BoE: Das Risiko einer scharfen Marktkorrektur hat zugenommen
Das Financial Policy Committee der Bank of England (BoE) erklärte in seinem vierteljährlichen Bericht, dass das Risiko einer scharfen Marktkorrektur gestiegen ist, insbesondere wenn die Erwartungen an KI weniger optimistisch werden und es zu einer "plötzlichen oder großen Veränderung der Wahrnehmung der Unabhängigkeit der Fed" kommt, die zu einer scharfen Neubewertung von US-Dollar-Vermögenswerten führen könnte.
Wichtige Erkenntnisse
"Die Bewertungen von Aktien erscheinen überzogen, insbesondere bei Technologieunternehmen, die sich auf KI konzentrieren."
"Einige rückblickende Aktienbewertungen sind mit dem Höhepunkt der Dotcom-Blase vergleichbar."
"Globale Spillover stellen ein erhebliches Risiko für das Vereinigte Königreich dar."
"Die Haushalte und Unternehmen im Vereinigten Königreich bleiben trotz höherer Lebenshaltungskosten und Kreditkosten widerstandsfähig."
"Der antizyklische Kapitalpuffer bleibt bei 2%."
"Das britische Bankensystem hat weiterhin die Kapazität, die britische Wirtschaft in einem Abschwung zu unterstützen."
"Risikomanager sind zuversichtlicher in die Stabilität des britischen Finanzsystems als im ersten Halbjahr."
"Cyber- und geopolitische Risiken werden als die ernsthaftesten angesehen."
Marktreaktion
GBP/USD ignoriert diesen Bericht weitgehend und wurde zuletzt bei 1,3410 gehandelt, was einem täglichen Verlust von 0,1% entspricht.
BoE - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of England (BoE) legt die Geldpolitik Großbritanniens fest. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität mit einer Inflationsrate von 2 %. Änderungen des Leitzinses wirken sich unmittelbar auf den Wert des britischen Pfunds aus.
Wenn die Inflation das Ziel der Bank of England übersteigt, reagiert sie mit Zinserhöhungen, was es für Privatpersonen und Unternehmen teurer macht, Kredite aufzunehmen. Dies ist positiv für das Pfund, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für globale Investoren attraktiver machen.
In Krisenzeiten greift die Bank of England zu außergewöhnlichen Maßnahmen wie der sogenannten quantitativen Lockerung (Quantitative Easing, QE). Diese Politik wird angewandt, wenn Zinssenkungen nicht ausreichen, um das Finanzsystem wieder in Gang zu bringen. QE bedeutet, dass die Bank of England große Mengen an Geld druckt, um Vermögenswerte – in der Regel Staatsanleihen oder hoch bewertete Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstituten zu kaufen. Dies soll die Kreditvergabe ankurbeln, hat jedoch oft zur Folge, dass das Pfund Sterling an Wert verliert.
Die sogenannte Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) und wird in Phasen einer erstarkenden Wirtschaft und steigender Inflation angewendet. Während die Bank of England im Rahmen von QE Staats- und Unternehmensanleihen erwirbt, um die Kreditvergabe anzukurbeln, stellt sie bei QT diese Käufe ein und reinvestiert fälliges Kapital aus bereits gehaltenen Anleihen nicht. QT gilt in der Regel als förderlich für die Stabilität des britischen Pfunds.
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