Gold fällt unter 4.000 $, während die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed zunehmen

• Der Goldpreis fällt im frühen asiatischen Handel am Donnerstag auf rund 3.985 USD.
• Die höher als erwartet ausgefallenen US-VPI-Inflationsdaten haben die Erwartungen verstärkt, dass die Fed die Zinsen auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Dezember erhöhen wird.
• Die US-VPI-Inflationsdaten für Oktober werden am Freitag im Fokus stehen.

Der Goldpreis (XAU/USD) fällt im frühen asiatischen Handel am Donnerstag auf knapp 3.985 USD. Das Edelmetall setzt seine Abwärtsbewegung fort, da die anhaltende Inflation die US-Notenbank (Fed) dazu zwingt, an ihrem Straffungskurs festzuhalten.

Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Oktober im Monatsvergleich um 0,4%, nachdem er im September um 0,6% zugelegt hatte, wie das Bureau of Labor Statistics des US-Arbeitsministeriums am Dienstag mitteilte. Dieser Wert lag über den erwarteten 0,3% und verstärkte die Erwartungen, dass die Fed im kommenden Monat die Zinsen erhöhen wird.

"Der VPI fiel etwas höher als erwartet aus, und der Markt interpretiert dies dahingehend, dass es höhere Zinsen auf der Dezember-Sitzung rechtfertigt", sagte Bob Haberkorn, Senior Market Strategist bei StoneX.

Die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed um 50 Basispunkte im Dezember nahmen zu, nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller erklärt hatte, dass er aggressivere Maßnahmen unterstützen würde, falls der VPI zu heiß ausfällt. Höhere Zinsen schwächen das Edelmetall in der Regel, da sie verzinsliche Vermögenswerte attraktiver machen.

Eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte ist vollständig eingepreist, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um ‌50 Basispunkte laut dem CME FedWatch Tool von 0% vor der Veröffentlichung der Daten auf 12,7% gestiegen ist.

Die Händler werden am Freitag weitere Hinweise von der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten zum Erzeugerpreisindex (EPI) für Oktober erhalten, die für neue Impulse sorgen könnten. Sollten die Daten höher als erwartet ausfallen, könnte dies kurzfristig einen gewissen Verkaufsdruck auf das gelbe Metall ausüben.

Gold glänzt, da die Risikoaversion Aktien belastet und Anleihen unterstützt

Die Analysten der Deutschen Bank weisen darauf hin, dass "die Kreditmärkte auf beiden Seiten des Atlantiks tatsächlich weitgehend unverändert geblieben sind", der breitere "Risk-off-Ton bei Aktien jedoch eine gute Woche für Gold bedeutete, das in seiner besten Woche seit August um +5,06% zulegte (-0,42% am Freitag)." Sie fügen hinzu, dass dies "zusammen mit dem Risk-off-Ton infolge des Ausverkaufs bei KI-Aktien dazu beigetragen hat, die Renditen von Staatsanleihen weltweit zu senken." Dennoch weist die Deutsche Bank darauf hin, dass "die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen um +1 Basispunkt auf 4,87% gestiegen ist und Brent während ich dies schreibe um rund ein Prozent gefallen ist", was den gemischten Cross-Asset-Hintergrund vor der jüngsten Sitzung unterstreicht.

Goolsbee signalisiert ein „reales Inflationsproblem“ und rückt den Ton der Fed weiter in hawkisches Terrain

Goolsbee von der Fed übermittelte eine deutlich hawkischere Botschaft. Mit einer Bewertung von 8/10 im FXS Speechtracker lag sie deutlich über dem historischen Durchschnitt von 6,8/10 und unterstrich die wachsende Sorge über anhaltenden Preisdruck. Die Betonung, dass der jüngste VPI „beunruhigend“ gewesen sei, dass die Dienstleistungsinflation „nicht zurückgeht“ und dass „wir ein echtes Inflationsproblem haben“, signalisiert ein zunehmendes Unbehagen über die Dynamik der zugrunde liegenden Inflation, während der Arbeitsmarkt als stetig und stabil beschrieben wird. Die wiederholten Verweise auf den Umgang mit anhaltender Inflation und das Risiko einer Entankerung der Erwartungen verstärken die Tendenz, die Geldpolitik restriktiv zu halten und die Tür für weitere Maßnahmen offen zu lassen – ein Umfeld, das tendenziell den Dollar gegenüber renditeschwächeren Währungen stützt.

Der FXS-Fed-Sentiment-Index stieg um 1,69 Punkte auf 145,61 und hielt den geldpolitischen Ton fest im hawkischen Bereich, deutlich über der neutralen Marke von 100. Die Kombination aus einem erhöhten FXS-Fed-Sentiment-Index und einer über dem Basiswert liegenden Bewertung des FXS Speechtracker deutet darauf hin, dass die Märkte weiterhin einen Pfad der Fed mit länger anhaltend hohen Zinsen einpreisen sollten – eine Konstellation, die typischerweise konstruktiv für den Dollar und ein Gegenwind für risikosensitive Währungen ist.

Technische Analyse: Gold behält unter dem 100-Tage-SMA einen negativen Ausblick

Auf dem Tageschart bleibt XAU/USD deutlich unter Abwärtsdruck und notiert unterhalb des 20-Tage-Bollinger-Simple-Moving-Average sowie des 100-Tage-Simple-Moving-Average, die zusammen eine bärische kurzfristige Tendenz verstärken. Der Preis bewegt sich in der unteren Hälfte des Bollinger-Bandes, während der 14-Tage-Relative-Strength-Index bei 43 unterhalb der Mittellinie bleibt und auf ein gedämpftes, aber nicht überverkauftes bärisches Momentum hindeutet.

Auf der Oberseite liegt der anfängliche Widerstand am mittleren Bollinger-Band um 4.055 USD, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 4.200 USD und dem oberen Bollinger-Band nahe 4.215 USD. Auf der Unterseite befindet sich die nächste nennenswerte Unterstützung am unteren Bollinger-Band, das derzeit nahe 3.895 USD verläuft, wo Verkäufer bei einer weiteren Ausdehnung des Rückgangs versucht sein könnten, einige Gewinne mitzunehmen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Unterstützung eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)