Goldpreis-Prognose: US-Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft verfehlen die Erwartungen, Gold steigt um über 100 $, kann die Rallye anhalten?

TradingKey – Im asiatischen Handel am 3. Juli weiteten die Goldpreise ( XAUUSD) ihre gestrige Rally aus und stiegen auf ein Intraday-Hoch von 4.195,52 US-Dollar. Ein Blick auf die Charts zeigt, dass Gold seit der gestrigen Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts (Non-Farm Payrolls) insgesamt um mehr als 100 US-Dollar zugelegt hat, was auf eine deutliche Beruhigung der Marktsorgen über weitere Fed-Zinserhöhungen hindeutet. Kurzfristig hat sich das Handelsnarrativ bei Gold von geopolitischen Risiken auf einen sich abkühlenden US-Arbeitsmarkt, sinkende Renditen von US-Staatsanleihen und einen schwächeren US-Dollar verlagert.

Schwächer als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft stützen kräftige Erholung des Goldpreises

Aus fundamentaler Sicht war der jüngste US-Arbeitsmarktbericht (Nonfarm Payrolls) für Juni der Haupttreiber für den Anstieg der Goldpreise. Die Daten zeigten, dass die US-Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft im Juni nur um 57.000 Stellen zunahm, was deutlich unter den Markterwartungen von rund 110.000 lag und auch weit unter dem Wachstum im Mai zurückblieb. Zudem machten Abwärtskorrekturen der Beschäftigungsdaten für die Monate April und Mai deutlich, dass die Dynamik des US-Arbeitsmarktes nachlässt.

Was die Arbeitslosenquote betrifft, so sank diese in den USA im Juni von zuvor 4,3 % auf 4,2 %. Oberflächlich betrachtet deutete dies zwar weiterhin auf einen robusten Arbeitsmarkt hin, doch dieser Rückgang war in erster Linie auf eine sinkende Erwerbsquote zurückzuführen. Eine sinkende Arbeitslosenquote steht somit nicht zwingend für einen sich verbessernden Arbeitsmarkt; vielmehr zeigt sie, dass sich ein Teil der Erwerbspersonen aus dem Arbeitsleben zurückzieht. Für Goldanleger schwächte dies das Narrativ eines weiterhin überhitzten Arbeitsmarktes ab.

Auch die Lohndaten führten nicht zu einer nennenswerten Verschärfung der Inflationssorgen. Die durchschnittlichen US-Stundenlöhne stiegen im Juni im Jahresvergleich um rund 3,5 %. Obwohl dies ein minimaler Anstieg gegenüber Mai war, verharrten die Löhne nahe den relativ niedrigen Post-Pandemie-Niveaus. Dies deutet darauf hin, dass von der Lohnseite vorerst keine Anzeichen für eine erneute Lohn-Preis-Spirale ausgehen. Das Zusammenspiel aus nachlassendem Beschäftigungswachstum, moderatem Lohndruck und den Abwärtskorrekturen früherer Zahlen dämpfte die Marktwetten auf weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank Federal Reserve. Dies belastete den US-Dollar-Index sowie die Renditen von Staatsanleihen und belebte gleichzeitig die Attraktivität von Gold als unverzinstes Asset.

Zuletzt gab es am Markt anhaltende Sorgen darüber, dass der US-Inflationsdruck und die Robustheit des Arbeitsmarktes die Federal Reserve dazu zwingen könnten, an ihrem restriktiven Kurs festzuhalten oder sogar weitere Zinserhöhungen in Erwägung zu ziehen. Angesichts des deutlichen Rückgangs des Beschäftigungswachstums im Juni begannen die Anleger jedoch, den geldpolitischen Kurs der Fed neu zu bewerten. Ein sich abkühlender Arbeitsmarkt deutet darauf hin, dass die wirtschaftliche Dynamik nachlässt, was die Notwendigkeit einer weiteren geldpolitischen Straffung durch die Fed verringert.

Für Anleger gilt: Solange der Markt weiterhin davon ausgeht, dass die Federal Reserve die Zinsen kurzfristig nicht erneut anheben muss, hat Gold gute Chancen, über der Marke von 4.100 US-Dollar zu verweilen. Allerdings ist zu beachten, dass die US-Märkte an diesem Freitag wegen des Feiertags zum Unabhängigkeitstag geschlossen bleiben. Dies wird die Marktliquidität verringern und könnte die kurzfristigen Schwankungen des Goldpreises verstärken; Anleger sollten daher wachsam gegenüber Gewinnmitnahmen vor dem Feiertag bleiben.

Goldpreis-Trendanalyse: Kurzfristig bullish, Widerstand bei $4.200–$4.220 im Blick

Goldpreis-Tageschart, Quelle: TradingView

Mit Blick auf den Tageschart hat der Goldpreis gestern, angetrieben von den Non-Farm-Payrolls-Daten (NFP), die Marke von 4.100 $ zurückerobert. Der Aufwärtstrend setzte sich heute fort, wobei die Preise kurzzeitig das Widerstandsniveau bei 4.200 $ berührten, was auf ein starkes bullisches Momentum am Markt hindeutet.

Auf der Oberseite ist der nächste zu beachtende Widerstand die psychologische Marke von 4.200 $. Ein Ausbruch über dieses Niveau würde den Widerstand bei 4.220 $ ins Spiel bringen, wobei der nächste wichtige Widerstand weiter oben bei 4.380 $ liegt.

Auf der Unterseite ist die Marke von 4.100 $ die unmittelbar zu beachtende Unterstützung, gefolgt von einer weiteren Unterstützung bei 4.070 $.

Sollte der heutige Schlusskurs aktuell einen Ausbruch über den Widerstand des SMA20 bestätigen – also einen festen Stand über 4.155 $ etablieren –, wird sich der kurzfristige Trend für Gold nach oben umkehren. Liegt der heutige Schlusskurs hingegen unter 4.155 $, könnten die Goldpreise kurzfristig weiter die psychologische Marke von 4.000 $ testen.