US S&P Global EMI dürfte im Juli ein stabiles Geschäftswachstum zeigen

• Die vorläufigen S&P Global EMIs für Juli dürften eine stabile Geschäftsausweitung zeigen. 
• Anleger werden den Kommentaren zu den Inputkosten besondere Aufmerksamkeit schenken.
• EUR/USD bleibt kurzfristig technisch rückläufig. 

S&P Global wird am Freitag die vorläufigen Einkaufs managerindizes (EMIs) für Juli für die Vereinigten Staaten (US) veröffentlichen. Diese Umfragen unter führenden Führungskräften des privaten Sektors gelten als Frühindikator für die wirtschaftliche Lage des Landes.

Die Marktteilnehmer erwarten, dass der S&P Global Services EMI leicht auf 51,0 von 51,2 im Juni zurückgeht, während der S&P Global EMI für das verarbeitende Gewerbe voraussichtlich auf 54,5 von 53,9 leicht ansteigen wird, wobei beide Werte weiterhin im Expansionsbereich über 50 bleiben. Neben den Haupt-EMI-Zahlen enthalten die Umfragen auch Kommentare zu Beschäftigung und Input-Inflation, die die Bewertung des US-Dollars (USD) beeinflussen könnten. 

Was können wir vom nächsten S&P Global EMI-Bericht erwarten?

Während die EMI-Umfragen voraussichtlich gesunde Geschäftsbedingungen im privaten Sektor bestätigen werden, könnten Details zu den Inputkosten die Marktvolatilität erhöhen. Obwohl die schwächer als erwarteten Inflationsdaten aus den USA für Juni die Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Juli gedämpft haben, veranlasste der jüngste Anstieg der Ölpreise die Anleger dazu, von einer längeren Zinspause abzusehen.

Da die USA und der Iran ihre militärische Aggression im Nahen Osten verstärken, ist das Barrel West Texas Intermediate (WTI) im Juli um fast 30% gestiegen. In der Zwischenzeit zeigt das CME FedWatch Tool, dass die Märkte bis September eine Wahrscheinlichkeit von fast 80% für eine Zinserhöhung der Fed um mindestens 25 Basispunkte (bps) einpreisen.

In der Vorschau auf die EMI-Daten erklärten Analysten von TD Securities: "Wir erwarten, dass sich sowohl der S&P-EMI für das verarbeitende Gewerbe als auch der für Dienstleistungen im Juli verbessern werden. Das verarbeitende Gewerbe dürfte sich auf 54,5 erholen, im Einklang mit den starken regionalen Umfragen im Monatsverlauf (Empire und Philly Fed),"

"Unterdessen dürfte sich der Dienstleistungssektor weiter auf 51,5 verbessern. Der NY Fed Services hat sich im Juli verbessert, und wir erwarten, dass der S&P allmählich zum ISM aufschließt," fügten sie hinzu. 

Wann werden die vorläufigen US-S&P Global EMIs für Juni veröffentlicht und wie könnten sie sich auf EUR/USD auswirken?

Die Berichte zum S&P Global Manufacturing, Services und Composite PMI werden am Freitag um 13:45 GMT veröffentlicht. Wie bereits erwähnt, wird erwartet, dass sie zeigen, dass die Geschäftstätigkeit in den USA im Juli weiter expandiert hat.

Sollte die Veröffentlichung darauf hindeuten, dass Unternehmensinhaber im Juli mit steigenden Inputkosten konfrontiert sind und erwägen, diese Kosten durch Preiserhöhungen an die Kunden weiterzugeben, könnten die Märkte dies als Zeichen dafür werten, dass die Inflationsdruck im Juli erneut aufgeflammt ist. In diesem Szenario könnte der USD bis zum Wochenende weiter an Stärke gewinnen und EUR/USD belasten.

Umgekehrt könnte ein unerwarteter Rückgang in den Kontraktionsbereich unter 50, entweder beim Hauptwert des Manufacturing PMI oder beim Services PMI, den USD mit der unmittelbaren Reaktion unter Druck setzen und EUR/USD helfen, sich zu behaupten.

Spannungen im Nahen Osten könnten in den frühen PMI-Signalen für Juli unterschätzt werden

Analysten bei Rabobank warnen, dass die ersten PMI-Signale für Juli die jüngsten geopolitischen und rohstoffmarktbezogenen Entwicklungen möglicherweise nicht vollständig erfassen. Sie argumentieren, dass "dieser vorläufige Wert die Auswirkungen der Eskalation im Nahen Osten möglicherweise unterschätzt", und weisen darauf hin, dass "die Juli-Umfrage wahrscheinlich in den vergangenen zwei Wochen durchgeführt wurde, sodass die Ergebnisse verzerrt sein könnten, wenn viele Befragte früh geantwortet haben – und daher die aktuelle Lage im Nahen Osten oder den Anstieg der Ölpreise in dieser Woche möglicherweise nicht vollständig berücksichtigen konnten."

Eren Sengezer, leitender Analyst für die europäische Sitzung, gibt einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:

"EUR/USD handelt unter dem 20-Tage-Simple-Moving-Average (SMA), nachdem es zu Wochenbeginn mehrfach nicht gelungen war, dieses Niveau zu überwinden. Darüber hinaus bleibt der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart nahe 40 und bekräftigt damit die bärische Haltung."

"Auf der Unterseite bilden 1,1370-1,1350 (unteres Bollinger-Band, statisches Niveau) die erste Unterstützungszone vor 1,1270 (statisches Niveau) und 1,1160 (statisches Niveau). Auf der Oberseite könnte der unmittelbare Widerstand bei 1,1420 (20-Tage-SMA) liegen, gefolgt von 1,1470 (oberes Bollinger-Band) und 1,1570 (100-Tage-SMA)."