Gold-Bullen bleiben an der Seitenlinie, während der USD auf ein neues Jahreshoch steigt

• Gold hält sich zu Beginn einer neuen Woche in einer gedeckelten Tendenz angesichts einer starken Zunahme der USD-Nachfrage.
• Geopolitische Risiken wirken den nachlassenden Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung im Oktober entgegen und treiben den USD auf ein neues Jahreshoch.
• Sinkende US-Anleiherenditen bieten dem Edelmetall Unterstützung, während Händler auf den US ISM Services PMI blicken.

Gold (XAU/USD) tut sich am Montag schwer, von einem moderaten Anstieg in der asiatischen Sitzung zu profitieren, und notiert derzeit knapp unter 4.150 USD, nahezu unverändert gegenüber dem Vortag angesichts gemischter Signale. Während Anleger die enttäuschenden US-Arbeitsmarktdaten vom Freitag hinter sich lassen, gewinnt der US-Dollar (USD) wieder deutlich an positiver Dynamik und steigt auf ein neues Hoch seit April 2025. Dies wiederum gilt als ein wesentlicher Faktor, der das Edelmetall begrenzt, obwohl nachlassende Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Oktober die Abwärtsbewegung begrenzen.

Der allgemein bekannte US Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht zeigte, dass die Wirtschaft im September 29.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, verglichen mit dem nach unten revidierten Wert von 133.000 im Vormonat und den Konsensschätzungen von 90.000. Zudem stieg die Arbeitslosenquote unerwartet auf 4,2% von 4,1% im August, während sich das jährliche Lohnwachstum im September auf 3,0% verlangsamte und damit dem niedrigsten seit Mai 2021 verzeichneten Tempo entsprach. Dies kommt zusätzlich zu den schwachen US-Inflationsdaten, die letzte Woche veröffentlicht wurden, und hat den Druck auf die Fed, die Zinsen anzuheben, deutlich verringert. Der Ausblick wiederum drückt die Renditen von US-Staatsanleihen weiter von Mehrjahreshöchstständen weg und wirkt als Rückenwind für das nicht verzinsliche Gold.

Druck auf die Fed-Zinserhöhung lässt nach schwächeren US-Daten nach, aber ABN Amro sieht weiterhin einen Schritt im Dezember

Analysten von ABN Amro bewerten den jüngsten US-Arbeitsmarktbericht als "im Einklang mit unserem Basisszenario" und argumentieren, dass "die scheinbare Erholung am Arbeitsmarkt in den beiden vorherigen Berichten eher eine Illusion war." Sie heben hervor, dass "der Dreimonatsdurchschnitt von 51.000 angesichts des Arbeitskräfteangebots solide ist, aber keinen heißen oder engen Markt signalisiert," und vertreten die Ansicht, dass der schwächere Ton bei der Beschäftigung, "insbesondere zusammen mit der negativen Überraschung im PCE-Bericht Anfang dieser Woche, den Druck auf die Fed nimmt, im Oktober zu erhöhen."

Trotzdem hält ABN Amro daran fest, dass der "anhaltende Inflationsdruck durch den Energieschock" wahrscheinlich "eine weitere Fed-Zinserhöhung im Dezember auslösen wird, aus ähnlichen Gründen wie im September: um eine Weitergabe an Verbraucherpreise und Löhne zu verhindern."

Die FedWatch Tool der CME Group zeigt jedoch, dass Händler weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 85% einpreisen, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende anheben wird. Abgesehen davon sorgen Unsicherheiten aus den anhaltenden Konflikten im Nahen Osten und dem sich ausweitenden Russland-Ukraine-Krieg für einen starken Auftrieb des sicheren Hafens Greenback. In den jüngsten Entwicklungen sagte Irans Außenminister Abbas Araghchi, dass es keine militärische Lösung für den Konflikt mit den USA gebe, Teheran aber weiterhin bereit sei, in den Krieg zurückzukehren. Darüber hinaus sagte der Sprecher des iranischen Parlaments, Mohammad Bagher Ghalibaf, dass die Straße von Hormus nicht geöffnet werde, bis unsere Bedingungen erfüllt sind.

Darüber hinaus kündigte der Leiter von Jemens Regierungsbehörde, Rashad al-Alimi, den Beginn militärischer Operationen an, um das verbleibende von den Huthi kontrollierte Gebiet im Land zurückzuerobern. Separat meldete die Ukraine am Sonntag tödliche russische Luftangriffe auf die Region Kiew, Charkiw und Dnipro. Als Reaktion darauf sagte der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj in einem Beitrag auf X, dass Russland darauf definitiv eine Antwort erhalten werde. Dies hält die geopolitische Risikoprämie im Spiel und begünstigt USD-Bullen, was zur Vorsicht für XAU/USD-Bullen mahnt. Händler blicken nun auf die Veröffentlichung des US-ISM-Dienstleistungs-PMI, der zusammen mit Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder dem Goldpreis neuen Impuls verleihen dürfte.

XAU/USD 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Das Paar XAU/USD behält unter dem 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und dem 61,8% Fibonacci-Retracement-Level bei 4.225,30 USD einen kurzfristig bärischen Ton bei. Darüber hinaus verharrt der Relative Strength Index (RSI) bei 40,92 unter der Mittellinie, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) leicht ins negative Terrain abrutscht, mit einem flachen Histogramm. Dies deutet insgesamt auf nachlassendes Aufwärtsmomentum hin und untermauert die Ansicht, dass Gold durch den darüberliegenden Widerstand gedeckelt ist.

Unterdessen liegt der erste Widerstand beim 61,8%-Retracement bei 4.225 USD, gefolgt vom 100-Perioden-SMA bei 4.269 USD, mit höheren Barrieren beim 50%-Retracement bei 4.314 USD und dem 38,2%-Niveau bei 4.403 USD. Auf der Unterseite ergibt sich die unmittelbare Unterstützung beim 78,6%-Fibo-Retracement bei 4.098 USD, vor einer wichtigeren strukturellen Untergrenze nahe dem vorherigen Swing-Tief bei 3.936 USD, wo Verkäufer bei einem tieferen Pullback zögern könnten.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)