Gold kämpft nahe 4.050 $, da die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed zunehmen
- Gold stabilisiert sich, hat jedoch Schwierigkeiten, an Dynamik zu gewinnen, da die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Fed die Stimmung belasten.
- Die Märkte preisen eine Zinserhöhung der Fed im Dezember vollständig ein, wobei auch ein größerer Schritt um 50 Basispunkte zur Debatte steht.
- XAU/USD hat Mühe, sich über seinem 21-Tage-SMA zu halten, wodurch der kurzfristige technische Ausblick weiterhin nach unten tendiert.
Gold (XAU/USD) hält sich am Mittwoch stabil, nachdem es am Vortag infolge höher als erwarteter US-Verbraucherinflationsdaten und hawkischer Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve (Fed), die die Erwartungen eines aggressiveren Zinserhöhungspfads schürten, um 2,67% gefallen war. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.050 USD und steigt an diesem Tag um 0,47%.
Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,4%, lag damit über der Prognose von 0,3%, jedoch unter dem Anstieg von 0,6% im September. Der Kern-VPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg um 0,3%, entsprach damit dem Tempo im September und übertraf die Prognose von 0,2%.
Ökonomen der Commerzbank warnen, dass "die Preise immer noch zu schnell steigen, auch wenn der Anstieg etwas geringer ausfiel als im September." Sie betonen, dass "die Kerninflation, ein wichtiger Maßstab für den zugrunde liegenden Trend, somit weiterhin (zu) hoch ist und nicht mehr nach unten tendiert,". Ihrer Einschätzung zufolge "deuten die starke Wirtschaft und der anhaltende Konflikt im Nahen Osten darauf hin, dass die Inflation kurzfristig wahrscheinlich nicht nachlassen wird."
Hawkische Signale der Fed schüren Erwartungen einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte
Vor der Veröffentlichung erklärte Fed-Gouverneur Christopher Waller, dass im Dezember eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt erforderlich sein könnte, wenn der Kern-VPI im Oktober "bei etwa 0,3% oder höher" ausfällt. Da die Inflation diese Schwelle erreicht hat, haben Händler begonnen, die Möglichkeit eines größeren Schrittes bei der Dezembersitzung einzupreisen.
Auch andere Fed-Vertreter, darunter die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Dallas, Lorie Logan, und die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Philadelphia, Anna Paulson, sprachen sich für eine weitere geldpolitische Straffung aus, während die stellvertretende Fed-Vorsitzende für Bankenaufsicht, Michelle Bowman, die Notwendigkeit betonte, die Inflation unter Kontrolle zu bringen.
Den Angaben des CME FedWatch-Tools zufolge preisen die Märkte nun vollständig eine Zinserhöhung der Fed im Dezember ein, mit einer Wahrscheinlichkeit von 88,5% für eine Erhöhung um 25 Basispunkte und einer Wahrscheinlichkeit von 11,5% für einen Schritt um 50 Basispunkte. Händler erwarten im kommenden Jahr zudem weitere Zinserhöhungen, wobei bis Mitte 2027 drei zusätzliche Erhöhungen um jeweils 25 Basispunkte eingepreist sind.
US-Dollar und Treasury-Renditen steigen, da Händler weitere Zinserhöhungen einpreisen
Die veränderten Zinserwartungen kurbelten die Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) an und lösten einen starken Ausverkauf bei US-Staatsanleihen aus, insbesondere am kurzen Ende der Zinskurve. Die zinspolitisch sensitive Rendite der 2-jährigen Treasury-Anleihe sprang am Dienstag um rund 19 Basispunkte nach oben, während die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen Anleihe im Tagesverlauf um etwa 14 Basispunkte stieg und kurzzeitig wieder über 5% kletterte.
Der US-Anleihemarkt bleibt am Mittwoch anlässlich des Veteranentags geschlossen. Unterdessen setzt der Greenback seine Gewinne fort, wobei der US-Dollar-Index (DXY) bei rund 102,50 notiert und sich dem im Oktober erreichten Jahreshoch von 102,94 nähert.
Die Kombination aus einem stärkeren US-Dollar, erhöhten Treasury-Renditen und wachsenden Erwartungen an eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Fed dürfte Gold kurzfristig weiter unter Druck setzen. Allerdings könnten robuste Käufe durch Zentralbanken und anhaltende Zuflüsse in börsengehandelte, mit Gold besicherte Fonds (ETFs) längerfristig weiterhin für einen strukturellen Boden sorgen.
Technische Analyse: Bären behalten unterhalb der wichtigen SMAs im Tages-Chart die Kontrolle
Auf der Tages-Chart weist XAU/USD eine bärische Tendenz auf, da das Paar unterhalb des 21-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) bei 4.058 USD sowie der 50- und 100-Tage-SMAs handelt. Der Relative Strength Index (RSI) bewegt sich um 47 und signalisiert ein neutrales Momentum, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) im positiven Bereich bleibt, obwohl verblassende grüne Histogrammbalken auf ein nachlassendes bullisches Momentum hindeuten.
Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 21-Tage-SMA nahe 4.058 USD, während weitere Hürden beim 50-Tage-SMA bei 4.178 USD und beim 100-Tage-SMA bei 4.201 USD liegen, wo Verkäufer wahrscheinlich die jüngsten Hochs der Handelsspanne verteidigen werden. Auf der Unterseite dient die psychologisch wichtige Marke von 4.000 USD als unmittelbare Unterstützung, gefolgt vom Jahrestief bei 3.870,23 USD. Ein entschlossener Bruch unter dieses Niveau könnte Gold einem weiteren Verkaufsdruck aussetzen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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