einem Interview bei einem NewsNation Town Hall am Donnerstagmorgen sagte der US-Präsident Donald Trump, dass er "potenzielle" Handelsabkommen mit Indien, Südkorea und Japan habe und dass die Chancen auf eine Einigung mit China sehr gut seien.

Was ist vom nächsten Nonfarm Payrolls-Bericht zu erwarten?

Ökonomen erwarten, dass die Nonfarm Payrolls im April einen Anstieg um 130.000 Arbeitsplätze zeigen, nachdem im März ein herausragender Anstieg von 228.000 verzeichnet wurde. Die Arbeitslosenquote (UE) wird voraussichtlich im gleichen Zeitraum bei 4,2% bleiben.

In der Zwischenzeit wird erwartet, dass die durchschnittlichen Stundenlöhne (AHE), ein genau beobachtetes Maß für die Lohninflation, im April um 3,9% im Jahresvergleich (YoY) steigen, nach einem Anstieg von 3,8% im März.

In einer Vorschau auf den Beschäftigungsbericht für April sagten die Analysten von TD Securities: "Das Beschäftigungswachstum wird voraussichtlich im April keine wesentlichen Anzeichen einer Verschlechterung zeigen, trotz der Bedrohung durch hohe Zölle, die die wirtschaftlichen Bedingungen beeinflussen. Tatsächlich erwarten wir, dass die Löhne näher an ihrem stabilen Zustand zurückgehen, nachdem es im März einen deutlichen Anstieg gegeben hat."

"Die UE-Quote wird voraussichtlich unverändert bei 4,2% bleiben, während das Lohnwachstum wahrscheinlich etwas an Schwung verloren hat und einen Anstieg von 0,2% im Monatsvergleich (MoM) verzeichnen wird," fügten sie hinzu.

Wie werden die US-April-Nonfarm Payrolls EUR/USD beeinflussen?

Der US-Dollar strebt danach, seine Erholung gegenüber seinen wichtigsten Währungsgegnern auszubauen, da die nachlassenden Handels Spannungen weiterhin die Risikobereitschaft stützen und die negativen Auswirkungen dieser Woche auf die wichtigen US-Wirtschaftsdaten überwiegen.

Die erste Schätzung des annualisierten Bruttoinlandsprodukts (BIP) der USA zeigte am Mittwoch, dass die US-Wirtschaft im ersten Quartal mit einer annualisierten Rate von 0,3% geschrumpft ist, was auf einen Anstieg der Importe zurückzuführen ist, da US-Unternehmen vorgegriffen haben, um sich vor den US-Zöllen zu schützen.

In der Zwischenzeit stieg der Kern-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im März um 2,6%, nach einem Anstieg von 3% im Februar. Bereits am Mittwoch zeigte der ADP-Bericht, dass die Beschäftigung im privaten Sektor der USA im Monat nur um 62.000 gestiegen ist, was den kleinsten Anstieg seit Juli 2024 darstellt, nach 147.000 im März und unter den Konsensprognosen von 108.000.

All diese enttäuschenden US-Daten unterstützen die Argumentation für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) durch die Fed im Juni, während eine Entscheidung, die Zinsen auf dem aktuellen Niveau zu belassen, für die Sitzung nächste Woche vollständig eingepreist ist. Die Märkte prognostizieren weiterhin insgesamt vier Zinssenkungen bis zum Ende des Jahres, was darauf hindeutet, dass die Fed das Wirtschaftswachstum über die Inflation priorisieren wird.

Letzten Monat blieben die Fed-Politiker vorsichtig hinsichtlich der Aussichten für den US-Arbeitsmarkt. Der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, sagte, er sei besorgt über mögliche Entlassungen aufgrund von Handels Unsicherheiten. Darüber hinaus sagte Fed-Gouverneur Christopher Waller gegenüber Bloomberg, dass es "mich nicht überraschen würde, mehr Entlassungen und eine höhere Arbeitslosigkeit zu sehen" und fügte hinzu, dass "der einfachste Weg, die Zollkosten auszugleichen, darin besteht, die Löhne zu kürzen."

Vor diesem Hintergrund werden die April-Beschäftigungsdaten genau beobachtet, um Klarheit über den Zustand des US-Arbeitsmarktes und Hinweise auf die zukünftigen Zinsschritte der Fed zu erhalten.

Ein Wert unter 100.000 könnte die Aussichten auf eine Lockerung der Fed verdoppeln, den USD-Abwärtstrend wiederbeleben und den Goldpreis zurück zu Rekordhöhen treiben. Im Falle einer positiven Überraschung mit einem Wert über 200.000 könnte Gold seinen Korrekturrückgang fortsetzen, da die Daten den Erwartungen einer Zinssenkung im Juni entgegenwirken könnten.

Dhwani Mehta, leitender Analyst der asiatischen Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD: 

"Das Hauptwährungspaar bedroht den wichtigen 21-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 1,1256 im Vorfeld des NFP-Duells. Der 14-Tage-Relative Strength Index (RSI) zeigt nach unten, während er über der Mittellinie liegt, was darauf hindeutet, dass das Paar an einem kritischen Punkt bleibt."

"Die Käufer müssen den Widerstand des 21-Tage-SMA verteidigen, um die bullische Tendenz aufrechtzuerhalten. Wenn das gelingt, kann ein Rückgang in Richtung der Widerstandszone bei 1,1425 nicht ausgeschlossen werden. Weiter oben wird die runde Zahl von 1,1500 ins Spiel kommen. Im Gegensatz dazu könnte EUR/USD stark auf 1,1100 fallen, wenn der 21-Tage-SMA nachhaltig nachgibt. Die nächsten gesunden Unterstützungsniveaus liegen an der psychologischen Marke von 1,1000 und dem 50-Tage-SMA bei 1,0956."