Japanischer Yen erholt sich vom Zweimonatstief, da Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ auf Interventionsrisiko treffen
- USD/JPY driftet am Donnerstag nach unten, da Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ und Interventionsängste den JPY stützen.
- Falkenhafte Fed-Erwartungen und geopolitische Risiken wirken als Rückenwind für den USD und die Kassakurse.
- Der fundamentale Hintergrund mahnt zur Vorsicht, bevor bestätigt wird, dass das Paar seinen Höchststand erreicht hat.
Das Paar USD/JPY zieht während des asiatischen Handels am Donnerstag einige Verkäufer an und beendet damit eine zweitägige Gewinnserie auf dem höchsten Stand seit Anfang September, nachdem es am Vortag die psychologische Marke von 160,00 erreicht hatte. Die Kassakurse zeigen sich jedoch unterhalb der Mitte der 159,00er-Marke etwas widerstandsfähig, was angesichts gemischter fundamentaler Signale zur Vorsicht mahnt, bevor man sich auf einen weiteren Rückgang positioniert.
Der von der Bank of Japan (BoJ) veröffentlichte vorläufige Corporate Goods Price Index (CGPI) zeigte, dass die Großhandelsinflation im Oktober um 0,7% gestiegen ist, was den ersten Anstieg seit drei Monaten markiert. Darüber hinaus beschleunigte sich die Jahresrate von 6,8% im September auf 7,1%, was die Argumente für eine unmittelbar bevorstehende Zinserhöhung der BoJ im Dezember stärkt. Zudem warnte der oberste japanische Währungsdiplomat Atsushi Mimura vor übermäßiger Volatilität am Devisenmarkt, wodurch die Interventionsrisiken zunahmen und der japanische Yen (JPY) moderat Auftrieb erhielt.
Der US-Dollar (USD) konsolidiert unterdessen eine zweitägige Rallye auf den höchsten Stand seit April 2025 und übt dadurch einen gewissen Abwärtsdruck auf das Paar USD/JPY aus. Die zunehmende Erwartung, dass die US-Notenbank (Fed) die Kreditkosten erneut anheben wird, sowie die Möglichkeit einer kräftigen Zinserhöhung um 50 Basispunkte (Bp.) im Dezember wirken jedoch weiterhin als Rückenwind für den USD. Darüber hinaus bleibt die geopolitische Risikoprämie angesichts des Konflikts zwischen den USA und dem Iran bestehen, was den sicheren Hafen Greenback zusätzlich stützt.
Präsident Donald Trump signalisierte, dass weitere US-Militäraktionen gegen den Iran vorerst unwahrscheinlich seien, wodurch die Hoffnung geweckt wurde, dass Verhandlungen den Konflikt beenden könnten. Allerdings haben die USA wiederholt die iranische Insel Qeschm angegriffen, während Teheran eine omanische Insel ins Visier nahm, die zur Unterstützung der Schifffahrt durch die Straße von Hormus genutzt wird. Dies dämpft die Erwartungen an eine diplomatische Lösung des Konflikts zwischen den USA und dem Iran, was zusammen mit den falkenhaften Fed-Wetten den USD-Bullen zugutekommt und für das Aufkommen von Käufen bei Rücksetzern rund um das Paar USD/JPY spricht.
Tageschart USD/JPY
Technische Analyse
Das Paar USD/JPY weist oberhalb des 100-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) bei 158,99 weiterhin eine kurzfristig bullishe Tendenz auf. Die Kassakurse konsolidieren knapp unterhalb des 61,8%-Fibonacci-Retracements der Rallye von 152,88 bis 164,00 bei 159,75, gefolgt vom 78,6%-Retracement bei 161,62. Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim 100-Tage-SMA bei 158,99, vor dem 50,0%-Retracement bei 158,44. Ein tieferer Pullback würde das 38,2%-Niveau bei 157,13 freilegen, während darunter strukturelle Unterstützungen bei 155,51 und 152,88 liegen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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